راؤول بال: من المتوقع أن يصل دورة السوق الصاعد إلى ذروتها في عام 2026، والعملات المشفرة في الواقع تعتبر أصلًا كليًا

في 11 ديسمبر، قال راؤول بال، المدير التنفيذي السابق لشركة جولدمان ساكس والمؤلف لكتاب “المستثمرون الكلييون العالميون” والمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Real Vision، في مؤتمر Solana Breakpoint: «انخفاض معدل المشاركة في القوى العاملة يعني انخفاض عدد السكان العاملين. والهيكل السكاني هو المحرك الرئيسي للديون. سينخفض النمو السكاني بشكل مستمر، مما يعني أن نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي ستستمر في الارتفاع، وهذه هي المشكلة. نحن مضطرون لمواجهة مشكلة الديون العالمية، وكان انخفاض قيمة العملة دائمًا وسيلة لحل (أو إرجاء) هذه المشكلة. لقد بدأنا نرى علامات على أن الاحتياطي الفيدرالي مضطر لإعادة النظر في ميزانيته العمومية، ويبدأ في التفكير في كيفية «تسييل» كل هذه الديون. من المتوقع خلال الاثني عشر شهرًا القادمة أن نحتاج إلى ضخ حوالي 8 تريليونات دولار من السيولة. أعلم أن الكثيرين يعتقدون أن دورة العملات المشفرة قد انتهت، ويشعرون أن «الأيام الجميلة قد ولت». لكن في الواقع، ما يحرك كل ذلك هو دورة دورية، وليست من دورة النصف لعملة البيتكوين، وإنما من دورة استحقاق الديون. لذلك، أعتقد أن الأمر ليس دورة كل 4 سنوات، بل دورة تمتد إلى 5.4 سنوات. في دورة مدتها 5.4 سنوات، لقد تجاوزنا الآن قاع الدورة، والخطوة التالية هي مرحلة الصعود، ويجب أن تصل الدورة إلى ذروتها بحلول نهاية 2026، وليس 2025. هذه كانت رؤية ثاقبة لنا كمستثمرين كليين عالميين: فهم أن العملات المشفرة هي في الواقع أصول كلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر الصرف بين العملات الرقمية / البيتكوين يتحرك وفقًا للدورة التجارية، والتي يبدو أنها في طريقها إلى الانتهاء، وليس في القمة.»