يخفض الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.5%-3.75%. لكن بصراحة، لا يزال بعيدًا عن "أقل من 2%" الذي يطمح إليه بعض الرؤساء السابقين.

إذا كنت تعتقد حقًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة مرة أو مرتين فقط العام المقبل، فربما تكون متحفظًا جدًا. السوق غالبًا ما يقلل من حجم الضغوط السياسية التي يمكن أن تؤثر.

هذا التخفيض في سعر الفائدة نفسه لم يكن مفاجئًا، لكن الإشارات التي أطلقها بعد الاجتماع كانت أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا.

لم يظهر مخطط النقاط التحول "الصقري" الذي يخشاه السوق (مثل عدم تخفيض الفائدة مباشرة حتى 2026)، بل قام بترقية توقعات النمو الاقتصادي للعامين المقبلين، وخفض توقعات التضخم، وأبقى على وتيرة تخفيض الفائدة مرة واحدة سنويًا — وهو السيناريو المثالي لـ"فتاة ذات شعر ذهبي" (اقتصاد معتدل لا يفرط في النشاط ولا يبرد بشكل مفرط).

موقف باول خلال المؤتمر كان أيضًا مثيرًا للاهتمام. بدا وكأنه عاد إلى وضع اجتماع جاكسون هول في أغسطس، حيث كرر التحذير من مخاطر تدهور سوق العمل، وقلل من أهمية ضغوط التضخم. هذا التحول في اللهجة، إلى حد ما، يُعد نوعًا من التحصين للسوق.

ومن الجدير بالذكر أن عملية التوسع الفني في الميزانية (RMP) التي بدأت في 12 ديسمبر، تم تحديد حجمها الأولي عند 400 مليار، سواء من حيث الحجم أو توقيت التنفيذ، وهو أكثر جرأة مما كان يتوقعه السوق سابقًا.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، هذا التحول في السياسة النقدية عادةً ما يعني تحسنًا تدريجيًا في بيئة السيولة، وربما يُعزز المزاج القصير الأجل. بالطبع، الاتجاه الفعلي يعتمد على تدفق الأموال الفعلي وتغيرات تفضيلات المخاطر.