راي داليوا، سكوت بيسنت وأعضاء مجلس النواب من كلا الجانبين يتجمعون حول "الحل 3%" لاحتواء الدين الوطني الخارج عن السيطرة

هذه الأيام، لا يبدو أن الجمهوريين والديمقراطيين يتفقون على شيء، لكن فجأة، يتشكل إجماع بين الحزبين لدعم قوانين جديدة ستضع العجز على مسار مستدام نحو هدف محدد: تقليل الفجوة بين الإيرادات والنفقات بنسبة تقارب النصف، إلى 3% من الناتج المحلي الإجمالي. بدأ هذا الزخم بشكل جدي في 9 يناير، عندما قدم أعضاء منتدى الميزانية الثنائية، وهو مجموعة من مجلس النواب تبحث عن طرق لمعالجة التحديات المالية المتزايدة، قرارًا يقترح ما سأطلق عليه “حل الـ3%”. المقترح أكثر طموحًا من أن يكون محددًا: فهو لا يحدد أهدافًا خطوة بخطوة لتحقيق هدفه، على سبيل المثال. ومع ذلك، فإن اعتراف العديد من النواب من كلا الجانبين بضرورة ذلك، والذي زاد الآن بسبب تدهور الصورة بشكل أسرع بكثير مما توقعه أي شخص قبل عام فقط، يمثل تحولًا استثنائيًا في النقاش الوطني.

الفيديو الموصى به

حتى قبل قرار مجلس النواب، كانت مراكز الأبحاث المؤثرة تدعم هدف الـ3%، لا سيما لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة. لكن في الأسابيع القليلة الماضية، زاد الزخم بسرعة. في فبراير، نشر عملاق صناديق التحوط راي داليو على إكس مؤكدًا أنه “يحب ويؤيد” الفكرة، مضيفًا أن “أكثر أعضاء الحزبين مسؤولية لا يتفقون على الكثير، لكنهم يتفقون على هذا.” وكتبت تحريريات صحيفة واشنطن بوست وبلومبرغ مقالات رأي تدعم الهدف. كل هذه التأييدات الرفيعة المستوى أطلقت موجة من القصص التي أعادت الدعوات من سياسيين واقتصاديين سابقين لوضع سقوف للعجز، بما في ذلك رأي وارن بافيت أن الرقم الصحيح هو بالفعل 3%.

وربما بشكل مفاجئ، أحد المعجبين الكبار هو كبير مستشاري السياسات الاقتصادية لدى ترامب، سكوت بيسنت. لقد دافع باستمرار عن برنامج “3-3-3” الذي يهدف إلى تحقيق نمو بنسبة 3% في الناتج المحلي الإجمالي، وزيادة إنتاج النفط بمقدار 3 ملايين برميل يوميًا، ودفع العجز إلى 3% من الدخل الوطني، كل ذلك بحلول عام 2028. بالطبع، فإن خطة ترامب حتى الآن أدت إلى عكس ذلك على صعيد الميزانية، ويبدو أن الرئيس يتجاهل بشكل كبير دعوة بيسنت للعمل. في خطاب حالة الاتحاد، أعلن أن أمريكا وصلت إلى عصر ذهبي اقتصادي—دون معالجة تحدي تحقيق الانضباط المالي.

التحكم في العجز إلى 3% سيكون مهمة هائلة

لقد حفرت نفقات أمريكا المفرطة، خاصة منذ انفجار الإنفاق خلال وبعد الجائحة، حفرة عميقة جدًا ستستغرق وقتًا طويلًا للخروج منها، حتى لو أقر الكونغرس ووافق الرئيس على مجموعة من القيود الصارمة اليوم. في السنة المالية 2026، تتوقع لجنة الميزانية أن تنفق الولايات المتحدة 7.449 تريليون دولار وتجمع 5.596 تريليون دولار، مما يعني أن النفقات ستتجاوز الإيرادات بنسبة مذهلة تبلغ 33%، وتولّد عجزًا قدره 1.853 تريليون دولار، أي ما يعادل 5.8% من الناتج المحلي الإجمالي. وتتوقع الوكالة بحلول عام 2036 فجوة تصل إلى 6.7% من الناتج المحلي الإجمالي، وهذه التقديرات، وفقًا لـ CRFB، ربما تكون منخفضة جدًا، حيث أن لجنة الميزانية تفترض نموًا صفريًا في الإنفاق التقديري على الدفاع والتعليم. بالإضافة إلى ذلك، تواجه الولايات المتحدة الآن انخفاضًا في إيرادات الرسوم الجمركية نتيجة لحكم المحكمة العليا الذي يعتبر أن معظم الرسوم الحدودية الحالية غير قانونية. وأخطر ما في هذا السيناريو هو أن فوائد الدين الفيدرالي ستتضاعف أكثر من الضعف من 1.039 تريليون دولار في 2026 إلى 2.144 تريليون دولار في 2036، بمعدل ارتفاع 8%، مما يجعل تكاليف الحمل أسرع بند في الميزانية نموًا. بعد عقد من الزمن، ستتجاوز نفقات الفوائد نفقات ميديكير لتحتل المرتبة الثانية بعد الضمان الاجتماعي.

