أنماط الطقس في البرازيل وارتفاع مخزونات القهوة يؤثران على أسعار السوق العالمية

أسواق القهوة تظهر ضعفًا اليوم، حيث تراجعت عقود الأرابيكا والروبوستا مع تقييم المتداولين لتوقعات الأمطار الموسمية في البرازيل مقابل ارتفاع مستويات المخزون. يسلط الضغط المزدوج الضوء على كيف تستمر ديناميكيات العرض في أكبر دولة منتجة للأرابيكا في العالم في تشكيل المزاج السائد في سوق السلع العالمية.

الأمطار الموسمية في المنطقة الرئيسية لزراعة البرازيل تضع ضغطًا هابطًا

يتداول قهوة الأرابيكا لشهر مارس منخفضًا بمقدار 0.40 سنت، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 0.12%، بينما انخفضت قهوة الروبوستا لشهر مارس في ICE بمقدار 0.56 سنت أو 1.37%. تتسبب توقعات قناة الطقس للأمطار اليومية طوال هذا الأسبوع عبر ميناس جيرايس—أكبر وأكثر منطقة منتجة للأرابيكا في البرازيل—في ضغط على الأسعار. تكشف البيانات الجوية الأخيرة من Somar Meteorologia أن هذه المنطقة تلقت 33.9 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 16 يناير، وهو يمثل فقط 53% من المتوسطات التاريخية. يعكس هذا المزيج من الرطوبة المتوقعة وأنماط الأمطار الفعلية التحديات الموسمية التي يواجهها المزارعون في قلب صناعة القهوة في العالم.

قوة العملة وديناميكيات التصدير تقدم دعمًا محدودًا للأسعار

يأتي وزن مضاد ملحوظ لانخفاض الأسعار اليوم من قوة عملة البرازيل. ارتفع الريال البرازيلي إلى أعلى مستوى له خلال 1.5 شهر مقابل الدولار، وهو تطور عادةً ما يثبط من عزيمة منتجي القهوة على الإسراع في تصدير حصادهم. يدعم هذا التردد في التصدير الأسعار من خلال الحد من العرض المتجه إلى الأسواق العالمية. أظهرت بيانات ديسمبر من Cecafe، مجلس تصدير القهوة في البرازيل، بوضوح هذا الديناميكية: انخفض إجمالي صادرات القهوة الخضراء للبلاد بنسبة 18.4% إلى 2.86 مليون كيس، مع انخفاض شحنات الأرابيكا بنسبة 10% سنويًا إلى 2.6 مليون كيس، وتراجع صادرات الروبوستا بنسبة 61% إلى 222,147 كيس فقط. يعني انخفاض حجم التصدير من البرازيل أن كمية أقل من القهوة تصل إلى الأسواق الدولية، وهو عامل إيجابي وسط مخاوف أوسع بشأن العرض.

انتعاش المخزون يشير إلى توفر إمدادات وفيرة

يعد الانتعاش في مخزونات القهوة التي يراقبها ICE العامل الرئيسي السلبي الذي يضغط على الأسعار اليوم. ارتفعت مخزونات الأرابيكا، التي انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 1.75 سنة عند 398,645 كيس في نوفمبر، إلى أعلى مستوى لها خلال 2.5 شهر عند 461,829 كيس. وبالمثل، تعافت مخزونات الروبوستا، التي انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال سنة واحدة عند 4,012 حصة في ديسمبر، إلى أعلى مستوى لها خلال 1.75 شهر عند 4,532 حصة. يشير هذا التزويد مرة أخرى إلى أن السوق العالمية، على الرغم من مخاوف الإنتاج الأخيرة وتقلبات الطقس، لا تزال تحافظ على إمدادات كافية لتلبية الطلب الحالي.

توقعات إنتاج البرازيل وآفاق الإنتاج العالمي

لا تزال توقعات الإنتاج المحلي للبرازيل عاملاً حاسمًا لاتجاه الأسعار. رفعت Conab، الوكالة الرسمية لتوقعات المحاصيل في البرازيل، تقديرها لإنتاج القهوة لعام 2025 بنسبة 2.4% في ديسمبر ليصل إلى 56.54 مليون كيس، مرتفعًا من توقعات سبتمبر البالغة 55.20 مليون كيس. وبالنظر إلى موسم 2025/26، تتوقع خدمة الزراعة الأجنبية USDA أن ينخفض إنتاج البرازيل بنسبة 3.1% على أساس سنوي ليصل إلى 63 مليون كيس—مما قد يوفر دعمًا أساسيًا للأسعار إذا تحققت هذه التوقعات.

ارتفاع الروبوستا في فيتنام يضيف ضغطًا على المعروض العالمي

تساهم فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، بشكل كبير في صورة الفائض. قفزت صادرات القهوة في البلاد لعام 2025 بنسبة 17.5% على أساس سنوي إلى 1.58 مليون طن متري وفقًا لمكتب الإحصاء الوطني في فيتنام. والأكثر إثارة للقلق لمشترين الأسعار، من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام لعام 2025/26 بنسبة 6% ليصل إلى 1.76 مليون طن متري، أو 29.4 مليون كيس—وهو أعلى مستوى له خلال أربع سنوات. أشار اتحاد القهوة والكاكاو في فيتنام إلى أن الإنتاج قد يرتفع بنسبة إضافية تصل إلى 10% إذا استمرت الظروف الجوية الملائمة، مما يزيد من توسعة قاعدة المعروض من الروبوستا عالميًا.

توازن السوق العالمي يشير إلى ضغوط سعرية على المدى القريب

تشير مؤشرات العرض الأوسع إلى أن أسواق القهوة ستواجه صعوبة في تحقيق زخم صعودي في الأسابيع القادمة. أفاد المنظمة الدولية للقهوة أن الصادرات العالمية من القهوة للسنة التسويقية الحالية انخفضت بنسبة 0.3% على أساس سنوي إلى 138.658 مليون كيس. ومع ذلك، فإن أحدث توقعات USDA تصور صورة من الإمدادات الوفيرة في المستقبل. تتوقع الوكالة أن يرتفع إنتاج العالم من القهوة في 2025/26 بنسبة 2.0% ليصل إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس. بينما من المتوقع أن ينخفض إنتاج الأرابيكا بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، من المتوقع أن يقفز إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس. ومن المتوقع أن تنخفض مخزونات النهاية العالمية للموسم بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس، منخفضة من 21.307 مليون كيس في 2024/25، مما يشير إلى أن العرض لا يزال وفيرًا مقارنةً بالطلب.

يعكس حركة الأسعار الحالية—مع مواجهة البرازيل لمطر موسمي وارتداد المخزونات—البيئة الصعبة لمشترين القهوة. بينما توفر ديناميكيات العملة وتراجع الصادرات البرازيلية بعض الدعم للأسعار، فإن مزيج المخزونات العالمية الكافية وزيادة الإنتاج الفيتنامي يشير إلى أن الزخم على المدى القريب قد يميل إلى الجانب السلبي من السوق.