الأصول الأساسية: التعريف والأنواع والأمثلة

يعد فهم الأصول الأساسية أمراً جوهرياً لاستيعاب المشتقات المالية. يستعرض هذا المقال تعريف الأصول الأساسية وأنواعها وأهم الأمثلة عليها، ليقدم رؤية متكاملة حول هذا الركن الأساسي في عالم المال.

ما هي المشتقات المالية؟

قبل التطرق لمفهوم الأصول الأساسية، يجب أولاً توضيح معنى المشتقات المالية. المشتقة المالية هي أداة تستمد قيمتها من أداء أصل أساسي أو مؤشر أو جهة محددة. من أبرز أنواع المشتقات: الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية، والمقايضات. تُستخدم هذه الأدوات في التداول، والمضاربة، والتحوط، واكتشاف الأسعار، لكنها تحمل أيضاً مخاطر تتعلق بالتعقيد والرفع المالي.

ما هي الأصول الأساسية؟

الأصل الأساسي هو ما يُبنى عليه عقد المشتقة، حيث تحدد قيمته قيمة المشتقة ذاتها. أي أن تغيرات سعر الأصل الأساسي تنعكس مباشرة على قيمة المشتقة. وتعد الخيارات والعقود الآجلة من أبرز المشتقات المرتبطة بالأصول الأساسية.

الخيارات تمنح المشتري الحق في شراء أو بيع أصل بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة دون إلزام. أما العقود الآجلة فتُلزم الطرفين بتنفيذ البيع أو الشراء بسعر متفق عليه في تاريخ مستقبلي معين.

أنواع الأصول الأساسية

هناك مجموعة واسعة من الأصول التي يمكن أن تكون أساساً للمشتقات المالية، من بينها:

1. الأسهم: تُستخدم أسهم الشركات في عقود الخيارات والعقود الآجلة ومقايضات الأسهم.
2. السندات: تُعد السندات الحكومية وسندات الشركات أساساً لعقود الخيارات والعقود الآجلة ومقايضات أسعار الفائدة.
3. العملات: تدخل في خيارات العملات والعقود الآجلة والمقايضات والعقود المستقبلية.
4. العملات الرقمية: مثل Bitcoin تُشكل أساساً لمشتقات العملات المشفرة.
5. المؤشرات: تتابع أداء مجموعات من الأوراق المالية وتستخدم في العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
6. الأصول المادية: يمكن ترميز عناصر ملموسة مثل اللوحات أو العقارات كرموز NFT.
7. صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs): تُستخدم في خيارات وصناديق المؤشرات وعقود المؤشرات الآجلة.

ومن اللافت أن عناصر غير تقليدية مثل أحوال الطقس قد استُخدمت كأصول أساسية للمشتقات، خاصة في القطاعات التي تتأثر بتقلبات الطقس.

مثال على أصل أساسي

كمثال توضيحي، يمكن اعتبار Bitcoin أصلاً أساسياً. على سبيل المثال، قد يقوم حامل Bitcoin بشراء خيار بيع يتيح له بيع ١٠ BTC بسعر محدد خلال فترة معينة مقابل دفع علاوة. يعمل هذا الخيار كأداة تحوط من انخفاض السعر، حيث يمكنه البيع بالسعر المتفق عليه إذا تراجعت قيمة Bitcoin تحت هذا المستوى خلال مدة العقد.

ما الأصول غير المؤهلة كأساس للمشتقات؟

ليس كل شيء يصلح ليكون أصلاً أساسياً. يجب أن يكون الأصل قابلاً للتداول بكفاءة حتى يصبح مناسباً. غالباً ما تكون الملكيات الشخصية، والأصول غير الملموسة كبراءات الاختراع والعلامات التجارية، والسلع القابلة للتلف غير مؤهلة بسبب صعوبة التداول واكتشاف الأسعار.

الخلاصة

يمثل فهم الأصول الأساسية مدخلاً ضرورياً لفهم تعقيدات المشتقات المالية. من الأسهم والسندات التقليدية إلى الأصول الرقمية الحديثة كـ العملات الرقمية، تشكل الأصول الأساسية حجر الأساس لعقود المشتقات. ومع تطور القطاع المالي، تتوسع دائرة الأصول الأساسية، مما يخلق فرصاً وتحديات جديدة في عالم المشتقات.

الأسئلة الشائعة

ما هو الأصل الأساسي بالتحديد؟

الأصل الأساسي هو أصل مالي حقيقي يحدد قيمة المشتقة، وقد يكون أسهماً أو سندات أو سلعاً أو عملات.

ما هو مثال على أصل أساسي؟

من أمثلة الأصول الأساسية: السهم في تداول الخيارات، أو السلع والعملات والمؤشرات في العقود الآجلة.

هل تملك الأصل الأساسي؟

لا، لا تملك الأصل الأساسي بشكل مباشر، بل تملك حصصاً في الصندوق الذي يحتفظ بهذه الأصول.

ما معنى الأصل الأساسي ببساطة؟

الأصل الأساسي هو الأصل أو الورقة المالية المرتبطة بأداة مالية، ويجب تسليمه عند تنفيذ العقد أو الضمان، سواء في الأسهم أو المشتقات.