آخر استطلاع لرويترز: أغلبية الاقتصاديين تتوقع أن يظل سعر الفائدة الفيدرالية في نطاق 3.50%-3.75% في أوائل عام 2026

استطلاع شامل أجرته رويترز بمشاركة 100 اقتصادي يكشف عن تحول كبير في توقعات السوق بشأن السياسة النقدية الأمريكية. تظهر البيانات الأخيرة أن 58 اقتصاديًا يتوقعون أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة الفيدرالية ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75% طوال الربع الأول من عام 2026، مما يمثل تغيرًا ملحوظًا عن التوقعات التي كانت قبل بضعة أشهر فقط.

انعكاس في مزاج السوق بشأن خفض الفوائد

يمثل هذا تحولًا كبيرًا عن استطلاع ديسمبر، حين توقع معظم الاقتصاديين أن يتم خفض الفائدة على الأقل مرة واحدة خلال هذه الفترة. يعكس الإجماع الحالي موقفًا أكثر حذرًا بشأن وتيرة التيسير النقدي. من بين الاقتصاديين المستطلعين، يعتقد 55 منهم أن أي استئناف محتمل لخفض الفوائد سيبدأ على الأرجح في يونيو أو بعده، وليس في الأشهر القريبة القادمة. وهذا يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل موقفه الحالي لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.

ماذا تخبرنا الأرقام

تركيز التوقعات حول نطاق 3.50%-3.75% لمعدل الفائدة الفيدرالية يشير إلى نظرة سياسة مستقرة نسبيًا. هذا الإجماع الضيق يعكس تزايد الاتفاق بين المحللين على أن البنك المركزي سيعطي أولوية لاستقرار الأسعار على حساب تخفيضات الفائدة العدوانية في المدى القريب. قد يعكس تغيير توقيت التوقعات — حيث تم تأجيل احتمالية الخفض إلى النصف الثاني من عام 2026 — تغير البيانات الاقتصادية أو مخاوف التضخم التي غيرت المسار التقليدي للسياسة.

(المصدر: استطلاع رويترز عبر Golden Ten Data)