هل ستتفوق خزائن إثيريوم على بيتكوين وسولانا؟ نقاش بين مستخدمي ريديت

تحتل خزائن إثيريوم مركز الصدارة والجميع يتحدث عنها.

لقد كانت الشركات المدرجة في البورصة تتكدس في إثيريوم، حيث تجمع جزءًا كبيرًا من المعروض منذ يونيو - بقيمة تزيد عن 16 مليار دولار. وهذه الحيازات تكسب مكافآت الرهان، مما يمنح إثيريوم ميزة يصعب تجاهلها.

لقد انتقلت المناقشة إلى ريديت، حيث لخّص أحد المنشورات الأمر: "منذ يونيو، قامت خزائن إثيريوم بجمع حوالي 3% من المعروض المتداول. هذه كمية كبيرة من العملات المخزنة. المفاجأة هي أنهم يكسبون عائدات من التكديس على ذلك، وهو ما لا تستطيع خزائن بيتكوين القيام به."

لماذا يبدو إثيريوم أقوى
وفقًا لستاندرد تشارترد، فإن خزائن إيثريوم في وضع أفضل لتحمل تراجع السوق مقارنةً بكل من بيتكوين أو Solana. تمتلك اثنا عشر شركة – بقيادة BitMine و SharpLink – الآن أكثر من 3.5 مليون ETH.

المقياس هو أحد الأسباب، لكن عائد التخزين هو الفرق الكبير. الخزائن التي تحتفظ بـ ETH تكسب مكافآت مستمرة، وهو مصدر دخل ثابت لا تقدمه بيتكوين.

يقول المحللون إن ذلك يمنح خزائن إثيريوم مزيدًا من القوة للبقاء بينما يتراجع اللاعبون الأضعف.

تبدو خزائن البيتكوين مزدحمة
تستمر خزائن البيتكوين في الهيمنة من حيث الحجم، حيث تمتلك 120 كيانًا حوالي 1.5 مليون بيتكوين بقيمة 176 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 7% من إجمالي المعروض. لكن هذه التجارة أصبحت مشبعة.

استراتيجية تم ابتكارها بواسطة شركة مايكل سايلور Strategy، التي استخدمت الديون ومبيعات الأسهم لشراء بيتكوين. العشرات من الشركات قامت بتقليد النموذج، مما دفع التقييمات إلى الارتفاع. في مرحلة ما، تم تداول Strategy بأكثر من ثلاث مرات من قيمة مقتنياتها. اليوم، تقلصت العلاوة إلى 1.3x فقط.

تعتبر ستاندرد تشارترد أنها حالة من "الكثير من المقلدين". من المحتمل الآن أن يحدث اندماج، حيث تقوم الشركات الكبرى بشراء الشركات الأصغر، لكن ذلك مجرد تبديل، وليس طلبًا جديدًا.

سولانا لا تزال تلحق بالركب
تُعتبر خزائن سولانا أصغر بكثير، حيث تمتلك تسع شركات فقط حوالي 13.4 مليون SOL بقيمة 3.32 مليار دولار – أي ما يقرب من 2.5% من إجمالي المعروض. يتوفر التخزين، لكن اعتماد المؤسسات ليس بنفس مستوى إثيريوم.

هناك أيضًا عقبات. أشارت ستاندرد تشارترد إلى أن ناسداك قد تطلب قريبًا من الشركات الحصول على موافقة المساهمين قبل إجراء عمليات شراء جديدة للعملات المشفرة، وهو قانون قد يبطئ خزائن سولانا أكثر.

الانهيار القادم
يحذر المحللون من أن خزائن الأصول الرقمية تدخل مرحلة "لاعب ضد لاعب". تعني التقييمات المتراجعة أن الشركات التي تمتلك تمويلًا رخيصًا، وحجمًا، وعائدات من التخزين فقط ستبقى على قيد الحياة. يجتاز إثيريوم جميع هذه المعايير.

جيوف كيندريك في ستاندرد تشارترد قال: "نعتقد أن DATs الخاصة بإيثريوم وSolana يجب أن تُمنح قيم mNAV أعلى من DATs الخاصة ببيتكوين بسبب عائدات الستاكينغ."

لكن مع بقاء Solana صغيرة، يظهر إثيريوم كالأوفر حظاً. تمتلك BitMine وحدها أكثر من 2 مليون ايثر بقيمة تزيد عن 9 مليار دولار وما زالت تشتري.

لا مزيد من "الرقم اثنان"
بين الدردشة على Reddit، والشراء العدواني للخزائن، وتقارير المحللين، تتكون صورة واضحة. قد تكون خزائن البيتكوين متضخمة. لا تزال Solana تتسلق السلم. وإثيريوم تبني مسارها الخاص الذي يتحدد من خلال الحجم، والفائدة، والعائد.

بالنسبة للمؤسسات، فإن هذا المزيج يثبت أنه من الصعب مقاومته.

#ETH Trend Watch #Altcoin Market Rebound