Gate Ventures Resumen Semanal de Cripto (08 de Septiembre de 2025)

TL;DR

• Las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 22,000 en agosto con una tasa de desempleo del 4.3%, lo que refuerza las preocupaciones sobre el debilitamiento del mercado laboral y aumenta las apuestas sobre un recorte de tasas de la Fed.
• Los datos económicos de esta semana incluyen el CPI de EE. UU., PPI, sentimiento de UoM y la declaración del presupuesto mensual.
• Los ETFs de BTC (-$160M) y ETH (-$447M) en EE. UU. vieron fuertes salidas el viernes; ETH marcó un récord de -$788M en salidas semanales, aunque las entradas de validadores superaron brevemente a las salidas.
• Las 30 principales recuperaciones encabezadas por ENA (+20.9%) en la recaudación PIPE de $530M de StablecoinX (~15% de absorción de suministro) y HYPE (+10.3%) en propuestas de stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) & la presentación S4 de Hyperliquid Strategies ante la SEC.
• Nuevos lanzamientos: WLFI listado el 1 de sep (>$0.30 → $0.16 mínimo) con controversia sobre las billeteras de Justin Sun siendo bloqueadas.
• OpenLedger, una blockchain centrada en IA, debutó a través del airdrop de Binance HODLer, respaldada por Polychain, Borderless y HashKey.
• Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETF tokenizados de EE. UU. para ampliar el acceso a RWA.
• Fireblocks Network lanza una red de pagos de stablecoins empresariales para un sector de mercado de trillones.
• StablecoinX asegura $530M en financiamiento PIPE para expandir el tesoro de ENA.

Visión General Macro

Las nóminas no agrícolas aumentaron en solo 22,000 en agosto con una tasa de desempleo del 4.3%, lo que refuerza las preocupaciones sobre el debilitamiento del mercado laboral y aumenta las apuestas por un recorte de tasas por parte de la Fed.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en solo 22,000 en agosto, la tasa de desempleo subió al 4.3%, y los datos revisados de junio incluso mostraron la primera cifra negativa desde 2020. Estas cifras han reforzado las preocupaciones de que el mercado laboral se está debilitando y rápidamente aumentaron las apuestas sobre un cambio de política de la Fed. Los inversores han incorporado completamente un recorte de 25 pb en septiembre y están apostando además por un total de tres recortes este año. Algunos observadores incluso piensan que la Fed podría realizar un raro recorte de 50 pb este mes para contrarrestar la debilidad del mercado laboral. Anteriormente, en sus comentarios en Jackson Hole, Powell sugirió que el balance de riesgos se ha desplazado de la inflación hacia el desempleo, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, también dijo que con el tiempo será apropiado recortar las tasas.

Sin embargo, la estructura de tasas a lo largo de la curva está notablemente desincronizada. Mientras que los rendimientos a corto plazo han caído drásticamente, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se mantiene elevado. El rendimiento del bono a 10 años se aproxima al nivel del 4%, mientras que el rendimiento del bono a 30 años sigue siendo alto, y esto muestra dudas sobre la inflación a largo plazo. Esta configuración envía un mensaje contradictorio de que el mercado cree que la Fed recortará tasas, pero no cree que la inflación caerá en consecuencia. Algunos funcionarios de la Fed también han advertido que la política arancelaria podría reavivar las presiones sobre los precios, la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%, e incluso podría aumentar aún más.

Tras la publicación del informe del mercado laboral de agosto el viernes pasado, la última pieza clave de datos económicos de EE. UU. que se publicará antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de septiembre será la información del IPC y el IPP de EE. UU. para agosto. Los datos del IPC y el IPP se publicarán el jueves y el miércoles. Mientras tanto, la encuesta preliminar de sentimiento de septiembre de la Universidad de Michigan se publicará este viernes. (1, 2)

US 30 Year Bond & 10 Year Bond Yield

DXY

A medida que el informe del mercado laboral mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en sólo 22k el mes pasado, muy por debajo de la estimación de 75k por parte de los economistas, el dólar estadounidense cayó drásticamente frente a otras principales monedas, reafirmó el débil mercado laboral y probablemente garantiza una reducción de tasas por parte de la Fed. (3)

Emisión de valores del Tesoro de EE. UU.

