أنا أتابع مؤشر موسم العملات البديلة من CoinMarketCap والوضوح واضح جدًا: المؤشر الذي يسجل 25 هو في الأساس إشارة إلى أن البيتكوين يهيمن على كل شيء في الوقت الحالي. هذا ليس شيئًا جديدًا، لكن من المفيد التفكير في ما يعنيه ذلك حقًا لمن يتداول.

المنهجية وراء ذلك مثيرة جدًا للاهتمام. يأخذون أكبر 100 عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، يستبعدون العملات المستقرة والرموز المغلفة حتى لا يلوثوا البيانات، ثم يقارنون أداء كل واحدة مقابل البيتكوين خلال آخر 90 يومًا. ببساطة هكذا. عندما تتجاوز 75% أو أكثر من هذه العملات البديلة أداء البيتكوين، يرتفع المؤشر إلى 100 وعندها تكون حقًا موسم العملات البديلة. أما الآن مع 25؟ فهذا يعني أن أقل من ربعها ينجح في التفوق على البيتكوين. هو في الأساس العكس تمامًا.

ما يلفت الانتباه هو النمط التاريخي. في عام 2020، ظل المؤشر منخفضًا جدًا لفترة، لكن عندما بدأ عام 2021، قفز فوق 75 ثم شهدنا تلك الفترة الأسطورية للعملات البديلة. ليس صدفة. ما يبدو أن يحدث هو أنه في المراحل الأولى من السوق الصاعدة، يدخل رأس المال المحافظ أولًا في البيتكوين، ثم عندما تستقر الأمور، يبدأ في البحث عن عوائد أكبر في العملات البديلة. هو نوع من التدفق الطبيعي للسوق.

الآن، هناك تفصيل يتجاهله الكثيرون: القراءة المنخفضة في مؤشر موسم العملات البديلة ليست بالضرورة سيئة لمن يستثمر في العملات البديلة. إنها مرحلة مختلفة من السوق. فترات سيطرة البيتكوين يمكن أن تكون فرصًا لتجميع مشاريع ذات أساسات قوية، وخطط واضحة، ونشاط تطويري نشط. أما من يتبعون فقط الضجيج والمضاربة، فهم أكثر عرضة للمعاناة.

بالحديث عن القطاعات، حتى في موسم البيتكوين، هناك عملات بديلة تستطيع أن تنفصل عن الاتجاهات العامة. عادةً تكون تلك التي لديها محفزات خاصة مثل ترقية الشبكة الرئيسية، شراكات مهمة، أو وضوح تنظيمي. وهناك أيضًا بعض القطاعات مثل DePIN التي أحيانًا تنفصل عن الاتجاهات العامة. مراقبة هذه الاستثناءات مهمة لأنها غالبًا ما تشير إلى القطاع الذي قد يقود التدوير القادم.

انتقال من موسم البيتكوين إلى موسم العملات البديلة لا يحدث فجأة. عادةً يتبع نمطًا: قيمة البيتكوين ترتفع بشكل كبير (غالبًا بسبب عوامل اقتصادية كلية أو اعتماد مؤسسي)، يلفت انتباه وسائل الإعلام، ثم عندما تستقر، يبدأ المستثمرون في البحث عن عوائد أكبر في العملات البديلة. هذا التدفق المالي هو الذي يدفع المؤشر في النهاية إلى الارتفاع.

في النهاية، مؤشر موسم العملات البديلة أداة مفيدة جدًا لفهم المرحلة التي نحن فيها من دورة السوق. مع وجود المؤشر عند 25، من الواضح أننا لا زلنا في سيطرة البيتكوين. لكن هذا أيضًا يعني أن أساسات المشاريع ستصبح أكثر أهمية في التحركات القادمة. من المفيد مراقبة المقاييس على السلسلة وتطوير المشاريع التي تتابعها، لأنه عندما يتحول المزاج، ستصبح هذه البيانات ميزة تنافسية.