اثنان من رواد أسواق التنبؤ

أسواق التنبؤ هي منصات يمكنك من خلالها تداول عقود تعتمد على "نعم/لا" حول نتائج الأحداث الواقعية. يمكن لهذه الأسواق أن تقدم توقعات احتمالية أكثر دقة من الاستطلاعات التقليدية من خلال عكس الذكاء الجماعي في الأسعار. اعتبارًا من عام 2026، فإن المنصتين الأكثر بروزًا في الولايات المتحدة هما Kalshi و Polymarket. على الرغم من أن كلاهما يعمل تحت تنظيم لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إلا أن لديهما اختلافات كبيرة في الهيكل، والتركيز، وتجربة المستخدم.
ما هو Kalshi؟
Kalshi هو سوق تنبؤ تأسس في عام 2018 ويعمل كبورصة منظمة بالكامل معتمدة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة منذ عام 2021. هو منصة أمريكية يمكن تمويلها مباشرة بالعملة الورقية (USD). يشتري المستخدمون ويبيعون "عقود الأحداث" حول مجموعة واسعة من المواضيع، من السياسة والاقتصاد إلى الطقس والرياضة والترفيه.
يتم تسعير العقود بين 1 سنت و99 سنتًا؛ التنبؤ الصحيح يدفع 1 دولار، والتنبؤ الخاطئ يدفع 0 دولار.
هيكل السوق يعتمد على دفتر الأوامر: هناك صانعو السوق (الذين يضعون أوامر محدودة) والمشترون (الذين يطابقون الأوامر).
عادةً ما يتم فرض الرسوم على جانب المشتري (مثلاً، رسوم منخفضة تختلف حسب سعر العقد).
يوفر سيولة عالية، خاصة في مجالات مثل الاقتصاد الكلي (قرارات سعر الفائدة الفيدرالي، التضخم، بيانات التوظيف)، السياسة، والانتخابات النصفية لعام 2026.
يؤكد نتائج الانتخابات بسرعة ودقة من خلال إبرام اتفاقيات بيانات مع مصادر موثوقة مثل وكالة الأنباء أسوشيتد برس (AP).
يمتلك Kalshi هيكلًا أقرب إلى الأسواق المالية التقليدية، آمن وسهل الوصول إليه – مما يجعله خيارًا مفضلًا، خاصة للمستخدمين في الولايات المتحدة.
ما هو Polymarket؟
Polymarket هو سوق تنبؤ قائم على البلوكشين (يعمل على شبكة Polygon)، تأسس في عام 2020. يُعتبر أكبر سوق تنبؤ في العالم ويتداول باستخدام USDC (عملة مستقرة). بعد غرامة من لجنة تداول السلع الآجلة في عام 2022، قيد الوصول إلى الولايات المتحدة، لكنه عاد إلى السوق الأمريكية تحت تنظيم CFTC في عام 2025 من خلال استحواذه على QCEX (الذي يتم طرحه تدريجيًا).
لا تزال العقود تُسعر بين 1 سنت و99 سنتًا؛ نتيجة صحيحة تدفع 1 دولار، وخاطئة تدفع 0 دولار.
يعمل بالكامل على السلسلة: المعاملات شفافة وسريعة ولامركزية.
عادةً ما تكون الرسوم منخفضة جدًا أو بدون رسوم (بعض الأسواق تتقاضى رسوم مشتري حوالي 0.1%، مع خصومات للبائعين).
يتميز بقوة في الأسواق الجديدة الواسعة والمتسارعة النمو مثل السياسة (الانتخابات، والأحداث الجيوسياسية)، والعملات المشفرة، والرياضة، والثقافة، والأحداث الحالية (مثل عقود التوتر بين إيران والولايات المتحدة).
شهد حجمًا قياسيًا في توقعات الانتخابات في 2024-2025؛ ومن المتوقع أن يكون رائدًا في الأسواق الجيوسياسية والعملات المشفرة في 2026.
Polymarket أسرع، وأقل تكلفة، ومناسب للوصول العالمي للمستخدمين المولودين على البلوكشين.
جدول المقارنة (الاختلافات الرئيسية حتى 2026)
التنظيم: كلاهما معتمد من لجنة تداول السلع الآجلة (Kalshi كمنصة تداول مباشرة، وPolymarket عبر QCEX).
العملة: Kalshi → الدولار الأمريكي (العملة الورقية)، Polymarket → USDC (العملات المشفرة).
السيولة والحجم: عادةً ما يكون لدى Polymarket حجم عالمي أعلى (خاصة في السياسة والعملات المشفرة)، Kalshi يتفوق في العمق الاقتصادي والتركيز على السوق الأمريكية.
الرسوم: عادةً ما تكون أقل في Polymarket (صفر أو قليلة في معظم الأسواق).
نوع المستخدم: Kalshi يخدم المستثمرين التقليديين، وPolymarket للمستثمرين في العملات المشفرة والمتداولين السريعين. المزايا: Kalshi → أكثر تنظيمًا، سهل الدخول والخروج؛ Polymarket → تسوية أرخص وأسرع، تنوع أوسع في الأسواق.
كلا المنصتين يسرعان من الت mainstreaming لأسواق التنبؤ – من المتوقع أن ينفجر القطاع في 2026 مع دخول بورصات تقليدية مثل ناسداك إلى هذا المجال. إذا كنت تبحث عن تنظيم وسهولة بالدولار الأمريكي، فإن Kalshi يبرز؛ وإذا كنت تريد سرعة البلوكشين وتكلفة منخفضة، فإن Polymarket هو الخيار الأفضل.