مايكل بوري لا يزال يحذر بشأن بالانتير. هل يجب أن تتجاهله وتشتري سهم PLTR هنا؟

علامة بالانتير معروضة على مبنى مكتب بواسطة Poetra_RH عبر Shutterstock

Pathikrit Bose

الثلاثاء، 17 فبراير 2026 الساعة 11:00 مساءً بتوقيت GMT+9 5 دقائق قراءة

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  PLTR

  -0.24%

  NVDA

  +0.82%

المستثمر القصير الشهير والذكاء الاصطناعي (AI) الدب مايكل بوري يمكنه الادعاء بأن موقفه تم تبريره، على الأقل لفترة قصيرة. كان هدفاه الأكثر بروزًا هما شركة الرقائق الكبرى نفيديا (NVDA) ومنصة تحليلات البيانات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي بالانتير (PLTR). منذ 4 نوفمبر، عندما تم الإعلان عن مراكز البيع القصيرة الكبيرة لبوري من خلال ملف لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، انخفض سهم نفيديا بنحو 8% وسهم بالانتير بنسبة أكبر بلغت 31%.

في منشور حديث على منصة Substack، استهدف بوري مرة أخرى الشركة بقيادة أليكس كارب، مما أدى إلى انخفاض سهم PLTR بنسبة 5% في جلسة التداول في 12 فبراير. أشار بوري إلى أن إعداد التقنية للسهم (نموذج الرأس والكتفين، الذي يدل على انعكاس هبوطي)، يضعه في مسار هبوطي على المدى القصير. ومع ذلك، كان ذلك بشكل رئيسي النقطة الخاصة بالانتير التي ذكرها لانخفاض سعر سهم الشركة. كما تحدث بوري عن تأكيداته السابقة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي وأن الشركات المشاركة في الذكاء الاصطناعي تضخم الأرباح.

مزيد من الأخبار من Barchart

مياه هادئة لأسهم جوجل (GOOG، GOOGL) تقدم خيار تداول مغرٍ

خيارات البيع على أمازون بأسعار تنفيذ أدنى تحقق عوائد عالية

تقلب الخيارات وتقارير الأرباح من 16 إلى 20 فبراير

توقف عن تفويت تحركات السوق: احصل على موجز Barchart المجاني – جرعتك منتصف النهار من محركات الأسهم، القطاعات الرائجة، وأفكار التداول القابلة للتنفيذ، مباشرة إلى صندوق بريدك. اشترك الآن!

موافقة DISA تتحدى بوري

لم يهتم مساهمو بالانتير كثيرًا بهذا، حيث تلقت الشركة مؤخرًا تفويضًا مهمًا من وكالة نظم المعلومات الدفاعية (DISA). شمل التفويض تمديد مستوى التأثير 5 ومستوى التأثير 6 للتصاريح المؤقتة لخدمة السحابة الفيدرالية بالانتير للانتشار على المواقع المحلية والحافة. هذا يسمح لوزارة الحرب (سابقًا وزارة الدفاع) بتشغيل كامل مجموعة برامج بالانتير (Gotham، Foundry، AIP) على خوادمها المادية الداخلية، وهو مطلب للعديد من أنظمة الدفاع القديمة.

لماذا يعتبر هذا فوزًا للانتير؟ حسنًا، لقد فصلت بالانتير برمجياتها عالية الأمان بشكل أساسي عن الأجهزة المحددة. يمكن للحكومة الآن شراء أي خادم وتشغيل بالانتير عليه على الفور لأن البرنامج “موافق عليه مسبقًا” من قبل DISA.

علق رئيس ومدير التكنولوجيا في بالانتير USG أكاش جاين على التطور قائلاً، "نحن فخورون بمواصلة عملنا مع DISA لمنح الحكومة الأمريكية المرونة لجلب التكنولوجيا المتطورة حيثما تطلب المهمة. يفتح هذا الباب لبنى متعددة البائعين على الحافة، مما يجلب أفضل التقنيات التجارية للمهمات الأمنية الوطنية الحرجة بسرعة غير مسبوقة.”

تتواصل القصة  

بالانتير أيضًا تخلق خندقًا آخر من خلال التحول الاستراتيجي من الاعتماد على العمالة البشرية للتكامل إلى بنية نشر آلية تعتمد على الذكاء الاصطناعي، مما يغير بشكل أساسي من ملف هامش الربح الخاص بها. من خلال استبدال المهندسين المكلفين برأس مال بشري بنظرائهم الرقميين المستقلين، تنجح الشركة في تحويل نموذج أعمالها من خدمات مهنية منخفضة الهامش إلى نموذج برمجيات عالي الهامش ونقي. يسهل هذا التطور نظامًا بيئيًا مستدامًا ذاتيًا يتميز بالقدرة على تنفيذ تحولات على مستوى المؤسسات بتكلفة هامشية قريبة من الصفر، مما يعزز بشكل كبير ميزة الشركة التنافسية من خلال قابلية التوسع التشغيلي المتفوقة.