كم سيكون من الصعب تقليل العجز إلى النصف، كما يرغب العديد من الخبراء، بحلول عام 2036؟ سيعني ذلك تقليل الفجوة من 2.144 تريليون دولار هذا العام إلى 1.40 تريليون دولار، أو تقريبًا ثلثيها. يمكننا الوصول إلى ذلك، على سبيل المثال، من خلال رفع مزيج من ضرائب الدخل والرواتب بنسبة 12% فوق التوقعات الحالية، وأيضًا تقليل الإنفاق على الاستحقاقات بنسبة 12% أقل من الرقم المتوقع أن تصل إليه بعد عشر سنوات. إليكم ملخص مدى صعوبة المهمة: إذا زادت الإيرادات على أساس خطة لجنة الميزانية التي لا تتضمن ضرائب جديدة، فسيجب أن يظل الإنفاق ثابتًا تمامًا كما هو في 2026—بمعنى آخر، يبقى ثابتًا لمدة 10 سنوات ولا يتجاوز معدل التضخم (CPI)—لكي يصل العجز إلى 1.4 تريليون دولار المطلوب لتحقيق هدف الـ3%.

الولايات المتحدة لديها بالفعل نموذج لخطّة قد تنجح

هل تتذكر الحقبة القصيرة من الميزانيات المتوازنة؟ لقد كانت فعلًا من 1998 إلى 2001. أحد الأسباب الرئيسية: إصدار قانون الإنفاق الميزاني الذي أدخل متطلبات الدفع عند الاستخدام، أو PAYGO. نصّ قانون BEA على أن أي زيادات في الإنفاق الإجباري أو تخفيضات الضرائب يجب أن تُعوض بزيادة الإيرادات أو تقليل الإنفاق في مجالات أخرى. وإذا لم يُفعل ذلك، فسيتم فرض قيود على الإنفاق عبر ميزانية واسعة النطاق، للحفاظ على استقرار العجز. للأسف، استخدمت المجالس التشريعية اللاحقة سلسلة من الحيل لتجنب تطبيق PAYGO، بما في ذلك تصنيف فئات الروتينية على أنها “نفقات طارئة”. كما أن قواعد PAYGO انتهت عدة مرات، وعند تجديدها، أصبحت أضعف.

ومع ذلك، فإن البرنامج يوفر نموذجًا ممتازًا لما ينجح. الخطر الكبير هو أن لا يتم اتخاذ أي إجراءات أثناء ازدهار الاقتصاد، كما هو الحال اليوم، وأن تصبح الحالة غير مستدامة لدرجة أن الأجانب يستمرون في بيع ديوننا، مما يجبر الخزانة على دفع معدلات فائدة أعلى وأعلى لإعادة تمويل السندات المستحقة، وهو دورة تسرع من التصعيد السريع بالفعل في تكاليف الحمل. في ذلك السيناريو، قد تتجنب الولايات المتحدة كارثة من خلال فرض ضريبة مبيعات وطنية أو ضريبة قيمة مضافة طارئة مماثلة لتلك الموجودة في أوروبا. في الواقع، الولايات المتحدة هي الدولة الكبرى الوحيدة التي لا تملك ضريبة قيمة مضافة أو رسم وطني مماثل على المبيعات.

زوج غير معتاد، وهو الرئيس السابق لمجلس النواب بول ريان، والاقتصادي الليبرالي بول كروغمان، أخبراني قبل حوالي عقد من الزمن أن فرض ضريبة مضافة طارئة هو احتمال قوي—وذكر كروغمان أنها حتمية. ستكون ضريبة القيمة المضافة خبرًا سيئًا لمستقبل أمريكا. ستعني أننا قررنا بشكل دائم جعل الإنفاق الحكومي جزءًا أكبر بكثير من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بالماضي—ودفع ثمن كل ذلك من خلال ضرائب أعلى بكثير. ببساطة، عدم تحقيق توازن في العجز من خلال زيادة الإيرادات وتقليل الإنفاق، بل التخلي عن الانضباط في الإنفاق، وهو اللعنة التي لا تزال تؤثر على أوروبا حتى اليوم.

يجب على الرئيس ترامب أن يأخذ نصيحة سكوت بيسنت. في عام 1992، ترشح روس بيروت كمنافس متمرد للرئاسة على قضية رئيسية واحدة، وهي خطر الديون الكبيرة، والعجز، وخصوصًا فوائد الفوائد التي كانت تلتهم الميزانية وتترك أقل وأقل من المال للمتقاعدين، والرعاية الصحية، والدفاع. ساعدت حركة بيروت على فوز بيل كلينتون على الرئيس جورج H.W. بوش. وفي خطاب حالة الاتحاد، تجاهل ترامب ليس فقط تهديدًا حاسمًا للاقتصاد، بل أيضًا تهديدًا لحزبه. كان خطاب ترامب منظمًا لزيادة فرص الحزب الجمهوري في الانتخابات النصفية. وإذا بدأ زخم قضية العجز في حشد الناخبين بشكل كبير كما حدث في 1992، فقد يكون إغفاله خطأ كبيرًا.

انضم إلينا في قمة الابتكار في مكان العمل فورتشن في 19-20 مايو 2026، في أتلانتا. عصر جديد من الابتكار في مكان العمل هنا—والكتاب القديم يُعاد كتابته. في هذا الحدث الحصري والنشيط، يجتمع قادة العالم الأكثر ابتكارًا لاستكشاف كيف تتقاطع الذكاء الاصطناعي، والإنسانية، والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل مرة أخرى. سجل الآن.