أداة PlanB لتوقع الأسعار: شرح نموذج Stock-to-Flow للبيتكوين

يُعد نموذج Stock-to-Flow (S2F) للبيتكوين من الأدوات البارزة في قطاع تداول العملات الرقمية منذ ظهوره عام 2019. ويعتمد هذا النموذج، الذي طوره المحلل المعروف بالاسم المستعار PlanB، على تحليل ديناميكيات العرض لتوقع القيمة المستقبلية للبيتكوين. في هذا المقال، نستعرض نموذج S2F، ودلالاته، ودوره ضمن استراتيجيات التداول في سوق العملات الرقمية.

ما هو نموذج Stock-to-Flow للبيتكوين؟

يعد نموذج S2F للبيتكوين أسلوب تقييم مالي يقارن البيتكوين بالسلع النادرة مثل المعادن الثمينة. إذ يحتسب نسبة المخزون الحالي (Stock) إلى الإنتاج السنوي (Flow) للبيتكوين. ويرتكز النموذج على فرضية أن ندرة البيتكوين ستزداد بمرور الوقت بفعل عمليات التنصيف، ما يؤدي إلى زيادة قيمته.

يتم حساب نسبة S2F بقسمة المخزون الحالي على التدفق السنوي المتوقع. وكلما ارتفعت نسبة S2F، دل ذلك على ارتفاع الندرة مقارنة بالمعروض الحالي، ما يفترض النموذج أنه يرتبط بسعر سوقي أعلى.

كيفية قراءة مخطط Stock-to-Flow للبيتكوين

عادةً ما يُظهر مخطط S2F للبيتكوين السعر السوقي للبيتكوين على هيئة خط ملون يُركب فوق توقعات الأسعار المستندة إلى نسبة S2F. وتشير ألوان الخط إلى الوقت المتبقي حتى التنصيف التالي، إذ تعكس الظلال الداكنة الاقتراب من الحدث.

يحلل المتداولون الفارق بين سعر S2F المتوقع والسعر الفعلي للبيتكوين لرصد الأنماط واتخاذ قرارات مبنية على معطيات حول حركة الأسعار المحتملة.

مزايا نموذج Stock-to-Flow للبيتكوين

يقدم نموذج S2F للبيتكوين عدداً من المزايا:

1. البساطة: سهولة فهمه تتيح استخدامه لجمهور واسع في قطاع العملات الرقمية.
2. التركيز على الأساسيات: يبرز الجوانب الجوهرية في اقتصاديات رموز البيتكوين بعيداً عن الافتراضات غير الموثقة.
3. الدقة التاريخية: أظهر النموذج أداءً جيداً نسبياً عبر السنوات.
4. رؤية بعيدة المدى: يخاطب حاملي البيتكوين (HODLers) بنظرة مستقبلية طويلة الأجل.

انتقادات نموذج Stock-to-Flow من PlanB

رغم انتشاره الواسع، واجه نموذج S2F للبيتكوين عدداً من الانتقادات:

1. التبسيط المفرط: يُغفل العديد من العوامل المؤثرة على سعر البيتكوين بخلاف ديناميكيات العرض.
2. افتراض اعتبار البيتكوين ذهباً رقمياً: ينطلق النموذج من فرضية أن البيتكوين مخزن للقيمة مماثل للمعادن الثمينة.
3. إغفال تأثير أحداث "البجعة السوداء": يواجه صعوبة في التنبؤ أو التعامل مع الأحداث المفاجئة وغير المتوقعة.
4. محدودية الفائدة للتداول قصير الأجل: لا يناسب النموذج استراتيجيات التداول اليومي أو السريع.

كيفية استخدام Stock-to-Flow للبيتكوين في تداول العملات الرقمية

يمنح نموذج S2F للبيتكوين رؤية معمقة لمساره طويل الأجل، إلا أنه لا يُستخدم بشكل منفرد. غالباً ما يدمجه المتداولون ضمن تحليلات شاملة تشمل مؤشرات تقنية وأُساسية إضافية مثل أنماط الرسوم البيانية، والأخبار الاقتصادية الكلية، وبيانات السلسلة (on-chain).

يحقق نموذج S2F أقصى فعالية عند دمجه مع إشارات السوق الأخرى لتكوين تصور شامل حول تحركات البيتكوين المستقبلية.

الخلاصة

أصبح نموذج Stock-to-Flow للبيتكوين أداة أساسية في مجتمع تداول العملات الرقمية، إذ يوفر منظوراً فريداً حول قيمة البيتكوين بناءً على الندرة. ورغم ما يتمتع به من مزايا مثل البساطة والتركيز على أساسيات اقتصاديات الرموز، إلا أن له حدوداً يجب أن يدركها المتداولون. من خلال استيعاب نقاط القوة والضعف في نموذج S2F، يصبح بإمكان المهتمين بالعملات الرقمية دمجه ضمن استراتيجياتهم الشاملة للتداول والاستثمار، مع ضرورة الاعتماد على البحث الدقيق ومراعاة العوامل المتعددة عند اتخاذ القرارات المالية في سوق العملات الرقمية المتقلب.

الأسئلة الشائعة

ما هو نموذج Stock-to-Flow (S2F) للبيتكوين؟

نموذج S2F للبيتكوين هو أسلوب تقييم يتوقع القيمة المستقبلية للبيتكوين استناداً إلى ديناميكيات العرض، ويحتسب نسبة المعروض الحالي إلى الإنتاج السنوي.

ما مدى دقة نموذج S2F للبيتكوين؟

رغم أن النموذج أظهر دقة تاريخية جيدة نسبياً، إلا أنه يعاني من محدودية مثل التبسيط المفرط وعدم القدرة على التنبؤ بالأحداث المفاجئة أو تحركات الأسعار قصيرة الأجل.

كيف يمكن للمتداولين استخدام نموذج S2F للبيتكوين؟

يمكن للمتداولين دمج نموذج S2F ضمن تحليل شامل إلى جانب مؤشرات تقنية وأُساسية أخرى، مع ضرورة عدم الاعتماد الكلي عليه عند اتخاذ قرارات التداول.