كنت أتابع رسم سهم فايف بيلو، ومن الصعب حقًا النظر إليه. انخفض بأكثر من 60٪ العام الماضي، وتعرضت شركة التجزئة التقليدية لضربات متتالية. فشلت في تحقيق التوجيهات عدة مرات، وترك الرئيس التنفيذي، وتراجعت المبيعات المقارنة - وكل شيء. لكن ما لفت انتباهي هو: مع اقتراب نتائج الأرباح هذا الأسبوع، قد يكون هناك إعداد يتشكل بالفعل.

دعني أشرح ما حدث. خرجت فايف بيلو من موسم العطلات لعام 2023 بشكل قوي، لكن مارس كان مختلفًا. أخفقت في تحقيق توقعات الأرباح على كل من الإيرادات والأرباح. ثم أصبح الأمر أسوأ في يونيو - مرة أخرى أخفاق في الأرقام الأساسية. تحولت مبيعات المتاجر ذات نفس الاسم إلى السلبية. خفضوا التوجيهات. ثم غادر الرئيس التنفيذي القديم جويل أندرسون الباب. كل خبر سيء استمر في التراكم خلال الربيع والصيف.

تلقى السهم ضربة قاسية جدًا. نحن نتحدث عن واحدة من عدد قليل من تجار التجزئة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي فقدت أكثر من نصف قيمتها خلال سنة واحدة. كانت فترة صعبة لأي شخص يمتلك هذا السهم.

لكن الأمر هنا - وهنا أعتقد أن تحليل المراقبين مثل ريك موناريس يصبح مثيرًا للاهتمام - كل هذه الأخبار السيئة ربما تم تسعيرها بالفعل. الشركة كانت تخفض التوجيه ثلاث مرات منفصلة منذ أواخر مارس. في هذه المرحلة، السوق يتوقع الأسوأ. لذلك، إذا خرجت الإدارة ولم تتسبب في تدهور التوقعات مرة أخرى، أو إذا كان هناك أي أخبار إيجابية حول العثور على رئيس تنفيذي جديد، قد يقفز السهم بقوة.

الأساسيات ليست معطوبة أيضًا. فايف بيلو لا تزال تتمتع بميزانية قوية. كان الرئيس التنفيذي السابق يريد زيادة عدد المتاجر من 1500 إلى 3500 خلال ست سنوات - وهو هدف طموح جدًا. الآن، إذا أعلنوا أنهم يقللون من ذلك، قد يرى المستثمرون ذلك كتصرف حكيم. السوق أحيانًا يكافئ هذا النوع من الواقعية.

من ناحية التقييم، يتداول بأقل من 16 ضعف الأرباح التاريخية و1.3 ضعف الإيرادات. لشركة ذات نمو تاريخي مثل فايف بيلو، هذا فعلاً رخيص. نعم، ستكون المبيعات المقارنة سلبية هذا العام، لكن هذا حدث من قبل خلال العقد الماضي ونجحوا في التعافي.

سيتم الإعلان عن الأرباح بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء. هذا السهم سيتحرك على أي حال. الحد الأدنى من الخسارة يبدو محدودًا من هنا، نظرًا لأنه تم استنفاد كل شيء تقريبًا. أما الارتفاع، فقد يفاجئ إذا أدارت الشركة التوقعات بشكل صحيح. من المفيد مراقبته إذا كنت تتطلع إلى استثمارات تجزئة منضربة.