هناك شيء مثير للاهتمام أتابعه منذ ذلك نهاية الأسبوع الفوضوي عندما بدأ الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. كان البيتكوين فعليًا الأصول المهمة الوحيدة التي كانت تتداول عندما انفجرت الأمور يوم السبت. انخفض بنسبة 8.5% في ذلك اليوم، بدا وكأنه سينهار حقًا.

لكن هنا الشيء المثير: بعد أسبوعين، يتجاوز البيتكوين تقريبًا كل شيء. الذهب، مؤشر S&P 500، الأسهم الآسيوية، كل شيء يتخلف وراءه. وليس لأن البيتكوين هو ملاذ آمن "تقليدي" - هذا أكثر ما يلفت انتباهي. إنه يعمل كمجمع سيولة يعمل على مدار الساعة طوال الأسبوع، يمتص الصدمات الجيوسياسية بسرعة أكبر بكثير من أي سوق آخر.

بالنظر إلى الأرقام، كل عملية بيع تجد مشترين عند مستوى أعلى من السابق. في 28 فبراير، وصل إلى 64,000 دولار. بعد الصواريخ الإيرانية في 2 مارس، ارتفع القاع إلى 66,000 دولار. بعد أسبوع، وصل إلى 68,000 دولار. وهكذا استمر في الارتفاع - 69,400 دولار، ثم 70,596 دولار. خط القيعان الأعلى يضغط على النطاق السفلي، بينما الحد الأعلى عند 73,000-74,000 دولار يظل يرفض البيتكوين. هذا يجب أن يُحل في وقت ما.

ما يميز البيتكوين في هذا السيناريو هو السرعة. نعم، يُباع مع كل عنوان سلبي، لكنه يتعافى بسرعة أكبر في كل مرة ويحافظ على كل تعافٍ عند مستوى أعلى. قارن ذلك ببداية العام عندما أدت موجة من عمليات التصفية إلى القضاء على 2.5 مليار دولار من المراكز المقترضة في عطلة نهاية أسبوع واحدة. بدا وكأنه سيكسر ثقة السوق لعدة أشهر. لكن لم يحدث ذلك - فقط قضى على الأيدي الأضعف وترك سوقًا أكثر انضباطًا يستوعب جميع عناوين الحرب منذ ذلك الحين.

ارتفع النفط بأكثر من 40% منذ بداية الحرب. الذهب أصبح متقلبًا. شهدت الأسهم الآسيوية أسوأ أسبوع لها منذ مارس 2020. وماذا عن البيتكوين؟ موجود هنا، ثابت، يؤدي دوره كممتص للصدمات.

على المستوى الكلي، قال ترامب إنه وفر البنية التحتية للنفط في خارك "لأسباب أدبية" لكنه سيعيد النظر إذا استمر إيران في إغلاق مضيق هرمز. ردت إيران بأن أي هجوم على الطاقة سيؤدي إلى ردود فعل ضد منشآت الولايات المتحدة. إذا تصاعد الأمر، فإن الانقطاع في الإمدادات الذي وصفته الوكالة الدولية للطاقة بأنه الأكبر في التاريخ سيصبح أسوأ بكثير.

لكن الأكثر كشفًا هو هذا: أصبح البيتكوين ليس مجرد ملاذ آمن أو أصل مخاطرة بحتة. أصبح مجمع سيولة يمتص الصدمات بسرعة أكبر من أي شيء آخر لأنه الشيء الوحيد الذي يُتداول عندما تصل الصدمات. هذا يغير الطريقة التي نفكر بها عن الأصل في سياق الأزمات العالمية.