#Gate13周年现场直击 موجة ثانية من إغلاق مضيق هرمز، ارتفاع في أسعار الحرب: الذهب، الفضة، الطاقة، الأسهم، من سيشهد ارتفاعًا مفاجئًا أولاً ومن سيواجه الانهيار أولاً؟

أعلن إيران في 18 أبريل استعادة السيطرة الكاملة على مضيق هرمز، وقالت إنها ستستمر في السيطرة حتى نهاية الحرب، وردت قوات الحرس الثوري بقصف زورق وتوجيه نيران نحو ناقلة نفط هندية، مما أدى إلى انسداد مفاجئ في الشريان الحيوي للطاقة العالمي. استنادًا إلى التصريحات الأخيرة، ومشاعر السوق، والقوانين التاريخية، خلال 3-5 أيام القادمة، ستظهر أسعار الذهب والفضة والطاقة والأسهم نمط ارتفاع مؤقت، مع تباين هيكلي، حيث المنطق الأساسي هو تصاعد الطلب على الملاذات الآمنة + ارتفاع توقعات التضخم + تكرار التوقعات السياسية.

أولاً، الذهب: تذبذب قوي عند المستويات العالية، بعد ارتفاع مؤقت قد يتماسك
الدافع الرئيسي: تصعيد الصراعات الجغرافية يعزز الطلب على الملاذات الآمنة، ارتفاع أسعار النفط يرفع توقعات التضخم، ضعف مؤشر الدولار مؤقتًا يقلل من تكاليف الاحتفاظ.
توقعات السوق:
خلال 48 ساعة القادمة: يستمر الذهب في لندن في الارتفاع، الهدف بين 4850 و4900 دولار / أونصة (ارتفاعًا من 4828 دولارًا في صباح 19 أبريل بنسبة حوالي 0.5% إلى 1.5%)، مع احتمالية عالية لتحقيق أعلى مستوى تاريخي.
خلال 3-5 أيام: إذا لم تتصاعد الأوضاع أكثر، مع جني الأرباح وتذبذب توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قد ينخفض سعر الذهب إلى نطاق 4800-4850 دولارًا / أونصة ويظل يتذبذب عند مستوى مرتفع. المتغيرات الرئيسية: هل ستتقدم مفاوضات إيران وأمريكا بشكل جوهري؟ هل ستصعد عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بسرعة؟
ثانيًا، الفضة: مرونة أكبر من الذهب، ارتفاع مؤقت ثم تذبذب
الدافع الرئيسي: الفضة تجمع بين خصائص المعدن الثمين والخصائص الصناعية، تصعيد المخاطر الجغرافية يعزز الطلب على الملاذات الآمنة، مع ارتفاع أسعار الطاقة يدعم توقعات الطلب الصناعي.
توقعات السوق:
خلال 48 ساعة القادمة: تتبع الفضة في لندن الذهب في الارتفاع القوي، الهدف بين 82 و85 دولارًا / أونصة (ارتفاعًا من 80.77 دولارًا في صباح 19 أبريل بنسبة حوالي 1.5% إلى 5%)، مع مرونة أكبر من الذهب.
خلال 3-5 أيام: مع تراجع المشاعر، قد ينخفض سعر الفضة إلى نطاق 80-82 دولارًا / أونصة، مع تقلبات أكبر من الذهب. تحذير من المخاطر: إذا زادت توقعات الركود الاقتصادي العالمي، أو تراجعت الطلبات الصناعية، قد يضغط ذلك على ارتفاع سعر الفضة.
ثالثًا، النفط: ارتفاع مؤقت ثم تذبذب عند المستويات العالية، ارتفاع سعر الحرب غير مستدام
الدافع الرئيسي: انخفاض كفاءة عبور مضيق هرمز بشكل حاد، وزيادة مخاطر إمدادات النفط البحري العالمي، وتقييم السوق لـ “ارتفاعات الحرب”.
