ارتفاع سعر معدن الشيطان - ForkLog: العملات الرقمية، الذكاء الاصطناعي، التفرد، المستقبل

# ارتفاع سوق المعادن الشيطانية

دروس الفضة للمستثمرين في العملات الرقمية

بحلول نهاية عام 2025، ستبرز الفضة بشكل أكثر وضوحًا من ظل الذهب. بالإضافة إلى تحركات الأسعار قصيرة الأجل، يقدم هذا الارتفاع الحالي نظرة مفيدة لتحليل النقص، والقيمة العملية، والتنويع — تشابهات ذات صلة ليس فقط بالأسواق المالية التقليدية، ولكن أيضًا من حيث تطور بيتكوين والمجال الأوسع للأصول الرقمية.

وصلت أسعار الفضة في ديسمبر إلى مستوى قياسي جديد فوق $72 دولار للأونصة، مستمرة في ارتفاع مذهل، حيث زاد المعدن بأكثر من 136% منذ بداية العام. من حيث معدل النمو، تتفوق الفضة على الذهب، الذي زاد حوالي 65% في 2025، مع بقائه أكثر استقرارًا كـ«ملاذ هادئ».

في وقت كتابة هذا، اقتربت القيمة السوقية للفضة من $4 تريليون دولار، مما يضع «المعدن الشيطاني»، كما يُطلق على الفضة أحيانًا، ضمن أكبر الأصول في العالم — مؤخرًا تفوقت على جوجل في هذا المؤشر.

سعر الفضة الفوري مقابل الدولار الأمريكي. المصدر: Investing.com. يعكس الازدهار الحالي في أسعار الفضة الفورية مجموعة من العوامل، بما في ذلك التوترات الدولية، والتغيرات في السياسة النقدية، والنمو السريع في الطلب الصناعي على المعدن. تم الوصول إلى رقم قياسي جديد وسط تقلبات عامة في الأسواق، بما في ذلك العملات الرقمية، مما يثير مقارنات بين فئتين من الأصول ويسمح للمستثمرين باستخلاص دروس محتملة.

ما وراء ارتفاع أسعار الفضة

يتم دعم ارتفاع الفضة من خلال عجز مستمر في العرض العالمي، والذي، وفقًا لمعهد الفضة، من المتوقع أن يصل إلى حوالي 180 مليون أونصة في 2025. هذا هو العام الخامس على التوالي الذي يتخلف فيه حجم الإنتاج عن الاستهلاك.

على عكس الذهب، الذي سجل أيضًا أرقامًا قياسية فوق $4000 دولار للأونصة، فإن الفضة تفوز بدور مزدوج، حيث تعتبر وسيلة للحفاظ على القيمة، ومكونًا صناعيًا هامًا في قطاعات مثل الطاقة الشمسية، والإلكترونيات، والسيارات الكهربائية. يضاعف العرض المحدود من الاتجاه الصعودي: يُقدر العجز السنوي في الفضة بحوالي 120 مليون أونصة بسبب ركود الإنتاج، والعقوبات، وقيود تجارية أخرى.

أدى تجميع هذه العوامل إلى نقص مادي ( ليس فقط في «الأوراق») من الفضة الحقيقية. مما أدى بدوره إلى ارتفاع حاد في الإمدادات الفعلية في أكبر الأسواق التجارية مثل COMEX، بينما أوقفت شركات التكرير مؤقتًا قبول الطلبات وسط موجة من نداءات الهامش.

«تظل مخزونات لندن مستنزفة. انخفضت احتياطيات المخازن في شنغهاي إلى أدنى مستوى منذ عام 2015. منذ بداية أكتوبر، تم سحب 75 مليون أونصة من مخازن COMEX. لا تزال أسعار اقتراض الفضة المادية مرتفعة. كل مركز رئيسي يشير إلى نفس المشكلة: العرض تحت ضغط شديد»، — كتبت الصحفية ومقدمة برنامج The Real Story ميشيل ماكوري.

لعب الطلب الصناعي على الفضة — خاصة من قطاع الطاقة «الخضراء»، والإلكترونيات، والسيارات الكهربائية — دورًا رئيسيًا في الارتفاع الحالي في الأسعار. فقط قطاع الطاقة الشمسية زاد استهلاك المعدن الثمين ثلاث مرات خلال العقد الماضي. عوامل أخرى مثل قيود التصدير من الصين، وقرار هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS) باعتبار الفضة معدنًا حرجًا، زادت من الضغوط على سلاسل التوريد.

تعرّف USGS المعادن الحرجة بأنها «أنواع من المواد الخام التي لها أهمية حاسمة للاقتصاد أو الأمن القومي الأمريكي؛ تمتلك سلسلة إمداد عرضة للاضطرابات؛ تؤدي وظيفة لا غنى عنها في إنتاج المنتجات، وغيابها قد يسبب عواقب كبيرة على الاقتصاد أو الأمن القومي للبلاد».

في التحديث النهائي لقائمة 2025، أضافت هيئة المسح الجيولوجي، بالإضافة إلى الفضة، 10 معادن أخرى، بما في ذلك النحاس، والفحم المعدني، والأملاح البوتاسية، والرينيوم، والسيليكون، واليورانيوم.

