يونيسواب (UNI): تطور التداول اللامركزي من الإصدار 1 إلى الإصدار 4

مقدمة

Uniswap (UNI) هو رائد في التمويل اللامركزي (DeFi) الذي أحدث ثورة في كيفية تداول العملات المشفرة بدون وسطاء. إذا كنت قد قمت يومًا بتبادل الرموز على Ethereum دون التسجيل في حساب أو التعامل مع بورصة مركزية، فمن المحتمل أن تشكر Uniswap. هذه البورصة اللامركزية (DEX) تعمل على العقود الذكية وتستخدم نموذج صانع السوق الآلي (AMM) لتمكين أي شخص من تداول الرموز مباشرة من محفظته. النتيجة هي تجربة تداول غير مصرح بها وغير وصائية أعادت تشكيل سوق العملات المشفرة.

في هذا المنشور، سنتناول رحلة Uniswap من v1 إلى v4، كيفية عملها، ميزاتها الرئيسية، الإيجابيات والسلبيات، المقارنات مع DEXs الأخرى، وما تقوله المجتمع على X (تويتر) عنها.

الخلفية التاريخية: من Uniswap v1 إلى v4

شهد تطور Uniswap ترقيات كبيرة في كل إصدار:

• Uniswap v1 (2018): أُطلق في إيثريوم في أواخر عام 2018، وقد قدم نموذج AMM لتبادل الرموز. قامت Uniswap v1 بتجميع ETH مع رموز ERC-20، مما أتاح للمستخدمين تداول مباشرة ضد التجمع بدلاً من استخدام دفاتر الطلبات.
• Uniswap v2 (2020): تم إصداره في مايو 2020، حيث مكنت v2 من إجراء تبادلات مباشرة بين الرموز (دون الحاجة إلى ETH كوسيط). جعل هذا التداول أكثر مرونة وكفاءة.
• Uniswap v3 (2021): تم نشره في مايو 2021، قدمت v3 سيولة مركزة، مما يسمح لمزودي السيولة (LPs) بتركيز أموالهم في نطاقات سعرية محددة لزيادة كفاءة رأس المال (أسعار أفضل للتجار وزيادة أرباح الرسوم لمزودي السيولة). كما أضافت v3 مستويات رسوم متعددة لمجموعات مختلفة.
• Uniswap v4 (2025): الترقية الأخيرة، التي تم إطلاقها في أوائل عام 2025، تركز على التخصيص وتخفيض التكاليف. قدمت "الخطافات" – إضافات يمكن للمطورين استخدامها لإضافة سلوكيات مخصصة للبرك (فكر في الرسوم الديناميكية أو أوامر الحد المدمجة). يستخدم V4 أيضًا عقد "فريد" (يضم جميع البرك في عقد ذكي واحد) لتقليل تكاليف الغاز. يجعل Uniswap v4 البروتوكول أكثر مرونة من أي وقت مضى.

كيف تعمل Uniswap: الميزات الرئيسية وحالات الاستخدام

في جوهره، تستبدل Uniswap دفتر طلبات التداول التقليدي ببرك السيولة وصيغة. تشمل الميزات الرئيسية:

• صانع السوق الآلي: يستخدم Uniswap صيغة AMM ثابتة المنتج لتسعير الأصول. يحتوي كل تجمع على احتياطيات من رمزين (مثل ETH و DAI)، وتadjust الأسعار تلقائيًا بناءً على العرض والطلب. وهذا يعني أن التداولات يمكن أن تتم في أي وقت طالما يوجد سيولة، مع تحديد الأسعار بناءً على رصيد التجمع.
• برك السيولة ومزودوها: تأتي سيولة التداول من المستخدمين الذين يودعون أزواج الرموز في البرك. في المقابل، يكسب مزودو السيولة حصة من رسوم التبديل (عادةً 0.3%). يضمن هذا النموذج الممول جماعياً للسيولة أن هناك دائماً شخص للقيام بـ "الجانب الآخر" من التجارة (على الرغم من أنه يجب عليهم الحذر من الخسارة غير الدائمة إذا تقلبت الأسعار بشكل كبير).
• تسهيل تبادل الرموز: بالنسبة للمتداولين، فإن استخدام Uniswap سهل للغاية. قم بتوصيل محفظة، اختر الرموز التي ترغب في تبادلها، وأكد المعاملة. لا حاجة للتسجيل - يتم تنفيذ كل تبادل في معاملة واحدة على blockchain، وتحتفظ بالتحكم في أموالك طوال الوقت.

مزايا وعيوب استخدام Uniswap

كل منصة لها إيجابياتها وسلبياتها. إليك نظرة على المزايا والعيوب الرئيسية لـ Uniswap:

الإيجابيات:

• مركزية وغير وصائية: لا توجد سلطة مركزية تتحكم في Uniswap أو تحتفظ بأموالك. تتداول مباشرة من محفظتك، لذا تحتفظ بالسيطرة ولا يمكن لأحد تجميد تداولاتك.
• تنوع كبير في الرموز: بفضل طبيعته غير المصرح بها، يدعم Uniswap مجموعة واسعة من الرموز - وغالبًا حتى العملات الجديدة أو المتخصصة التي لا توجد في بورصات أخرى. إنه متجر شامل لاستكشاف أصول نظام إيثيريوم البيئي (وما وراءه).