Los datos de emisión de valores de EE. UU. de agosto, recién subidos, mostraron que después de la emisión masiva de deuda en julio, el Tesoro de EE. UU. ha reducido su ritmo en agosto y ha mantenido el tamaño de los pagarés, bonos y otros instrumentos financieros constante. (4)

Oro

Los precios del oro se dispararon a nuevos máximos la semana pasada, ya que los débiles datos del mercado laboral de EE. UU. alimentan las apuestas por recortes de tasas. El mercado ha estado asumiendo una gran sorpresa al alza antes de que se publicaran los datos, y el rally del precio del oro ha comenzado a lo largo de la semana. (5)

Resumen de los mercados de Cripto

1. Activos Principales

Precio de BTC

Precio de ETH

Relación ETH/BTC

El viernes (5/9), tanto los ETFs de Bitcoin como de Ethereum en EE. UU. registraron salidas notables, con BTC viendo -$160.18M y ETH enfrentando un retiro más agudo de -$446.71M. Durante la semana, los ETFs de ETH en EE. UU. registraron la mayor salida en una sola semana, totalizando -$787.74M.

Paralelamente, la dinámica de validadores de Ethereum ha mostrado un cambio. Por primera vez en aproximadamente 20 días, el número de nuevos validadores que ingresan a la red superó las salidas (5/9: 959k vs. 821k). Sin embargo, dado que los retiros oficiales suelen tardar alrededor de dos semanas en finalizar, ETH sigue expuesto a la presión de venta de las ballenas validadoras que están saliendo en el corto plazo.

A pesar de estos flujos, métricas de rendimiento relativas como las ratios ETH/BTC y SOL/ETH se han mantenido estables, lo que sugiere que el mercado se está consolidando en lugar de mostrar una inclinación decisiva en las preferencias de asignación.

2. Capitalización total del mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluding BTC and ETH

Dominio del Capital Total de Cripto Excluyendo los 10 Principales

La capitalización total del mercado de criptomonedas sigue rondando los $3.79T, con la capitalización del mercado excluyendo BTC y ETH estable en aproximadamente $1.06T. El rendimiento del mercado de altcoins ha mostrado poca desviación durante el período.

3. Rendimiento de los 30 principales activos Cripto

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a partir del 1 de septiembre de 2025

Las 30 principales criptomonedas están mostrando signos de recuperación de la caída de la semana pasada, lideradas por ENA con una ganancia del 20.9%.

El aumento fue impulsado por la noticia de que StablecoinX aseguró otros $530M en financiamiento PIPE, sumando un total de ~$895M para la acumulación de $ENA. Los ingresos financiarán adquisiciones de tokens de una subsidiaria de la Fundación Ethena, que llevará a cabo una recompra de ~$310M en 6 a 8 semanas. Junto con la actividad PIPE anterior, estos programas representan aproximadamente el 15% del ENA en circulación, restringiendo la oferta y reforzando la alineación entre StablecoinX y la Fundación.

Además, HYPE aumentó un 10.3% la semana pasada, impulsado en gran parte por la noticia de que Hyperliquid se está preparando para lanzar su stablecoin nativa, USDH, cuyos derechos de emisión están actualmente sujetos a una votación de validadores.

Las propuestas en competencia destacan diferentes direcciones estratégicas: Paxos ha presentado un modelo totalmente compliant, respaldado por el Tesoro, que canalizaría el 95% de los rendimientos de las reservas en recompras de HYPE; Frax ofrece un diseño respaldado por frxUSD sin tarifas, con un 100% de rendimiento para los usuarios y redención multichain; mientras que Agora propone un marco institucional con State Street como custodio, VanEck como administrador de activos, $10m en liquidez en el primer día y el 100% de los ingresos netos reinvertidos en HYPE y fondos del ecosistema.

Otro factor clave es la noticia de que Hyperliquid Strategies acaba de presentar la declaración de registro S-4 de la SEC, lo que indica que está avanzando oficialmente con su fusión para convertirse en una empresa de tesorería cripto que cotiza en bolsa, respaldada por importantes tenencias de HYPE y efectivo. La documentación proporciona claridad legal y financiera antes de la cotización en Nasdaq.

