اختبار ضغط لــ 6.71 مليون بيتكوين: فخ mNAV وراء استراتيجيات الرافعة المالية للمؤسسات

RumbleValidator · 2025-12-16T07:20:15+00:00

【币界】هناك شركة برمجيات تسمى Strategy Shares الآن تشعر بالقلق نوعًا ما. فهي تمتلك أكثر من 670,000 بيتكوين، ومع ذلك فإن سعر السهم يتراجع مع سعر العملة الرقمية — بصراحة، لقد أصبحت أداة رافعة لبيتكوين مغطاة بزي شركة.مؤخرًا، قام مايكل سيلور مرة أخرى بتحركات، حيث اشترى 10,645 بيتكوين بمبلغ مليار دولار دفعة واحدة، مواصلةً زيادة المراكز. فكلما زاد الحيازة، زادت المخاطرة. هذا الأسلوب يبدو قرارًا حكيمًا في سوق الثيران، ولكن بمجرد انعكاس الاتجاه، تظهر المشكلة.أين يكمن الخطر الحقيقي؟ هو مؤشر صافي القيمة الصافية، المعروف أيضًا بـ mNAV. فإذا هبط هذا الرقم دون 1، فإن تمويل الشركة قد يتعثر، وسيتبع ذلك مساران: إما أن تضطر إلى تخفيف الأسهم أو بيع البيتكوين لوقف النزيف. في ذلك الوقت، لن يكون هذا الأمر مؤلمًا فقط للمساهمين، بل قد يؤثر أيضًا على السوق.لذا، المفتاح الآن هو مدى قدرة هذا الـ mNAV على الصمود. كلما كانت تقلبات البيتكوين أكثر عنفًا،

RumbleValidator

2025-12-16 07:20:15

【币界】有家软件公司Strategy Shares现在有点坐立不安。手里握着67万多枚比特币，股价却跟着币价一起跳水——说白了，已经变成了一个裹着企业外衣的比特币杠杆工具。

最近Michael Saylor又出手了，10亿美元一口气买入10,645枚比特币，继续加码。持仓越多，赌注就越大。这种玩法在牛市里看起来英明决策，一旦行情反向，问题就来了。

真正的危险在哪？是净资产值指标，也叫mNAV。这个数字一旦跌破1，公司融资会卡壳，接下来就是两条路：要么被迫稀释股权，要么抛售比特币止血。到时候不仅是股东难受，对市场也会产生冲击。

所以现在关键是看这个mNAV能撑多久。比特币震荡越厉害，这条红线越容易被触踩。

BTC0.11%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 16

أعجبني
16
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

SpeakWithHatOn

· 2025-12-19 00:08

عندما ينخفض سعر mNAV إلى أقل من 1، ستبدأ عمليات البيع، كم سيكون السوق مؤلمًا حينها!

شاهد النسخة الأصليةرد0

RamenStacker

· 2025-12-18 20:55

sayor هذا الشخص حقًا لا يخاف من الموت، يواصل إنفاق المال بلا توقف عندما ينهار mNAV سيكون الأمر سيئًا حقًا، ولن يستطيع أحد الهروب من ردود الفعل المتسلسلة في ذلك الوقت هذه هي تكلفة الرافعة المالية، تبدو ممتعًا عندما تربح، ولكن عندما تخسر قد تتسبب في إفلاس الشخص أشعر أن استراتيجيات الأسهم ستصبح إما أسطورة أو درسًا في النهاية، لا توجد طريق ثالثة بينهما

شاهد النسخة الأصليةرد0

pumpamentalist

· 2025-12-18 03:51

سايلور هذا الرجل حقًا لا يخاف الموت، استثمر مليار مباشرة، إنه يراهن على أن BTC لن ينهار. اختراق mNAV 1 هو القنبلة الحقيقية، في ذلك الوقت لا أحد يستطيع الهروب من البيع الجماعي. هذه طريقة الرافعة المالية تنتظر أن يتعلمها السوق درسًا. أشعر الآن وكأنها قنبلة موقوتة، انظر من سيصمد أولاً. بصراحة، أنا قلق قليلاً من أنهم قد ينهون السوق لإنقاذ الموقف.

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenVelocity

· 2025-12-16 07:50

Saylor هذا الشخص حقاً مقامر، أنفق ملياراً وما زال يستمر، حتى لو كانت السوق الصاعدة مزعومة، يجب أن نراقب ملامح mNAV

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeNightmare

· 2025-12-16 07:50

Saylor هذا الشخص حقًا مهووس بالمخاطرة، ينخفض السعر لا يزال يشتري، عندما يرتفع يضاعف الرافعة المالية... هذه المرة حقًا راهن بشكل صحيح وسننتظر انفجار سعر العملة اختراق mNAV 1 هو بداية الكابوس، وعندها ستتجه عمليات البيع نحو السوق، وسيتضرر المستثمرون الأفراد مرة أخرى

شاهد النسخة الأصليةرد0

0xSherlock

· 2025-12-16 07:47

سايلور هذا الرجل حقًا لا يخاف الموت، هل لا يزال يواصل استثمار 1 مليار دولار؟ فقط في انتظار لحظة انفجار mNAV

شاهد النسخة الأصليةرد0

ponzi_poet

· 2025-12-16 07:46

Saylor هذا الشخص حقًا يخاطر، لقد ألقوا 1 مليار دولار هكذا بمجرد انفجار mNAV، سيتوجب على السوق بأكمله أن يرتعش، وعندها لن تكون المشكلة فردية باختصار، لقد ملأوا الرافعة المالية، وإذا جاءت الاتجاه المعاكس، فلن ينجو أحد

شاهد النسخة الأصليةرد0

FrontRunFighter

· 2025-12-16 07:45

لا، هذه مجرد مضاعفة مع خطوات إضافية... انخفاض mnav تحت 1 هو في الأساس سلسلة تصفية إجبارية في انتظار الحدوث fr

شاهد النسخة الأصليةرد0

SnapshotBot

· 2025-12-16 07:38

سايلور هذا الشخص حقًا يراهن بحياته، زيادة الرافعة المالية باستمرار ويشعر أنه سينقلب في النهاية إذا انخفض mNAV تحت 1، فسيكون الأمر كارثيًا، ولن يستطيع أحد السيطرة على رد الفعل التسلسلي للبيع هذه الموجة من تقلبات البيتكوين تثير القلق، ويبدو أنها مؤلمة للمراقبة

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد