#AI基建重心转向应用侧 تركز البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الآن على الجانب التطبيقي، لكن ذلك لا يعني أن قطاع الحوسبة يفقد قيمة الاستثمار، بل هو تطور طبيعي لصناعة التطور. في المرحلة الحالية، لا تزال القدرة الحاسوبية هي الركيزة الأساسية لتطوير الذكاء الاصطناعي، لكن اهتمام السوق يتحول من "هل هناك قدرة حاسوبية" إلى "كيف يتم تحويل القدرة الحاسوبية بكفاءة إلى قيمة فعلية". لا يزال قطاع القدرة الحاسوبية واعدًا، لكن المنطق قد تغير. في الماضي، كانت هناك استثمارات على نمط "سباق التسلح"، بهدف زيادة حجم القدرة الحاسوبية؛ الآن، يركز الأمر أكثر على القدرة الحاسوبية الفعالة — أي القدرة التي يمكن استخدامها فعليًا وتحقيق أرباح منها. هذا يعني أن نمط تراكم القدرة الحاسوبية بشكل بسيط لن يكون مستدامًا، وأن الشركات التي تمتلك قدرات بديلة محلية، وتتمتع بكفاءة عالية في الاستخدام، وانخفاض استهلاك الطاقة، والتوافق العميق مع النظام البيئي المحلي، ستكون أكثر تنافسية. على سبيل المثال، تقنيات الرقائق المحلية للذكاء الاصطناعي، وتقنيات التبريد السائل، ووحدات الضوء عالية السرعة، نظرًا لخدمتها المباشرة لبناء مراكز الذكاء وتحسين كفاءة الطاقة، لا تزال تدعم أداء قوي. في الوقت نفسه، يمر قطاع التطبيقات والاستنتاج بفرصة انفجار. مع انخفاض تكاليف استنتاج النماذج الكبيرة، واقتراب قدراتها من الاستخدام العملي، بدأ الذكاء الاصطناعي ينتقل من "ممكن استخدامه" إلى "مريح الاستخدام". تتسارع تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجالات مثل المكاتب، والتسويق، والجودة الصناعية، وإدارة المخاطر المالية، بينما تزداد نسبة انتشار أجهزة الهاتف الذكي المزودة بالذكاء الاصطناعي، والنظارات الذكية، وغيرها من الأجهزة الطرفية، بسرعة، وتصبح نماذج الاشتراك والدفع أكثر نضجًا. هذه التطبيقات لا تولد إيرادات مباشرة فحسب، بل تعمل أيضًا كمحركات لاستهلاك القدرة الحاسوبية بشكل مستمر، وتخلق دورة إيجابية تسمى "تغذية التطبيقات للقدرة الحاسوبية". لذلك، ينبغي أن يكون استراتيجية الاستثمار الحالية متمحورة حول توازن بين القدرة الحاسوبية والتطبيقات، مع ميل تدريجي نحو التركيز على التطبيقات. القدرة الحاسوبية هي "البائع الذي يبيع المعاول"، الطلب موجود لكن قد يتباطأ النمو؛ أما التطبيقات فهي "منقب الذهب"، رغم مخاطرها العالية، إلا أن النجاح في إصدار منتجات ناجحة يمكن أن يحقق عوائد ضخمة. بالنسبة للمستثمرين، يُفضل التركيز على الشركات الرائدة في تطبيقات تحقق بالفعل نتائج مالية، مع مراقبة القطاعات التي تمتلك حواجز تقنية ومزايا بيئية في مجال القدرة الحاسوبية.