توقعات السوق:
خلال 48 ساعة القادمة: يرتفع برنت إلى 105-110 دولارات / برميل، وWTI إلى 100-105 دولارات / برميل، مع ارتفاع يومي قد يصل إلى 8%-12%.
خلال 3-5 أيام: مع تصريحات زيادة الإنتاج المحتملة من أوبك+، وتوقعات إطلاق الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي، وقلق الطلب، قد ينخفض السعر إلى 95-102 دولارات / برميل، مع امتصاص تدريجي لارتفاعات الحرب. السيناريوهات الرئيسية: إذا أغلقت إيران المضيق تمامًا، قد يتجاوز السعر 110 دولارات؛ وإذا استؤنفت المفاوضات، قد ينخفض السعر بسرعة إلى أقل من 90 دولارًا.
رابعًا، الأسهم العالمية: افتتاح منخفض وتذبذب، مع تزايد التباين الهيكلي
الدافع الرئيسي: تصعيد المخاطر الجغرافية يعزز المخاطر المرتبطة، ارتفاع أسعار الطاقة يرفع التضخم وتوقعات الفائدة، تدفق الأموال من الأسهم ذات النمو إلى قطاعات الملاذات الآمنة.
توقعات السوق:
أسواق آسيا والمحيط الهادئ (بما في ذلك الأسهم الصينية والهونغ كونغ): افتتحت في 20 أبريل بانخفاض طفيف يتراوح بين 0.3% و1%، ثم تعافت تدريجيًا مع ارتفاع قطاعات الطاقة والذهب والصناعات العسكرية، مع زيادة تقلبات المؤشرات. الأسهم الأمريكية: بسبب ضغط الأسهم ذات التقييم المرتفع (التكنولوجيا، الاستهلاك)، افتتحت بضغوط خفيفة، لكن قطاعات الطاقة والصناعات العسكرية قد تعوض الانخفاض، مع استمرار مؤشر S&P 500 وناسداك في التذبذب.
تباين القطاعات: القطاعات المستفيدة: التنقيب عن النفط والغاز، البتروكيماويات، مناجم الذهب، الصناعات العسكرية، الفحم، التي تستفيد مباشرة من ارتفاع أسعار النفط والطلب على الملاذات الآمنة. القطاعات المتأثرة سلبًا: الطيران والنقل، الكيميائيات، التصنيع في السلسلة اللاحقة، الأسهم ذات التقييم المرتفع (ارتفاع تكاليف الطاقة يضغط على الأرباح). المتغيرات الرئيسية: هل ستتقدم مفاوضات إيران وأمريكا بشكل جديد؟ هل ستطلق البنوك المركزية العالمية إشارات استقرار سياسي؟
خامسًا، المنطق الأساسي وتحذيرات المخاطر
سيطرة المشاعر على المدى القصير، والعودة إلى الأساسيات على المدى المتوسط:
خلال 3-5 أيام القادمة، ستعتمد تقييمات السوق بشكل رئيسي على المشاعر الجغرافية؛ إذا تراجعت الأوضاع، ستعود أسعار الأصول بسرعة إلى أساسيات التضخم والسياسة والعرض والطلب.
الذهب يتفوق على الفضة، وتقلبات النفط الأكبر: الذهب أكثر ملاذًا، وأكثر استقرارًا على المدى القصير؛ الفضة مرنة ولكنها تتقلب بشكل كبير؛ النفط يتأثر بشكل كبير بعبور المضيق والمفاوضات، مع تقلبات سعرية حادة.
الفرص الهيكلية في الأسهم أكبر من الفرص الكلية: من الصعب أن تتعرض المؤشرات لانخفاض حاد واحد، لكن التباين بين القطاعات واضح، مع التركيز على الطاقة، والذهب، والصناعات العسكرية.
تحذيرات المخاطر: تصعيد الصراع بشكل كامل، إغلاق إيران للمضيق بشكل كامل، وتأكيد إشارات التشدد من الاحتياطي الفيدرالي قد يؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار الأصول.