#OilPricesSurge

في 5 مارس 2026، يشهد سوق النفط العالمي ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار نتيجة تصاعد الصراع في الشرق الأوسط. تظهر بيانات التداول أن خام برنت وصل إلى 84.41 دولارًا للبرميل، وارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى 77.64 دولارًا للبرميل، مع تسجيل كلا المعيارين مكاسب للجلسة الخامسة على التوالي. وكان الانتعاش واضحًا بشكل خاص في الأسواق الآسيوية، حيث قفزت عقود خام Shanghai بنسبة تقارب 14 في المئة لتصل إلى الحد الأقصى للتداول اليومي.

المحفز الرئيسي لهذا التحرك السعري هو الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز، الذي يمر عبره حوالي خُمس استهلاك العالم من النفط يوميًا. بعد اندلاع الأعمال العدائية بين القوات الأمريكية والإسرائيلية وإيران، أصبح المضيق طريق عبور خطير للغاية. ضربت القوات الإيرانية عدة ناقلات نفط في أو بالقرب من الممر المائي، مع تقارير عن انفجارات بالقرب من سفن قبالة السواحل الكويتية والعمانية. أكدت عمليات التجارة البحرية في المملكة المتحدة هذه الهجمات، وتشير بيانات تتبع السفن من Vortexa وKpler إلى أن حوالي 300 ناقلة نفط لا تزال محاصرة داخل المضيق، حيث تكاد تتوقف حركة السفن.

تتسلسل اضطرابات الإمداد في جميع أنحاء المنطقة. اضطرت العراق، ثاني أكبر منتج داخل أوبك، إلى خفض الإنتاج بحوالي 1.5 مليون برميل يوميًا بسبب نقص القدرة التخزينية وطرق التصدير الممكنة. وأكدت وزارة النفط العراقية أن عمليات التكرير المحلية مستمرة بكامل طاقتها لتلبية الطلب المحلي، لكن قدرات التصدير لا تزال مقيدة بشدة. أعلنت قطر، أكبر منتج للغاز الطبيعي المسال في العالم، عن القوة القاهرة على صادراتها من الغاز، مع إشارات من مصادر صناعية إلى أن العودة إلى مستويات الإنتاج الطبيعية قد تستغرق شهرًا على الأقل.

أدى هذا الأزمة إلى إصدار شركات التأمين البحري الكبرى، بما في ذلك NorthStandard، ونادي لندن P&I، وGard، وSkuld، وAmerican Club، إشعارات إلغاء لتغطية مخاطر الحرب في المنطقة. هذا التطور يعطل بشكل فعال عمليات الشحن التجاري، حيث لا يمكن للسفن المرور بدون حماية تأمينية مناسبة. يذكر تامر كيران، رئيس غرفة الشحن IMEAK، أن إغلاق المضيق سيكون له آثار متتالية على التضخم العالمي، وتكاليف الإنتاج، وسلاسل التوريد الدولية، مع تبعات متوسطة المدى تشير إلى تراجع حجم التجارة العالمية وتباطؤ اقتصادي أوسع.

تشعر أسواق الطاقة الأوروبية بالضغط بشكل حاد، حيث وصلت عقود الديزل الآجلة إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2022 عند 1130 دولارًا للطن المتري. ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في مركز TTF الهولندي بنسبة 35.5 في المئة بعد توقف قطر عن الإنتاج، مما يبرز الترابط بين إمدادات الطاقة العالمية. ردت الصين بتوجيه أكبر مصافي النفط لديها لتعليق صادرات الديزل والبنزين، مع إعطاء الأولوية للأمن في الإمدادات المحلية وسط حالة عدم اليقين.

يقوم محللو وول ستريت بمراجعة توقعاتهم بسرعة استجابة لهذه التطورات. رفعت جولدمان ساكس توقعاتها الأساسية لخام برنت إلى $76 دولار للبرميل للربع الثاني من 2026، مع التحذير من أن إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة قد يدفع الأسعار إلى $100 دولار للبرميل. تقدر البنك الاستثماري أن مثل هذا الانتعاش السعري سيقلل من نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 0.4 نقطة مئوية، مع إضافة 0.7 نقطة مئوية إلى التضخم العام العالمي. قد تواجه البنوك المركزية ضغطًا متجددًا للحفاظ على سياسات نقدية أكثر تشددًا إذا استمرت هذه الضغوط التضخمية، مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة الذي كان متوقعًا سابقًا في الأسواق الناشئة.

تقدم وكالة فيتش تصورا أكثر توازنًا، مشيرة إلى أن الإغلاق الفعلي للمضيق من المحتمل أن يكون مؤقتًا نظرًا لأهميته الاقتصادية الحيوية لكل من الدول المصدرة والمستوردة. وتلاحظ الوكالة أن أسواق النفط العالمية دخلت عام 2026 في حالة فائض من المعروض، مع أعلى مخزونات منذ مارس 2021. وتبلغ إجمالي المخزونات العالمية الملاحظة 8.2 مليار برميل، وهو ما يكفي نظريًا لتغطية توقف الشحنات عبر المضيق لأكثر من 400 يوم. بالإضافة إلى ذلك، تحافظ السعودية على خط أنابيب النفط الخام شرق-غرب بسعة 5 ملايين برميل يوميًا إلى البحر الأحمر، بينما تدير الإمارات خط أنابيب يربط حقول نفطها بميناء الفجيرة للتصدير على خليج عمان، مما يوفر طرق تصدير بديلة قد تخفف جزئيًا من الاضطراب.

لا يزال المشاركون في السوق حساسين جدًا للمخاطر المرتبطة بالأخبار، حيث توصف ظروف التداول بأنها تنتقل من عنوان إلى آخر ومن تحديث إلى آخر. لا تظهر علامات على تهدئة الصراع، حيث أطلقت إيران المزيد من القذائف الصاروخية تجاه إسرائيل يوم الخميس، مما أدى إلى دخول ملايين السكان إلى الملاجئ. في الوقت نفسه، أغرقت غواصة أمريكية سفينة حربية إيرانية قبالة سريلانكا، مما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن 80 من أفراد الطاقم، واعترضت دفاعات الناتو الجوية صاروخًا باليستيًا إيرانيًا أُطلق نحو تركيا. يشير التوسع الجغرافي المستمر للعمليات العسكرية إلى أن أسواق الطاقة ستظل متقلبة في المستقبل القريب، مع احتمالية استجابة الأسعار بشكل حاد لأي تطورات أخرى تؤثر على بنية الإمداد أو طرق الشحن.