لقد لاحظت اليوم ارتفاع سعر الكاكاو - حيث ارتفعت نيويورك بنسبة 5.73% ولندن بنسبة 4.76%، محققة أعلى مستويات خلال أسبوعين. حركة قوية جدًا بالنظر إلى أننا كنا في اتجاه هابط لمدة سبعة أسابيع. ارتفع سعر الكاكاو بشكل حاد بسبب المخاوف الجيوسياسية حول مضيق هرمز واحتمالية تعطيل الشحن، مما دفع المتداولين لتغطية مراكز البيع على المكشوف.

لكن الأمر هنا - الأساسيات لا تزال تظهر صورة سلبية إلى حد كبير. أصدر الاتحاد الدولي للكاكاو توقعات فائض ضخمة لعام 2024/25 (75,000 طن متري مقابل 49,000 طن متري سابقًا)، وهو أول فائض خلال أربع سنوات. الإنتاج العالمي يتزايد بنسبة 8.4% على أساس سنوي، والمخزونات في المستودعات وصلت للتو إلى أعلى مستوى خلال 6.5 أشهر. في الوقت نفسه، أبلغ مصنعو الشوكولاتة مثل باري كاليبورت عن انخفاض بنسبة -22% في حجم مبيعات قسم الكاكاو بسبب تراجع المستهلكين عن شراء منتجات الكاكاو بأسعار مرتفعة. انخفضت عمليات طحن الكاكاو في أوروبا بنسبة -8.3% في الربع الرابع، وهو الأسوأ خلال 12 سنة.

لذا، نعم، الارتفاع اليوم يبدو أكثر تغطية للمراكز القصيرة من أي إعداد صعودي حقيقي. سعر الكاكاو يواجه عوائق قوية من ضعف الطلب وفائض المعروض. ما لم يحدث شيء كبير يعطل الشحن، فأنصح بالحذر من هذا الارتداد.