وفي الوقت نفسه، ارتفع سهم PLTR بنسبة 11% فقط خلال العام الماضي. ومع ذلك، على أساس خمس سنوات، قفز السهم بنسبة 350%، ليصبح حقًا صانع ثروة للمستثمرين. لم تتمكن أي جدل أو حديث هبوطي من تعطيل قوة بالانتير التي تقدر بمليارات الدولارات. ولكن، بعد قول ذلك، هل سهم بالانتير الآن صفقة مذهلة؟ دعونا نلقي نظرة أقرب.

www.barchart.com

المالية الخاصة بالانتير تتجه بقوة

لا توجد أدلة على نمو بالانتير أكثر وضوحًا من بياناته المالية. تقيس الشركة كفاءتها المالية بواسطة “قاعدة 40”، التي تعني أن الشركة في وضع جيد إذا تجاوز مجموع نمو الإيرادات وهوامش التشغيل 40%. بالنسبة للانتير، في الربع الأخير، كانت تلك النسبة 127%.

تجاوزت الإيرادات وتوقعات الأرباح في الربع الرابع، حيث أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 1.41 مليار دولار. سجلت معدل نمو سنوي بنسبة 70%، وقفزت الأرباح بنسبة أكثر حدة بلغت 78% في نفس الفترة إلى 0.25 دولار للسهم. بلغت هامش التشغيل، المكون الآخر من مقياس “قاعدة 40”، 57%، أعلى من رقم العام السابق البالغ 45%.

لا تزال الإيرادات التجارية تقترب من إيرادات الحكومة الأمريكية للشركة. بينما بلغت إيرادات القطاع الخاص الأمريكي للربع $313 مليون، بزيادة 137% على أساس سنوي $507 YOY(، بلغت إيرادات الحكومة الأمريكية للربع )مليون، بزيادة 66% على أساس سنوي. ارتفعت القيمة الإجمالية للعقود التي أُغلقت في الربع الرابع من 2025 بنسبة 138% عن العام السابق لتصل إلى 4.26 مليار دولار، مما يعكس استمرار الطلب وازدياد قبول عروض الشركة.

ظل التدفق النقدي قويًا أيضًا. زاد صافي النقد من الأنشطة التشغيلية بنسبة 69% على أساس سنوي، ونمو التدفق النقدي الحر المعدل بنسبة 53% على أساس سنوي ليصل إلى 777.3 مليون دولار و791.4 مليون دولار على التوالي. بشكل عام، أغلقت بالانتير الربع برصيد نقدي قدره 1.42 مليار دولار، مع دين قصير الأجل يبلغ فقط 45.86 مليون دولار في دفاترها.

بالنسبة للربع القادم، تتوقع بالانتير أن تتراوح الإيرادات بين 1.532 مليار و1.536 مليار دولار. للسنة الكاملة، من المتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 7.182 مليار و7.198 مليار دولار. من الجدير بالذكر أن نقطة الوسط للربع الأول تمثل زيادة سنوية تزيد عن 140%، في حين أن نقطة الوسط للرقم المتوقع لعام 2026 ستشير إلى معدل نمو بنسبة 60%.

ومع ذلك، فإن أحد العيوب الواضحة في سهم PLTR هو تقييمه، حيث لا يزال يتداول بمستويات فلكية. نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية $570 P/E(، السعر إلى المبيعات )P/S(، ونسبة السعر إلى التدفق النقدي )P/CF(، البالغة 122.8، 68.7، و186.4 مرة، جميعها أعلى بكثير من متوسطات القطاع. حتى نسبة PEG المستقبلية، التي تأخذ في الاعتبار النمو الفائق للشركة، تبلغ 2.48 مقابل متوسط القطاع البالغ 1.5.

رأي المحللين

يعطي المحللون سهم بالانتير تصنيف “شراء معتدل” بالإجماع، مع هدف سعر متوسط قدره 200.43 دولار. مما يشير إلى احتمال ارتفاع حوالي 53% من المستويات الحالية. من بين 25 محللاً يغطي السهم، 12 لديهم تصنيف “شراء قوي”، و10 لديهم تصنيف “احتفاظ”، وواحد لديه تصنيف “بيع معتدل”، واثنان لديهما تصنيف “بيع قوي”.

www.barchart.com

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى Pathikrit Bose أي مراكز مباشرة أو غير مباشرة في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات