#美联储人事与宏观政策影响 أكثر من 410,000 شخص تم تصفيتهم! سوق العملات المشفرة يتعرض لـ"مذبحة" في عطلة نهاية الأسبوع! لماذا يخاف المستثمرون؟

في عطلة نهاية الأسبوع، انخفضت قيمة العملات المشفرة دون 76,000 دولار، وتم تصفية أكثر من 410,000 حساب.
السوق يقلق من استمرار ووش في الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة، وتقليص الميزانية، وتقليل السيولة، مما زاد من حالة الذعر في السوق.
بعد أن شهد الذهب والفضة انهيارات تاريخية، شهدت العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم خلال عطلة نهاية الأسبوع "قفزات كبيرة". انخفض البيتكوين دون 76,000 دولار، وهو تراجع بنسبة حوالي 40% عن أعلى مستوى في 2025، وسجل الشهر أطول سلسلة هبوط منذ 2018. تظهر البيانات أن موجة البيع أدت إلى تآكل القيمة السوقية للعملات المشفرة بمقدار حوالي 1110 مليار دولار. وهناك أكثر من 41 مليون شخص حول العالم تم تصفيتهم.

هل له علاقة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟
غالبًا ما تظهر العملات المشفرة خصائص "تفضيل المخاطرة" في الاستثمار. عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة، تصبح العوائد الآمنة مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية، ويتدفق رأس المال بشكل طبيعي من الأصول ذات التقلب العالي مثل العملات المشفرة. وعلى العكس، فإن انخفاض معدلات الفائدة يزيد من سيولة النظام المالي، ويدفع المستثمرين للاستثمار في مجالات ذات مخاطر أعلى.
لذا، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي مهمة جدًا لسوق العملات المشفرة.
تاريخيًا، غالبًا ما يصاحب سياسة التشديد في الاحتياطي الفيدرالي قوة الدولار، مما يضغط على سعر البيتكوين. حدثت الانخفاضات الأخيرة في العملات المشفرة في ظل ظروف من سيولة ضعيفة واهتمام محدود بالشراء. كما أن ترشيح كافن ووش زاد من قلق السوق.
يُنظر إلى ووش على أنه أكثر "تصاعديًا" من باول، خاصة أن انتقاداته السابقة للتخفيف الكمي وتوسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي جعلت المستثمرين يخشون أن يقيد السيولة في النظام المالي. والأكثر إثارة للقلق، أن ووش علنًا شكك في شرعية العملات المشفرة، واصفًا العديد من مشاريع العملات المشفرة الخاصة بأنها "احتيالية" و"لا قيمة لها"، وكتب: "العملات المشفرة اسم غير مناسب لأنها برمجيات وليست عملة." لا أحد يعرف ما إذا كان سينفذ هذه الآراء، مما زاد من حالة عدم اليقين.

هل خاب أمل السوق؟
منذ البيع الكبير في أكتوبر العام الماضي، يسود جو من الكآبة في سوق العملات المشفرة بشكل عام. سابقًا، ضعف الدولار وارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية لم ينجحا في تحسين مزاج السوق للعملات المشفرة. وفي ظل التوترات الجيوسياسية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة، انخفضت العملات المشفرة مع الأسهم العالمية، مما زاد من حالة الذعر في السوق.
عند استعراض التاريخ، تفتقر العملات المشفرة إلى أساس ثابت للقيمة.
منذ أن دخلت السوق بقفزات تزيد عن 13000% في 2017، وتكررت دورة الارتفاع والانخفاض. على سبيل المثال، في 2020-2021، ارتفع سعر البيتكوين من أقل من 10,000 دولار إلى ما يقرب من 70,000 دولار، ثم انخفض بشكل كبير مرة أخرى.
هذه التقلبات الكبيرة في السعر لا تعرض فقط المستثمرين لمخاطر هائلة، بل تجعل من الصعب أن تكون العملات المشفرة مقياسًا موثوقًا للقيمة ووسيلة للتبادل.
بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق العملات المشفرة يعج بأجواء المضاربة، حيث تتدفق كميات كبيرة من الأموال للمضاربة، مما قد يؤدي إلى فقاعة سوقية ويهدد استقرار السوق المالي.

هل تتجه المؤسسات إلى الذهب؟
كانت الأموال المؤسسية في السابق دعمًا رئيسيًا لسعر البيتكوين، لكن مؤخرًا اقترب سعر البيتكوين من خط تكلفة كبار الملاك مثل MicroStrategy. وظهرت اضطرابات في أموال الصناديق المتداولة (ETF)، وتحت ضغط جني الأرباح وعدم اليقين التنظيمي، اضطرت المؤسسات إلى تقليل مراكزها. وأعلنت بعض شركات العملات المشفرة عن خطط لاستثمار 10% إلى 15% من محافظها في الذهب المادي.

هل يستمر تراجع البيتكوين، وهل يمكنه استعادة الاتجاه الصاعد؟
بعد الذروة في 2021، استغرق البيتكوين 28 شهرًا لاستعادة عافيته. بعد طفرة ICO في 2017، استغرق الأمر تقريبًا ثلاث سنوات. بالمقارنة، قد يكون الركود الحالي لا يزال في مراحله المبكرة. ويلاحظ بعض المستثمرين تحديات جوهرية، وهي المنافسة على التمويل.
قال ريتشارد هودجز، مؤسس صندوق تقلبات البيتكوين Ferro BTC،: "إن انتعاش الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والمعادن الثمينة جذب المتداولين الكليين والمتداولين على الزخم." حاليًا، تقلبات البيتكوين أقل من الذهب والفضة، مما يقلل من جاذبيته كأداة للتحوط من المخاطر وأصل للمضاربة. لكن هناك أصوات متفائلة في السوق. قال الباحث في معهد OK، زاو وي، إن أساس سوق البيتكوين لا يزال قائمًا. إن تنويع الأصول عالميًا، وزيادة رأس المال على المدى الطويل، وارتفاع مشاركة المؤسسات، كلها تضع أساسًا لارتفاع محتمل في سعر البيتكوين في المستقبل.