بنك الصين التجاري: قد يشهد تداول الين حملات عكسية مستمرة، مما يضغط على السيولة في الأصول العالمية على المدى الطويلPANews 20 ديسمبر، وفقًا لتقارير جينتياو، أصدر بنك الصين التجاري تقريرًا بحثيًا ذكر فيه أنه في 19 ديسمبر، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة إلى 0.75%. على الرغم من أن بنك اليابان من المحتمل جدًا أن يحافظ على ضبط وتيرة رفع الفائدة، إلا أن عكس سيولة الين وسوق السندات الياباني لا يزالان يضغطان على الظروف المالية العالمية. أولاً، قد يستمر عكس تداول الين، مما يخلق ضغطًا طويل الأمد على السيولة في الأصول العالمية. بحلول نهاية عام 2024، لا تزال حوالي $9 تريليون من المراكز تعتمد على الين منخفض الفائدة للحصول على السيولة، ومن المتوقع أن تتقلص هذه السيولة تدريجيًا مع تضييق فارق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان. ثانيًا، قد تتفاقم المخاطر في السندات اليابانية أكثر. على المدى القصير، وافقت حكومة رئيس الوزراء فوميو كيشيدا على ميزانية مالية إضافية تعادل 2.8% من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. على المدى الطويل، تخطط اليابان لزيادة الإنفاق الدفاعي إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي وإعفاء ضريبة الاستهلاك بشكل دائم. قد يؤدي موقف اليابان غير المناسب من التوسع المالي إلى إثارة مخاوف أكبر في السوق، مع احتمال ارتفاع عوائد السندات اليابانية متوسطة وطويلة الأجل بشكل حاد، مما يؤدي إلى تسارع انحدار منحنى العائد.