#USIranTensionsImpactMarkets

الأسواق المالية العالمية تستيقظ على واقع جديد في 5 مارس 2026، مع دخول النزاع العسكري بين الولايات المتحدة/إسرائيل وإيران يومه السادس دون أي علامات على التهدئة. ما بدأ كضربات جوية مستهدفة تطور ليصبح حربًا إقليمية شاملة، تؤثر مباشرة على أهم نقطة حيوية للطاقة في العالم وتضطر المستثمرين إلى إعادة تقييم المخاطر بسرعة. إليكم أحدث تحليل للوضع الجيوسياسي وتأثيره على الأسواق العالمية.

نقطة اشتعال جيوسياسية: اليوم السادس من الحرب

توسعت الصراعات بشكل كبير خلال الـ24 ساعة الماضية، من قصف جوي إلى اشتباكات بحرية مباشرة وهجمات على البنية التحتية للطاقة.

· الحرب البحرية: أكدت البحرية الأمريكية أنها أغرقت سفينة حربية إيرانية في المحيط الهندي ليلة الثلاثاء باستخدام طوربيد أطلق من غواصة، مما أسفر عن مقتل العشرات من البحارة. وقد وعدت إيران بأن الولايات المتحدة "ستندم مرارة" على هذا الهجوم.
· الهجمات المباشرة على الناقلات: في تصعيد كبير، ضربت قوات الحرس الثوري الإيراني ناقلة نفط أمريكية في الخليج الفارسي الشمالي صباح الخميس، وأشعلت فيها النار. وهذه هي المرة الأولى التي تتعرض فيها سفينة أمريكية لضربة مباشرة، مما يرفع من حدة التوتر بشكل كبير.
· الخسائر البشرية: أسفر الحرب عن مقتل أكثر من 1045 شخصًا في إيران، و70 في لبنان، وحوالي عشرة في إسرائيل. كما قُتل ستة من القوات الأمريكية.
· التداعيات الإقليمية: لم تعد الصراعات محصورة في إيران وإسرائيل فقط. أفادت تركيا بأن دفاعات الناتو اعترضت صاروخًا إيرانيًا. كما تم الإبلاغ عن انفجارات بالقرب من مجمعات السفارات الأمريكية، ودمرت السعودية طائرة بدون طيار قرب حدودها مع الأردن.

أسواق الطاقة: المضيق مغلق فعليًا

مضيق هرمز، الذي يمر عبره حوالي خُمس نفط العالم، توقف فعليًا لليوم الخامس على التوالي. لم يعد الأمر مجرد علاوة مخاطر؛ بل هو صدمة في العرض.

· ارتفاع الأسعار: تجاوزت عقود خام برنت $84 دولار للبرميل** صباح الخميس، مسجلة زيادة تقارب 20% منذ بداية الصراع، ووصلت إلى أعلى مستوياتها منذ يوليو 2024. حاليًا، يتداول برنت حول **83.78 دولار، وويست تكساس الوسيط عند 77.20 دولار.
· تعطيل الإمدادات الفعلي: الأمر لا يقتصر على حظر الشحن فقط. اضطر العراق، ثاني أكبر منتج في أوبك، إلى خفض الإنتاج بنحو 1.5 مليون برميل يوميًا بسبب نقص التخزين وعدم القدرة على التصدير.
· عامل الغاز الطبيعي المسال: أعلنت قطر، أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في العالم، عن القوة القاهرة على شحناتها من الغاز. وتشير المصادر إلى أنه قد يستغرق على الأقل شهرًا لاستئناف الإنتاج الطبيعي.
· السفن المحتجزة: تقدر أن حوالي 329 سفينة نفطية عالقة حاليًا في الخليج، غير قادرة على التحرك.

أسواق الأسهم: انقسام عالمي

خلق الحرب انقسامًا واضحًا في أداء الأسهم العالمية.
· آسيا تتأثر بشدة: تراجعت الأسواق الآسيوية، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، بشكل كبير. هبط مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 12.1% في أسوأ جلسة له على الإطلاق، بينما انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 3.6% وهبط مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2%.
· مرونة الولايات المتحدة (حتى الآن): في تحول مفاجئ، ارتفع مؤشر S&P 500 فعليًا يوم الأربعاء، مغلقًا بزيادة 0.8% مع استقرار أسعار النفط مؤقتًا، وزيادة ثقة المستثمرين بعد بيانات التوظيف القوية من ADP التي أضافت (63,000 وظيفة). ومع ذلك، تشير العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى تراجع عند افتتاح الخميس، مما يوحي بأن الارتياح قد يكون قصير الأمد.
· الفائزون والخاسرون القطاعيون:
· الدفاع والعملات الرقمية: تظل أسهم الدفاع في التركيز. ومن المثير للاهتمام أن الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية مثل Coinbase ارتفعت مع تعافي البيتكوين نحو 74,000 دولار.
· التكنولوجيا الكبرى: ساعدت Nvidia وAmazon في رفع مؤشر S&P 500 يوم الأربعاء، مما يظهر أن المستثمرين لا زالوا يفضلون التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة كملاذ آمن نسبيًا ضمن الأسهم.

التداعيات الاقتصادية: التضخم، الاحتياطي الفيدرالي، والملاذات الآمنة
تحول القلق الرئيسي في السوق من "تجنب المخاطر" إلى "مكافحة التضخم". هذه منطقية الاستثمار التقليدية.
· معضلة الاحتياطي الفيدرالي: ارتفاع أسعار النفط يعيد إشعال مخاوف التضخم. يعتقد المحللون الآن أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى تأجيل خفض الفائدة. لقد دفع السوق توقعات أول خفض للفائدة من يونيو إلى وقت لاحق من العام، وتُسعر العقود الآجلة الآن أقل من خفضين طوال عام 2026.
· سلوك السندات بشكل سيء: عادةً، يلجأ المستثمرون إلى سندات الخزانة الأمريكية خلال الأزمات. وليس هذه المرة. ترتفع العوائد ( مع انخفاض الأسعار) لأن المستثمرين يخشون أن يؤدي التضخم إلى تآكل عوائدهم. ارتفع عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.11% في وقت سابق من هذا الأسبوع.
· الذهب يتألق: الملاذ الآمن الحقيقي لا يزال الذهب. سجل الذهب الفوري مستوى قياسيًا عند 5176.69 دولار للأونصة يوم الخميس، بزيادة 0.8%، وحقق مكاسب تقارب 20% حتى الآن هذا العام. يصف المحللون ذلك بأنه "استجابة كلاسيكية للهروب إلى الأمان".

نظرة مستقبلية: ما الذي يجب مراقبته
· المضيق: المتغير الأهم هو ما إذا كانت البحرية الأمريكية ستبدأ في مرافقة الناقلات عبر مضيق هرمز، كما ألمحت إليه البيت الأبيض.
· الجدول الزمني: اعترف وزير الدفاع الأمريكي هيجسث بأن الجدول الزمني غير مؤكد: "قد يكون أربعة أسابيع، أو ستة، أو ثمانية، أو ثلاثة."
· البيانات الاقتصادية: اليوم، ستقوم الأسواق بتحليل مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة ونتائج الأرباح الرئيسية من Costco وMarvell Technology. سيكون تقرير الوظائف الرسمي يوم الجمعة الاختبار التالي لاتجاه السوق.