لقد بدأت للتو في استكشاف أسهم شركات الرقائق وهناك اسم واحد يظل يبرز لي - TSMC. انظر، أعلم أنه حقق بالفعل أداءً كبيرًا، لكن استمع إليّ لماذا قد لا تزال هذه اللعبة في مجال foundry لديها إمكانيات.

الشيء الذي يلفت انتباهي أكثر هو كيف أن TSMC قد رسخت بشكل أساسي مكانتها كالمنافس الوحيد في تصنيع الرقائق المتقدمة. نحن نتحدث عن 72% من سوق foundry العالمي من حيث الإيرادات. سامسونج تتواجد عند 7%. هذا ليس هيمنة، بل احتكار في كل شيء إلا الاسم. وما هو مذهل هو أنهم في الواقع وسعوا حصتهم هذه حتى مع انفجار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي. قبل عام كانت تمتلك 65% - لذا وسط كل هذا الفوضى، لا زالوا يسيطرون على حصة السوق.

إليك الأمر حول أسهم شركات الرقائق في دورة الذكاء الاصطناعي هذه: الجميع يحتاج إلى TSMC. نفيديا، AMD، أي شركة - كلها تصمم الرقائق لكنهم يحتاجون إلى مصانع TSMC لبنائها فعليًا. الحجم، المعدات، عملية النانومتر الثلاثة - لا أحد يستطيع مجاراتها. هذا هو الحصن الحقيقي.

كانت نفيديا محركًا كبيرًا هنا. لديهم $500 مليار من الطلبات المعلقة، و Rubin سيبدأ في 2026 باستخدام عقد TSMC المتقدمة. هذا سيستمر في تدفق الإيرادات إلى TSMC لسنوات. لقد أصبحوا بشكل أساسي ثاني أكبر عميل لنفيديا بعد أبل، وهو شيء يخبرك عن تركيز الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

جانب التقييم مثير أيضًا. نعم، نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 30 ضعف، لكن عندما تنظر إلى نسبة PEG - النمو مقارنةً بالتقييم - فهي تقف عند حوالي 1. هذا في الواقع جذاب جدًا لأسهم شركة رقائق مع توقع نمو أرباح سنوي بنسبة 29% خلال السنوات القادمة. عادةً، أدفع 2 إلى 2.5 ضعف PEG للجودة، لذا هناك مجال للمزيد من النمو هنا.

بالنسبة لي، أصبح TSMC بنية تحتية حاسمة لمشروع الذكاء الاصطناعي بأكمله. طالما أن الشركات تواصل ضخ الأموال في رقائق الذكاء الاصطناعي، فإن TSMC يفوز. حتى لو خيبت التوقعات في النمو، لديك حد أدنى مرتفع نسبيًا. كنت أراقب هذا على Gate، والإعداد الفني لا يزال يبدو قويًا. من الجدير أن تضعه في اعتبارك إذا كنت تتطلع إلى التعرض لأسهم شركات الرقائق.