العيوب:

• رسوم الغاز المرتفعة (على إيثريوم): يمكن أن تكون معاملات Uniswap على إيثريوم مكلفة خلال فترات ذروة استخدام الشبكة. خلال الفترات المزدحمة، يمكن أن تكون الرسوم مرتفعة لدرجة أن التداولات الصغيرة تصبح غير عملية.
• مخاطر السوق والقيود: يمكن أن تؤدي عمليات التبادل الكبيرة إلى تحريك السعر بشكل كبير (مما يسبب انزلاق السعر)، ولا يدعم Uniswap أوامر الحد أو أنواع الأوامر المتقدمة الأخرى. يجب على المستخدمين التداول بالسعر السوقي أو الاعتماد على حلول خارجية، وعليهم إدارة المخاطر مثل انزلاق السعر بأنفسهم.

Uniswap مقابل DEXs الأخرى

يُعتبر Uniswap أكبر منصة تداول لامركزية، ولكن توجد بدائل. إليك كيف يقارن مع بعض الأقران الشائعين:

• سوشي سwap: أُطلق كسلسلة فرعية من يوني سواب في عام 2020، يقدم سوشي سwap تبادل AMM مشابه ولكن يشارك أيضًا رسوم البروتوكول مع المساهمين في رمز SUSHI. لقد أضاف ميزات، ولكن يظل يوني سواب عمومًا يتمتع بسيولة أعمق وأحجام أعلى.
• Curve: يركز Curve Finance على تبادل العملات المستقرة مع AMM مُحسنة لتقليل الانزلاق على الرموز ذات القيمة المماثلة. عادة ما يتفوق على Uniswap في التداولات من عملة مستقرة إلى أخرى، لكنه محدود إلى حد كبير بالأصول المستقرة بينما يغطي Uniswap سوقًا أوسع.
• بانكيك سواب: بانكيك سواب هو المعادل ليوينو على سلسلة BNB، حيث يقدم تبادلات مشابهة مع رسوم أقل بكثير وتأكيدات أسرع. إنه DEX شائع لمستخدمي سلسلة BNB (مع رمز CAKE الخاص به الذي يحفز السيولة)، بينما المجال الرئيسي ليوينو هو إيثريوم وطبقاتها الثانية (على الرغم من أن يونو قد توسع أيضًا إلى سلسلة BNB).

التطورات الأخيرة

Uniswap v4 و Unichain

أحدث ترقية لـ Uniswap، v4، قدمت "خطافات" لطقوس تجمع مخصصة وهندسة عقد ذكي واحد لتقليل تكاليف الغاز. لدعم v4، قامت Uniswap أيضًا بإطلاق Unichain، وهي blockchain من الطبقة الثانية مبنية على تقنية Optimism لجعل تداولات Uniswap أرخص وأسرع بكثير خارج سلسلة Ethereum الرئيسية.

حوكمة وتحويل الرسوم

في حوكمة مجتمع Uniswap، كان موضوعًا كبيرًا هو "تحويل الرسوم" - وهي ميزة ستوجه جزءًا من رسوم التداول إلى حاملي رموز UNI (بدلاً من أن تذهب 100% إلى LPs). بعد سنوات من المناقشة، بدأت تصويتات الحوكمة الأخيرة في 2024-25 في اختبار هذه الفكرة. إذا تم تنفيذها، قد يبدأ حاملو UNI النشطون في كسب جزء من رسوم Uniswap، مما قد يزيد من قيمة المشاركة في الحوكمة. تتعامل DAO Uniswap مع هذا الأمر بعناية، متوازنة بين الرغبة في مكافأة حاملي الرموز والاستدامة على المدى الطويل. في الوقت نفسه، تواصل مؤسسة Uniswap وDAO تمويل المنح ونشر Uniswap على عدة سلاسل لتنمية النظام البيئي.

المشاعر المجتمعية على X (تويتر)

على تويتر العملات المشفرة (X)، كانت المشاعر الأخيرة حول Uniswap إيجابية إلى حد كبير. يشعر المستخدمون بالحماس بشأن الميزات الجديدة في Uniswap v4 (مثل وظائف تجمع مخصصة وأوامر محدودة محتملة على السلسلة) ويأملون أن تجعل Unichain Layer-2 التداول أرخص بكثير. العديد من حاملي UNI متحمسون لتفعيل "مفتاح الرسوم" الذي تم مناقشته طويلاً لمشاركة رسوم التداول مع المساهمين في الرموز (على الرغم من اختلاف الآراء حول كيفية ومتى يتم تنفيذه). بشكل عام، تعتبر وجهة نظر المجتمع أن Uniswap تستمر في الابتكار وتعزز دورها كعنصر أساسي في DeFi.

خاتمة

خلال بضع سنوات، نمت Uniswap من تجربة بسيطة إلى ركيزة في DeFi. كل إصدار - من تبادل الرموز البسيط في v1 إلى السيولة القابلة للبرمجة في v4 - دفع التجارة اللامركزية إلى الأمام، مما جعلها أكثر وصولاً وكفاءة. اليوم، مع توسع Uniswap إلى حلول Layer-2 واستكشاف المجتمع لأفكار مثل مفتاح الرسوم، يبقى البروتوكول في طليعة DeFi.

لا تزال التحديات قائمة (المنافسة شديدة والجهات التنظيمية تراقب DeFi)، لكن سجل Uniswap في الابتكار ودعم المجتمع يشير إلى أنه سيستمر في التكيف والازدهار. سواء كنت مبتدئًا يقوم بتبادل الرموز أو خبير DeFi يقدم السيولة، فإن Uniswap يوفر تجربة تداول قوية مدفوعة من قبل المستخدمين.

تداول UNI على Gate