ما هي صانعات السوق الآلية؟

برزت صانعات السوق الآلية (AMMs) كأحد التقنيات الجوهرية في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi)، إذ أحدثت تحولًا في أساليب تداول العملات الرقمية على منصات التداول اللامركزية (DEXs). تستعرض هذه المقالة مفهوم صانعات السوق الآلية، ودورها في منظومة التمويل اللامركزي، وتأثيرها على مجال تداول العملات الرقمية.

ما هو صنع السوق في مجال العملات الرقمية؟

يشير صنع السوق في عالم العملات الرقمية إلى توفير السيولة لمنصات التداول بهدف ضمان سلاسة تنفيذ المعاملات. وفي البورصات المركزية، تتولى شركات متخصصة أو متداولون كبار هذا الدور، حيث يديرون دفتر أوامر ويطابقون بين المشترين والبائعين ويحققون أرباحًا من فرق سعر الشراء والبيع. يحقق هذا النموذج التقليدي السيولة، لكنه يعتمد على وجود وسطاء.

ما هي صانعات السوق الآلية؟

صانعات السوق الآلية (AMMs) عبارة عن بروتوكولات خوارزمية تلغي الحاجة إلى الوسطاء في عملية صنع السوق. تعتمد على العقود الذكية للتحقق من تحويلات العملات الرقمية بين الأطراف على منصات التداول اللامركزية، ما يسمح للمتداولين بمبادلة العملات الرقمية مباشرة من محافظهم. يعمل هذا النظام على شبكات بلوكشين تدعم العقود الذكية مثل Ethereum وCardano وSolana.

ما هو مزود السيولة في صانعات السوق الآلية؟

في نموذج صانعات السوق الآلية، يمكن لأي شخص أن يصبح مزود سيولة (LP) من خلال إيداع أصول رقمية في مجمعات السيولة. وتعد هذه المجمعات ضرورية لتسهيل التداولات على منصات التداول اللامركزية. يحصل مزودو السيولة على حوافز عبر حصة من رسوم التداول أو مكافآت رمزية، ما يجعل دور صانع السوق مفتوحًا للجميع.

كيف تعمل صانعات السوق الآلية؟

تعتمد صانعات السوق الآلية غالبًا على صيغ رياضية للحفاظ على التوازن في مجمعات السيولة. ويعد نموذج صانعة السوق ذات المنتج الثابت الأكثر انتشارًا، حيث يستخدم معادلة "x*y=k" لضمان وجود كميات متساوية من عملتين رقميتين في المجمع. يضبط النموذج الأسعار تلقائيًا بناءً على تغير نسب الأصول في المجمع مع كل عملية تداول.

مزايا نموذج صانعات السوق الآلية

تقدم صانعات السوق الآلية عدة مزايا في منظومة التمويل اللامركزي:

1. الاحتفاظ الذاتي بالأصول الرقمية، ما يقلل من مخاطر الطرف المقابل.
2. سهولة إطلاق مشاريع بلوكشين جديدة دون الحاجة إلى منصات مركزية.
3. إمكانية أن يصبح أي شخص صانع سوق ويحقق دخلًا سلبيًا.

مخاطر صانعات السوق الآلية من الجيل الأول

رغم انتشارها، تواجه صانعات السوق الآلية العديد من التحديات:

1. الاعتماد الكبير على عمليات المراجحة للحفاظ على توازن الأسعار.
2. صعوبة تنفيذ أوامر ضخمة دون التأثير الكبير على الأسعار.
3. خطر الخسارة غير الدائمة لمزودي السيولة.
4. التعرض لرموز احتيالية ومشاريع وهمية.

الخلاصة

أحدثت صانعات السوق الآلية تحولًا جذريًا في قطاع التمويل اللامركزي، إذ تتيح التداول المباشر بين الأطراف دون وسطاء. وبينما توفر مزايا عديدة مثل سهولة الوصول وتعميم دور صانع السوق، إلا أنها تنطوي أيضًا على مخاطر وتحديات خاصة. ومع استمرار تطور منظومة التمويل اللامركزي، من المتوقع ظهور حلول مبتكرة لمعالجة هذه التحديات، ما سيؤدي إلى آليات تداول لامركزية أكثر قوة وكفاءة في المستقبل.

الأسئلة الشائعة

ما هي صانعة السوق الآلية؟

صانعة السوق الآلية (AMM) هي بروتوكول تداول لامركزي يعتمد خوارزميات لتحديد أسعار الأصول وتوفير السيولة في أسواق العملات الرقمية، ما يتيح مبادلة الرموز بسلاسة دون دفاتر أوامر تقليدية أو وسطاء.

ما هي أنواع صانعي السوق الثلاثة؟

أنواع صانعي السوق الثلاثة هي: 1) صانعو السوق المركزيون (CMMs)، 2) صانعات السوق الآلية (AMMs)، 3) صانعو السوق اللامركزيون (DMMs). ويؤدي كل نوع دورًا خاصًا في توفير السيولة وتسهيل التداول بمختلف الأسواق.

ما هي صيغة صانعة السوق الآلية؟

الصيغة الأساسية لصانعة السوق الآلية هي x * y = k، حيث x وy تمثلان كميتي الرمزين في مجمع السيولة، وk هو ثابت. تضمن هذه المعادلة ثبات حاصل ضرب الكميتين أثناء التداولات.

ما استخدام صانعة السوق الآلية؟

تُستخدم صانعة السوق الآلية (AMM) لتداول الأصول الرقمية والعملات المشفرة تلقائيًا دون دفاتر أوامر تقليدية، مما يتيح توفير السيولة واكتشاف الأسعار بكفاءة في منصات التداول اللامركزية.