حرب روسيا وأوكرانيا، التي اندلعت في فبراير 2022، كانت نقطة تحول أثرت بشكل عميق على أسواق الطاقة العالمية، وأسعار السلع، ونفسية المستثمرين. بعد أربع سنوات، في مارس 2026، لا تزال هذه الصراع المستمر يشكل إمدادات النفط المباشرة والأصول الآمنة بشكل غير مباشر. كان التأثير الأكثر وضوحًا للحرب في أسواق الطاقة. دور روسيا كمُنتِج يزوّد حوالي 10% من نفط العالم، بالإضافة إلى العقوبات الغربية، أدى إلى ارتفاع أسعار نفط برنت إلى مستويات حوالي $130 في السنوات الأولى. موجة الصدمة في ذلك الوقت زادت من التضخم العالمي ووضع دول استيراد الطاقة (بما في ذلك تركيا) تحت ضغط عجز في الحساب الجاري بشكل خطير. بينما تغيرت الصورة بعض الشيء بحلول عام 2026، لا تزال ظلال الحرب تلوح في الأفق. مؤخرًا، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط (لا سيما التوتر بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران)، قفزت أسعار النفط مرة أخرى. شهد خام برنت ارتفاعًا سريعًا في الأيام الأخيرة من $73 إلى نطاق 77-78 دولارًا – مع تقارير من بعض المصادر عن ارتفاعات تصل إلى 13% عند الافتتاح، مما يمثل أحد أسرع الزيادات اليومية منذ غزو روسيا في 2022. معظم هذا الارتفاع ناتج عن توقف شبه كامل لحركة الناقلات في مضيق هرمز ومخاوف من اضطرابات في الإمدادات. ومع ذلك، على الرغم من أن جبهة روسيا وأوكرانيا لم تغلق بشكل مباشر، إلا أن علاوة المخاطر الجيوسياسية الناتجة عن الحرب لا تزال تمثل ضغطًا تصاعديًا مستمرًا على أسعار النفط. على جانب الذهب، القصة أوضح وأكثر اتساقًا: منذ بداية الحرب، أصبح الذهب أقوى "ملاذ آمن" وسط جهود تنويع احتياطيات البنوك المركزية، ومحاولات التهرب من العقوبات، وعدم اليقين العالمي. بين 2022 و2025، ضاعفت البنوك المركزية من مشترياتها من الذهب؛ كما أن تجميد احتياطيات روسيا زاد من تسريع هذا الاتجاه. في مارس 2026، يتداول أونصة الذهب في نطاق 5300-5400 دولار – وتتحدث بعض التوقعات عن وصوله إلى 6000 دولار بنهاية العام، أو حتى 10000 دولار على المدى الطويل. في تركيا، يرتفع سعر الذهب للغرام من حوالي 7500-7800 ليرة تركية. الخوف من التضخم الناتج عن الحرب، وتقلبات الدولار، وتجنب المخاطر في أسواق الأسهم، كلها عوامل تواصل تعزيز ارتفاع الذهب. فكم "نشط" تأثير هذه الحرب اليوم؟

تحت سماء الشرق الأوسط الملبدة بالغبار، سكتت صفارات الإنذار بعد منتصف الليل مباشرة، لكن أصداءها لا تزال تتردد في آذاننا. في صباح 2 مارس 2026، عندما استيقظ العالم وفتح ستائره، كانت المشهد نفسه: أعيد إشعال العداوات القديمة بنار جديدة. كانت الطائرات من واشنطن وتل أبيب قد أرسلت ظلالها على أهداف إيرانية استراتيجية قبل ساعات. كانت استجابة طهران سريعة؛ أطلقت صواريخ نحو السماء، هزت مياه مضيق هرمز وغيرت مسار ناقلات النفط طوال الليل. لم يكن أحد يعرف بالضبط ما الذي سيحدث، لكن الجميع شعر بنفس الشيء: أصبح الأمن رفاهية. في نيويورك، تحولت الشاشات المالية إلى اللون الأسود والذهبي بدلاً من الأحمر الدموي. افتتح برنت عند $73 برميل وكان يتحدى $83 بحلول الساعة 8:00 صباحًا. لمست أسعار WTI مؤقتًا $75 قبل أن تتراجع، لكن نار الارتفاع لم تخمد بعد. همس المحللون: "إذا أغلق المضيق، $100 ليس حلمًا." زادت أقساط تأمين الناقلات بنسبة 400% خلال الليل، وغيّر بعض القباطنة بالفعل مسارهم إلى رأس الرجاء الصالح. كانت الأرقام على مضخات الوقود في محطات البنزين تبدو وكأنها تدور من تلقاء نفسها. في الوقت نفسه، كانت قصة أخرى تت unfolding في لندن وطوكيو. كان الذهب، كما كان لقرون، يتلألأ في ظل الفوضى. بدأ سعره عند 5,263 دولار للأونصة، وتجاوز مساره 5,420 دولار خلال بضع ساعات. في تركيا، قفز سعر الذهب للغرام من حوالي 7,800 إلى 8,100 ليرة، وكان التجار في السوق الكبير يهمسون: "هذا سعر الحرب." تبع الفضة نفس المسار؛ فبالإضافة إلى الطلب الصناعي، كانت موجة من الطلب المدعوم بالخوف تدفع المعادن للارتفاع بشكل جنوني. لماذا كان المستثمرون يتدفقون نحو الذهب؟ لأنه مع تراجع الأسهم وارتفاع الدولار واهتزاز السندات، بقي حقيقة واحدة فقط: لا أحد يمكنه ضمان المستقبل. كان الذهب والفضة يفعلان ما فعلاه منذ آلاف السنين؛ يعلنان بصمت، "أنا هنا"، وسط عدم اليقين. كانت الأسواق تراقب أنفاسها بترقب. من جهة، طرق الناقلات، ومن جهة أخرى، مدى الصواريخ… كانت كل موجة جديدة من الأخبار تهز مخططات الأسعار كالمحيط. قال البعض، "هذه حالة هلع مؤقتة"، بينما حذر آخرون، "بداية تكرار 1973 و1979." في وقت لاحق من الصباح، وردت قطعة أخرى من الأخبار من مضيق هرمز: البحرية الإيرانية جلبت عدة سفن أقرب إلى المضيق تحت ستار "تمرين". قفزت أسعار النفط مرة أخرى. ومع ذلك، استمر الذهب في الصعود بهدوء وببطء، كأن حكيمًا قديمًا يقول، "لست في عجلة من أمري." انتظر العالم، وهو يضغط على أنفاسه. لأن هذا لم يكن مجرد رقصة أرقام. كانت قصة حيث القارات القديمة كانت حاملاً لنار جديدة، وحتى الموانئ الآمنة كانت مضطربة. وكانت القصة قد بدأت للتو.
#PreciousMetalsAndOilPricesSurge