«بمجرد أن يحصل المعدن على هذا التصنيف، تبدأ الحكومات عادة في تقييم الرسوم، والقيود على التصدير، واستراتيجيات تراكم الاحتياطيات. يفهم المتداولون ذلك. إن مجرد إمكانية وجود سياسة جديدة من قبل الولايات المتحدة يجعل البعض يتردد قبل تصدير المعدن من البلاد»، — أضافت ماكوري.

كما لعب الضغط الاقتصادي الكلي دورًا: تجاوز عجز الميزانية الأمريكية 1.78 تريليون دولار في 2025، وأدى انخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تكوين عوائد سلبية حقيقية.

«الارتفاع الحالي في الفضة هو نتيجة لتصادم التغيرات النقدية، والطلب الصناعي، وإعادة التشكيل الجيوسياسي»، — وضح استراتيجي الاقتصاد الكلي EndGame Macro، الذي وصف الفضة بأنها جسر بين أنظمة العملة الورقية التي فقدت الثقة والتقنيات الجديدة.

استنتاجات للمستثمرين في العملات الرقمية

على خلفية ارتفاع أسعار الفضة، يقارن الخبراء بين السوق والعملات الرقمية. حيث تتداول أصول مثل البيتكوين حاليًا على بعد حوالي 30% أقل من أعلى مستوياتها التاريخية، على الرغم من الأرقام القياسية العامة في سوق الأسهم وقطاعات السلع الأخرى.

«الفضة عند أعلى مستوياتها التاريخية — أعلى من مستويات 1980 و2011 — هو صرخة من السوق بأن نموذج الثقة السعرية القديم يتفكك. تعتبر الفضة بمثابة إشارة تدريبية — من خلالها، سيعبر السوق مع مرور الوقت بشكل أكثر وضوحًا عن نفسه في البيتكوين»، — يعتقد المحلل الكلي والعملات الرقمية SightBringer.

وفقًا له، تعكس المعادن الثمينة تزايد عدم الثقة في العملات الورقية — وهو المزاج الذي يقف وراء جاذبية البيتكوين كأصل رقمي نادر. ويحذر من تدفقات رأس المال قصيرة الأجل التي قد تؤدي إلى ارتفاع المعادن على حساب الأصول الرقمية.

كما أشار الفيلسوف في مجال البلوكشين جاك ساج:

«الفضة لا تنمو فقط — بل يُجبرونها على النمو. مع وجود احتياطيات محدودة، أي طلب جديد من قبل الاحتياطيات السيادية، وأي تسريع في التدفق إلى ETF أو أي خلل في الإمدادات يمكن أن يستهلك المعروض المتاح بسرعة كبيرة».

بالنسبة لمن يعرفون آلية البيتكوين، فإن ذلك يثير حتمًا ارتباطات مع عمليات التقسيم (الهالفينغ) للبروتوكول، حيث كان تقليل العرض الجديد دائمًا محفزًا قويًا لارتفاع السعر.

على الرغم من أن حماسة المستثمرين الأفراد حول الفضة تذكر بالجنون الذي حدث خلال فترات الارتفاع في العملات الرقمية، فإن الارتفاع الحالي للمعدن الثمين يسلط الضوء أيضًا على أهمية التنويع والقيمة العملية الحقيقية. على عكس العملات الرقمية ذات الطابع المضارب، فإن الفضة تتمتع بطلب صناعي مستقر، ويمكن أن يكون ذلك مؤشرًا جيدًا للمشاريع الرقمية التي ترغب في الاعتماد ليس فقط على توقعات السوق، ولكن أيضًا على التطبيق العملي في العالم الحقيقي.

بشكل عام، يعكس ارتفاع الذهب والفضة في 2025 نهجًا أكثر واقعية في توزيع الأصول — مع التركيز على التنويع، وليس على قرارات ذعر. في هذا السياق، يمكن اعتبار تخصيص رأس المال في الذهب، والفضة، والبيتكوين — مع مراعاة دورها كبدائل للنظام المالي التقليدي — خيارًا استراتيجيًا واعيًا، وليس خطوة متهورة.

«الفضة تمر بلحظة ذات أهمية عميقة، مع عواقب وخيمة على تاريخ „المال الصلب“، وتدهور العملات الورقية، والأهم من ذلك، التضخم»، — علق المستثمر الكلي أوتافيو كوستا على السوق.

وأضاف أن كسر أسعار الفضة السابقة قد يكون مقدمة لـ«حركة تاريخية» للسوق.

على المدى الطويل، يعتقد محلل أسواق السلع تيم هاك أن الزخم المتراكم قد يدفع الأسعار إلى نطاق رباعي الأرقام، ويستغرق ذلك 10-15 سنة، لكن الارتفاع الأولي الحاد — إلى مستوى 100 دولار و$400 — قد يحدث قبل ذلك بكثير، ربما خلال عام أو حتى أسرع، اعتمادًا على مكان ظهور التوترات النظامية أولاً.

النص: أندريه أسماكوف