4. Nuevo Token Lanzado

WLFI comenzó a cotizar el 1 de septiembre, abriendo por encima de $0.30 antes de caer aproximadamente un 12% a alrededor de $0.246 al final del primer día. La caída continuó en los días siguientes, alcanzando un mínimo de aproximadamente $0.16 el 4 de septiembre. Los datos en cadena más tarde marcaron transacciones relacionadas con Justin Sun, mostrando aproximadamente $9–10M en WLFI siendo movidos a intercambios centralizados como HTX, lo que alimentó las acusaciones de venta. En respuesta, el equipo de WLFI incluyó en la lista negra y congeló billeteras vinculadas a Sun.

OpenLedger (token: $OPEN), una blockchain EVM centrada en IA diseñada para monetizar datos, modelos y agentes de IA, fue destacada como el último proyecto de Airdrop HODLer de Binance, distribuyendo 10 millones de tokens (1% del suministro) a los stakers de BNB, con 15 millones adicionales que se desbloquearán en seis meses. El proyecto cuenta con el respaldo de inversores líderes como Polychain Capital, Borderless Capital y HashKey Capital.

Los Principales Destacados de Cripto

1. Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETF tokenizados de EE. UU. para expandir el acceso a RWA

Ondo Finance y la Fundación Ondo han lanzado Ondo Global Markets, ofreciendo acceso en cadena a más de 100 acciones y ETFs tokenizados de EE. UU. en Ethereum, con soporte para BNB Chain y Solana que seguirá. La plataforma, abierta a inversores elegibles en Asia-Pacífico, Europa, África y América Latina, planea escalar a más de 1,000 activos para fin de año. El lanzamiento aborda las brechas de liquidez y transferibilidad de las ofertas de acciones tokenizadas anteriores.

La solución de Ondo permite a los usuarios acuñar y canjear valores tokenizados 24/5, mientras que habilita transferencias de persona a persona 24/7. Los activos están totalmente respaldados por acciones y ETFs mantenidos en corredores de bolsa registrados en EE. UU., proporcionando exposición al retorno económico total de valores subyacentes como Apple y Tesla. Ondo también está colaborando con Block Street, una nueva capa de liquidez unificada respaldada por Point72 y Jane Street, para llevar el préstamo, la venta en corto y la cobertura a las acciones tokenizadas. Proyectos competidores como xStocks de Kraken y las acciones onchain de la UE de Robinhood destacan la creciente carrera por tokenizar valores, con McKinsey estimando que el mercado de activos tokenizados más amplio podría alcanzar los $2 billones para 2030 (excluyendo stablecoins). La expansión de los valores tokenizados subraya la ambición de Ondo de unir los mercados financieros tradicionales y DeFi a gran escala.

2. Fireblocks Network lanza una red de pagos de stablecoin empresarial para el sector del mercado de trillones.

Fireblocks ha lanzado una red de pagos de stablecoin de grado empresarial para ayudar a las empresas de cripto y financieras a mover tokens vinculados al USD y construir productos en torno a ellos. Ya en funcionamiento con más de 40 participantes, incluyendo Circle, Bridge, Zerohash y Yellow Card, la red proporciona APIs y flujos de trabajo unificados para transferencias de stablecoin seguras y conformes a través de proveedores, blockchains y rails fiat. El CEO Michael Shaulov posicionó a Fireblocks como la " columna vertebral de los pagos de stablecoin ", permitiendo a las instituciones escalar productos en línea con una industria que se proyecta alcance los billones de dólares. El movimiento refleja el creciente interés tanto de empresas nativas de cripto como de jugadores tradicionales como Bank of America, que están explorando la emisión de tokens vinculados al USD.

