#GoldAndSilverMoveHigher بنك الشعب الصيني (PBOC)، استمر في شراء الذهب للأسبوع السادس عشر على التوالي في فبراير. التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط تدفع المستثمرين نحو الأصول الآمنة. يواصل البنك المركزي تعزيز احتياطاته في ظل هذا الجو.

التوترات الجيوسياسية تزيد من طلب الذهب
تجاوز الذهب مؤخرًا مستوى 5000 دولار. وراء هذا الارتفاع يبرز تدهور البيئة الأمنية العالمية. نفذت الولايات المتحدة وإسرائيل عملية عسكرية مشتركة ضد أهداف إيرانية. بعد هذا التطور، خرج المستثمرون من الأسهم عالية المخاطر. توجهوا بشكل عدواني نحو مواقف الدفاع.

شهدت عمليات شراء البنوك المركزية العالمية في يناير تباطؤًا موسميًا. اشترت البنوك في المتوسط فقط خمسة أطنان من الذهب. وكان المتوسط الشهري العام الماضي 27 طنًا. يعتقد المحللون أن صدمة النفط وعدم الاستقرار الإقليمي سيستمران في التراكم. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى عام 2026.

قالت المحللة ماريسا سليم من مجلس الذهب العالمي: "قد يكون تقلب الأسعار وموسم العطلات قد أوقف بعض البنوك المركزية." وأكدت أن علامات انخفاض المخاطر الجيوسياسية غير واضحة. هذا سيحافظ على شهية المؤسسات مرتفعة. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في سوق الذهب الأمريكية تدفقات صافية قدرها 4.5 مليار دولار في فبراير. هذا الرقم يدل على أن معنويات المستثمرين الأفراد والمؤسسات تتوافق مع نشاط البنك المركزي.

اختلاف الاحتياطيات واحتياجات السيولة
يشهد سوق الذهب المادي تباينًا واضحًا في استراتيجيات البنوك المركزية. تقود دول شرق آسيا وأوروبا الوسطى توجهات الادخار الأوسع. كانت بولندا من قبل من أكبر المشترين. اقترحت مؤخرًا بيع جزء من احتياطاتها لتمويل الإنفاق الدفاعي الطارئ.

كما ظهرت روسيا وفنزويلا كمصدر للبائعين مؤخرًا. من المحتمل أن تحاول هاتان الدولتان تعزيز السيولة بسبب العقوبات المشددة. كما أن العزلة الاقتصادية تساهم في ذلك.

ظل سعر صرف الدولار مقابل اليوان ثابتًا نسبيًا عند مستوى 6.8968. لكن عمليات شراء الذهب المستمرة من قبل PBOC تشير إلى تحول استراتيجي طويل الأمد. تحاول الصين بذلك حماية اقتصادها من تقلبات العملات.

يتوقع محللو جي بي مورغان أن يكون سعر الذهب بحلول نهاية عام 2026 متوسطًا قدره 5055 دولارًا. الطلب المستمر من قبل البنوك المركزية يشكل قاعدة أساسية للسوق. على الرغم من أن تغييرات السياسة النقدية الأمريكية قد تسبب تقلبات قصيرة الأمد، إلا أن هذا الوضع سيستمر.

نصيحة استثمارية غير موجهة