لقد كنت أبحث في وضع إمدادات النحاس العالمية، وهو في الواقع أكثر إثارة للاهتمام مما يدركه معظم الناس. في عام 2024، بدأ يتشكل قلق حقيقي حول توفر النحاس حيث لم يتم استبدال المناجم القديمة في الدول المنتجة الرئيسية بسرعة كافية. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يتفجر الطلب على النحاس من خلال الت electrification في السنوات القادمة. النتيجة؟ وصل سعر النحاس إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق $5 لكل رطل في مايو 2024 للمرة الأولى.

لكن الأمر المثير للدهشة هو - على الرغم من ضيق الإمدادات، تم كبح الطلب لأن الصين، التي عادةً ما تكون أكبر مستهلك للنحاس للبنية التحتية، كانت مشغولة بمحاولة تحفيز اقتصادها الخاص. لكن المحللين يتوقعون أن يتحول سوق النحاس إلى عجز في العرض خلال السنوات القليلة القادمة، مما ينبغي أن يدعم الأسعار.

فأي الدول تنتج هذا الشيء فعلاً؟ وفقًا لبيانات USGS، بلغ إنتاج النحاس العالمي 23 مليون طن متري في 2024. تتوزع أكبر 10 مناجم نحاس في العالم عبر هؤلاء المنتجين الرئيسيين:

تسيطر تشيلي تمامًا مع 5.3 مليون طن متري - حوالي 23 بالمئة من الإنتاج العالمي. منجم Escondida التابع لـ BHP هو وحده عملية إنتاج بقدرة 2 مليون طن متري، وهذا مجرد منجم واحد. جاءت جمهورية الكونغو الديمقراطية في المركز الثاني بإنتاج 3.3 مليون طن متري، ارتفاعًا بشكل كبير عن العام السابق بفضل زيادة إنتاج Ivanhoe's Kamoa-Kakula. بيرو تنتج 2.6 مليون طن متري على الرغم من بعض التحديات التشغيلية في Cerro Verde التابع لـ Freeport.

ما لفت انتباهي هو كيف تغيرت التصنيفات. قفزت إندونيسيا إلى المركز الخامس بإنتاج 1.1 مليون طن متري، متجاوزة الولايات المتحدة وروسيا. مجمع Grasberg التابع لـ Freeport يحمل إنتاج تلك الدولة. كما أن الولايات المتحدة وصلت إلى 1.1 مليون طن متري، مع ولاية أريزونا التي تمثل 70 بالمئة من الإمداد المحلي.

روسيا أنتجت 930,000 طن متري مع دخول قدرات جديدة من Udokan Copper. أستراليا تنتج 800,000 طن متري، وكازاخستان 740,000 طن، والمكسيك تكتمل في المركز العاشر بإنتاج 700,000 طن.

الجزء المثير؟ الصين تنتج فقط 1.8 مليون طن متري من النحاس الخام، لكن إنتاجها من النحاس المكرر ضخم جدًا عند 12 مليون طن متري سنويًا - أي 44 بالمئة من الإنتاج المكرر العالمي وستة أضعاف ما تنتجه تشيلي. كما أن الصين تمتلك أكبر احتياطيات نحاس في العالم عند 190 مليون طن متري.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون هذا، ديناميكيات العرض والطلب تستحق بالتأكيد المراقبة. إذا لم يتمكن الإنتاج من مواكبة الطلب الناتج عن التحول، قد نرى دعمًا حقيقيًا لأسعار النحاس وفرصًا تصاعدية للشركات ذات العمليات القوية. من المفيد مراقبة أداء هذه المناجم الكبرى خلال العامين المقبلين، خاصة مع دخول قدرات جديدة حيدث في أماكن مثل تشيلي وروسيا.