وجهة نظر: سجلت بيتكوين أول انخفاض بعد عام من النصف، وربما يتم كسر "الدورة الأربع سنوات"

في 1 يناير، أغلق سعر البيتكوين لعام 2025 أقل من بداية العام، مما جعله أول مرة في التاريخ يسجل فيها انخفاض سنوي بعد حدوث النصف، مما أثار نقاشًا حادًا حول ما إذا كانت «دورة الأربع سنوات للبيتكوين» قد انتهت. على الرغم من أن آخر عملية نصف حدثت في أبريل 2024، وبلغ سعر BTC سابقًا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار في 6 أكتوبر، إلا أنه تراجع بشكل كبير لاحقًا، حيث انخفض بأكثر من 30% عن أعلى مستوى، وأداء العام أصبح أضعف. أشار المحللون إلى أنه بعد عمليات النصف في 2012 و2016 و2020، حققت البيتكوين ارتفاعات جديدة في العام التالي، لكن هذه القاعدة لم تستمر في هذه الدورة الحالية. قال مؤسس شركة Bitgrow Lab، Vivek Sen، بصراحة، إن انخفاض سعر البيتكوين في سنوات بعد النصف يعني أن «دورة الأربع سنوات قد انتهت رسميًا». ويرى المستثمر Armando Pantoja أن انضمام ETF، والأموال المؤسسية، وميزانيات الشركات، جعلت البيتكوين لم تعد تسيطر عليها مشاعر المستثمرين الأفراد، بل تتأثر أكثر بالعوامل الكلية مثل السيولة، ومعدلات الفائدة، والتنظيم، والجغرافيا السياسية. ومع ذلك، هناك أصوات مختلفة. قال Markus Thielen، مدير أبحاث شركة 10x Research، إن دورة الأربع سنوات لا تزال موجودة، لكنها لم تعد مدفوعة بعامل «الخفض البرمجي للإنتاج» فقط، بل تتطور بشكل جديد. لا تزال الاختلافات في السوق حول الهيكل الطويل الأمد لدورة البيتكوين تتوسع.