#原油价格飙升 السوق العرض والطلب الأساسي هو المحدد الرئيسي لمرساة أسعار النفط، في حين أن العوامل الجيوسياسية هي المحفز الرئيسي للتقلبات القصيرة الأجل. هذه المرة، كان ارتفاع أسعار النفط مفروضًا من خلال المشاعر الجيوسياسية وتوقعات إغلاق القنوات، لكن الأساسيات العرض والطلب لم تتغير، وعلى المدى الطويل، لا تزال إمدادات النفط العالمية مستقرة، وبمجرد استئناف الملاحة في المضيق، ستتراجع مخاطر العلاوة بسرعة.

من خلال الوضع الحالي، يجب مراقبة مسار الصراع، وشدته، ومدة إغلاق مضيق هرمز، لمعرفة الاتجاه الذي ستتجه إليه أسعار النفط لاحقًا.
إذا كانت الصراعات محدودة، وتم رفع الحصار عن المضيق خلال 1–2 أسبوع، واستُعيدت الشحنات تدريجيًا، فسترتفع أسعار برنت إلى 80–90 دولارًا للبرميل، وبعد عدة أسابيع، ومع زيادة إنتاج أوبك، وانتهاء الحرب، ستعود الأسعار بسرعة إلى 70–75 دولارًا للبرميل، مع مراعاة أساسيات العرض والطلب، بما في ذلك علاوة جيوسياسية طفيفة.
أما إذا استمرت التصعيدات، واستمر إغلاق المضيق لمدة 1–4 أسابيع، وعدم قدرة الناقلات على التحرك، وعدم تصدير النفط من الشرق الأوسط، فسترتفع أسعار برنت إلى أكثر من 100 دولار للبرميل، مع تقلبات عالية. وإذا وصلت الصراعات إلى حدها الأقصى، مع إغلاق شامل، واستهداف منشآت النفط، واستمر فجوة العرض البالغة 15 مليون برميل يوميًا، فقد تتضاعف أسعار برنت إلى 120–150 دولارًا للبرميل، وربما أكثر، مع استمرار طويل الأمد، مما قد يؤدي إلى أزمة طاقة عالمية جديدة. لكن احتمالية حدوث ذلك منخفضة.
بالنسبة للأداء الفعلي للسوق حاليًا، فإن التوقعات باستمرار هذا الصراع العسكري ليست قوية جدًا، ولم يحدث ارتفاع عنيف أو قفزات مفاجئة. على سبيل المثال، في 2 مارس، وصل سعر برنت إلى أعلى مستوى عند 82 دولارًا للبرميل خلال التداول، لكنه تراجع عند الإغلاق إلى 78 دولارًا، مما يدل على أن التوقعات النفسية تشير إلى أن هذا الإغلاق سيكون قصير الأمد، ومن غير المرجح أن يستمر أكثر من شهر.
وهذا يعتمد على قناعة أخرى، وهي أن إدارة ترامب الأمريكية بالتأكيد لن تقبل بارتفاع أسعار النفط بشكل كبير، فهي تريد السيطرة على الأسعار بشكل عام عند مستويات متوسطة ومنخفضة، بما يتوافق مع مصالحها.
وفي اليوم الأول من توليه ولاية ثانية، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا يعلن حالة الطوارئ الوطنية للطاقة لأول مرة في تاريخ الولايات المتحدة، وأوضح أن ارتفاع أسعار الطاقة يؤثر بشكل خطير على الأمريكيين، خاصة ذوي الدخل المنخفض والثابت.
بالإضافة إلى ذلك، باعتبارها أكبر مستهلك للنفط في العالم وبلد يعتمد على السيارات، فإن الجمهور الأمريكي حساس جدًا تجاه أسعار النفط، وحتى مع الحاجة إلى الانتخابات النصفية، فإن الحفاظ على التضخم منخفضًا واحتواء الأسعار عند مستويات متوسطة ومنخفضة سيظل من أولويات إدارة ترامب. في أواخر فبراير، قبل الضربة العسكرية، تجاوز متوسط سعر البنزين (شامل الضرائب) في الولايات المتحدة 3 دولارات للجالون، وهو الحد الأعلى المتوقع من قبل الجمهور الأمريكي.
لذا، من المرجح أن إدارة ترامب لن تسمح بارتفاع كبير في أسعار النفط نتيجة لخطواتها ضد إيران، ولن ترفع الأسعار بشكل كبير، كما أن منشآت إنتاج وتصدير النفط الإيرانية لن تكون هدفًا للهجمات. في 1 مارس، قال الرئيس الأمريكي ترامب إن العمليات العسكرية ضد إيران قد تستمر حوالي أربعة أسابيع، وربما أقل، وأبدى استعداده للحوار مع القيادة الجديدة في إيران. وهذا يدل على أن الولايات المتحدة ستواصل استخدام الضربات كوسيلة للضغط من أجل التفاوض.
على الرغم من أن الاحتمال منخفض، إلا أنه ليس مستحيلًا تمامًا أن تحدث حالات قصوى — إذا استمر إغلاق مضيق هرمز لأكثر من شهر، أو شهرين إلى ثلاثة، فستتغير الأمور تمامًا، وقد ترتفع أسعار النفط إلى أكثر من 100 دولار للبرميل، وربما تصل إلى مستوى غير قابل للتداول، لأن جزءًا كبيرًا من الفجوة في العرض لن يُعوض في المدى القصير — حاليًا، الدول الخليجية هي الرئيسية التي تمتلك فائضًا من القدرة الإنتاجية، وروسيا تخضع لعقوبات من الغرب والولايات المتحدة. بعض الدول المستوردة يمكنها زيادة الإنتاج المحلي على المدى القصير، لكن ذلك قد يضر بجدول إنتاج الحقول النفطية، ويؤدي إلى استغلال مفرط وتدمير الإنتاج.