البدء في التخزين ETH: من Lido إلى البورصات، أي خيار هو الأفضل؟

لماذا يعتبر التخزين ETH مهمًا؟

منذ أن أكملت Ethereum "الدمج" وتحديثها إلى آلية توافق آراء إثبات الحصة (PoS)، أصبحت التخزين ETH الطريقة الأساسية لحاملي ETH لكسب المكافآت على السلسلة والمشاركة في إدارة الشبكة.

التخزين ليس فقط دعم أمني تقني ولكن أيضًا وسيلة مستدامة للدخل الساكن. على عكس "التعدين" التقليدي، فإن التخزين ETH لم يعد يعتمد على آلات التعدين أو مصادر الطاقة؛ يحتاج المستخدمون العاديون فقط إلى الاحتفاظ بـ ETH واختيار المسار المناسب لتفعيل نموذج الكسب.

العائد السنوي الحالي للتخزين ETH يتراوح بين 3%-5%. على الرغم من أنه ليس مرتفعًا، إلا أنه مستقر ويعتبر جزءًا من الاقتصاد الأصلي للبلوكشين، حيث يمتلك خصائص معينة لمكافحة التضخم ودعم القيمة على المدى الطويل.

نظرة عامة على مسارات التخزين الرئيسية الحالية

وفقًا للعوائق والسيولة ودرجة اللامركزية، يتم تقسيم التخزين الحالي لـ ETH بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات رئيسية من المسارات:

1. التخزين الكامل الذاتي (التخزين الفردي)
2. التخزين السائل اللامركزي (LSD، مثل Lido و Rocket Pool)
3. التخزين على المنصات المركزية مثل Gate وغيرها

تتباين ملفات تعريف المستخدمين المخصصة لطرق مختلفة. أدناه تحليل مفصل لممثلي المخططات المختلفة.

Lido: زعيم التخزين اللامركزي

Lido هو حاليًا أكبر بروتوكول للتخزين السائل لعملة ETH من حيث حصة السوق، حيث يمثل أكثر من 30% من ETH المخزنة في الشبكة بأكملها. مزاياه الأساسية هي:

• يمكن للمستخدمين المشاركة بدون 32 ETH؛
• بعد التخزين ، ستتلقى كمية معادلة من stETH ، والتي تمثل حقوق التخزين الخاصة بك.
• يمكن استخدام stETH في DeFi لأغراض مثل الإقراض، تعدين السيولة، إلخ، مما يمنح الأصول القدرة على التقدير في القيمة للمرة الثانية؛
• يدعم الفوائد المركبة التلقائية، مع تسوية الأرباح لكل كتلة وإضافتها إلى رصيد stETH يوميًا.

لقد أدى نجاح Lido أيضًا إلى ظهور بروتوكولات مشابهة مثل Rocket Pool (rETH) و Frax ETH (frxETH). ومع ذلك، قد ينحرف سعر stETH قليلاً عن ETH بسبب العرض والطلب في السوق، لذلك من المهم الانتباه إلى مخاطر "خصم الاسترداد".

مزايا التخزين لـ ETH على منصات مثل Gate.

الشكل:https://www.gate.com/eth2

إذا كنت تفضل طريقة شاملة ومنخفضة العتبة للمشاركة دون إدارة المحفظة، فإن التخزين في البورصة هو خيار أكثر ودية.

نأخذ منتج ETH2 من Gate كمثال:

• شراء ETH2 يعادل التخزين ETH.
• لا توجد قيود على الإغلاق، يمكن التداول في أي وقت في أسواق ETH2/ETH أو ETH2/USDT؛
• توزع الأرباح تلقائيًا يوميًا دون الحاجة إلى عملية يدوية؛
• جميع أصول ETH2 مدعومة بنسبة 1:1 من ETH الحقيقي، وتعد المنصة بتوفير احتياطيات كاملة.
• يدعم كل من تطبيقات الهاتف والعمليات على الويب، مناسب للمستخدمين المبتدئين.

الميزة الأساسية لمثل هذه المنتجات تكمن في "المرونة + البساطة"، ولكنها تتطلب أيضًا الثقة في قدرات الحفظ والتحكم في المخاطر الخاصة بالمنصة.

من هو المناسب للتخزين الذاتي للنود؟

إذا كنت تملك أكثر من 32 ETH ولديك مهارات تقنية معينة، يمكنك أن تفكر في تشغيل عقدة (أن تصبح موثقًا) للتخزين الفردي.

المزايا:

• لا وصاية طرف ثالث، سيطرة كاملة على المفاتيح الخاصة والأرباح؛
• عائد أعلى (بعض المخططات تدعم استخراج MEV)؛
• أكثر الطرق بدائية ولا مركزية في الشبكة.

العيوب:

• يتطلب تشغيله خادمًا مستقرًا، مع تكاليف صيانة عالية وتعقيد.
• يوجد آلية عقوبة (Slashing) ، وإذا كان هناك سلوك غير مناسب أو انقطاع ، فسيتم مصادرة جزء من الأصول.
• لا يتم دعم سيولة الأصول، ويتطلب الخروج الانتظار لمعالجة قائمة انتظار خروج ETH.

لذلك، فإن التخزين الفردي أكثر ملاءمة لمستخدمي Web3 الأصليين أو المشاركين المؤسسيين.

كيف تقيم العائد السنوي مقابل السيولة؟

عند اختيار خطة تخزين ETH، تأكد من الأخذ بعين الاعتبار بشكل شامل:

• العائد السنوي المئوي (APY): حاليًا، المنصات المركزية مشابهة لـ Lido، حيث تتراوح بين 3% و 5%;
• طلب السيولة: سواء كنت ترغب في تداول الأصول المخزنة في أي وقت أو استخدامها في DeFi؛
• تحمل المخاطر: هل أنت مستعد لثقة المنصة، أم تفضل اللامركزية أكثر؟
• تكلفة الوقت وتعقيد العمليات: سواء كان بإمكان المرء إدارة محفظة بشكل مستقل أو تشغيل عقدة.

ملخص واقتراحات: اختر الخطة التي تناسبك أفضل.

إن التخزين ETH ليس محدودًا بطريق واحد؛ المفتاح هو مطابقة حجم رأس المال الخاص بك، وعادات التشغيل، وتفضيلات المخاطر الخاصة بك:

• إذا كنت ترغب في التخزين بأمان على المدى الطويل، قد ترغب في النظر في منتجات التبادل.
• إذا كنت ترغب في المشاركة بمرونة في DeFi، يمكنك تجربة Lido أو Rocket Pool؛
• إذا كنت ترغب في السيطرة الكاملة على أصولك والمشاركة في حوكمة Ethereum وبناء الأمان، يمكنك البحث في التخزين للخوادم.

في المستقبل، مع تطوير EIP-7002 (آلية إعادة التخزين)، EigenLayer، وبروتوكولات إعادة التخزين، ستتطور تخزين ETH إلى أشكال أكثر. ومع ذلك، بالنسبة للمبتدئين، فإن البدء بمنتجات بسيطة من المنصات الرئيسية هو أفضل طريقة لدخول عالم PoS.