Fireblocks, valorado en $8 mil millones tras una recaudación de $550 millones en 2022, cuenta entre sus inversores con Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm y SCB10x. Al posicionarse como la capa de middleware de la adopción de stablecoins, Fireblocks está apuntando a la oportunidad de ingresos de infraestructura detrás de la próxima fase de pagos globales impulsados por stablecoins.(7)

3. StablecoinX asegura $530M en financiamiento PIPE para expandir el tesoro de ENA

StablecoinX, una firma de tesorería vinculada a Ethena, ha recaudado $530M en financiamiento PIPE. Los patrocinadores incluyen a YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Cripto, IMC Trading y otros inversionistas recurrentes. StablecoinX también anunció una Junta Asesora Estratégica, presidida por Rob Hadick de Dragonfly GP, para guiar la alineación, la gobernanza y la creación de valor a largo plazo.

Con la posición de USDe: la stablecoin es ahora la tercera más grande por suministro, detrás de Tether y Circle, los fondos se utilizarán para comprar tokens ENA bloqueados de una subsidiaria de la Fundación Ethena, que a su vez comprará $310 millones en ENA en el mercado al contado durante las próximas 6–8 semanas. Usando financiamiento previo, la subsidiaria ya ha adquirido el 7.3% del suministro circulante de ENA, con planes de alcanzar el 13% después de esta ronda. Cualquier reventa de ENA bloqueada después del acuerdo de SPAC requerirá la aprobación de veto de la Fundación Ethena, una estructura destinada a limitar el desbordamiento del mercado. La recaudación, parte del plan de StablecoinX para listar en Nasdaq bajo el ticker USDE en el cuarto trimestre de 2025, lleva sus compromisos totales de PIPE a $895 millones(8)

Acuerdos clave de Ventures

1. Plural asegura $7.13M para escalar el mercado de infraestructura tokenizada para activos de energía

Plural, una plataforma de gestión de activos tokenizados para la economía electrónica, ha recaudado $7.13M en una ronda de Seed sobre suscrita liderada por Paradigm, con la participación de Maven11, Volt Capital y Neoclassic Capital. La recaudación casi duplicó su objetivo inicial, llevando la financiación total cerca de $10M. Plural proporciona a los inversores acceso a activos de energía distribuida de alto rendimiento: solar, almacenamiento y centros de datos, que históricamente han sido demasiado pequeños o administrativamente onerosos para la financiación de infraestructura tradicional. Con la demanda mundial de electricidad para centros de datos que se espera que se duplique para 2030 y el consumo general proyectado para aumentar un 50%.

Esto hace que los proyectos de energía distribuida sean escalables, programables y listos para el portafolio, al tiempo que reduce los costos de capital para los desarrolladores en un estimado del 2%. La empresa ya lista más de $300 millones en activos solares y de baterías y recientemente adquirió un corredor de bolsa registrado, ahora Plural Brokerage LLC, para incorporar el cumplimiento de valores en su plataforma. Plural tiene como objetivo cerrar la brecha de financiación de varios billones de dólares en los futuros sistemas energéticos: la economía de electrones será una de las oportunidades de mercado de capital más convincentes de la próxima década, impulsada por la adopción de IA y la electrificación. El capital acelerará el crecimiento en cumplimiento, flujo de negocios y desarrollo de productos.(9)

2. Robot Ventures lidera una ronda de $3.5M valorando a Wildcat Labs en $35M para el crecimiento del crédito DeFi

Wildcat Labs ha recaudado $3.5M en una ronda de extensión de Seed, que estructurada como un SAFE, otorga a los inversores un 10% de participación, llevando la recaudación total de Wildcat a $5.3M. La ronda está liderada por Robot Ventures, valorando a la empresa en $35M post-money. Otros inversores incluyeron a Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, y ángeles como el fundador de Fei, Joey Santoro, y el colaborador de Vyper, Charles Cooper.

Fundada en 2023, Wildcat aborda uno de los desafíos más difíciles de DeFi: el préstamo subcolateralizado. El protocolo permite a los prestatarios personalizar los parámetros del préstamo, desde las proporciones de reserva hasta las listas blancas de prestamistas, mientras que las líneas de crédito permanecen subcolateralizadas. Genera ingresos a través de una tarifa del 5% del protocolo sobre la APR de los prestatarios. Wildcat actualmente gestiona $150M en crédito pendiente y ha originado $368M desde su lanzamiento, atendiendo a clientes como Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group y Keyrock. Los casos de uso incluyen financiamiento puente después de hackeos y especulación de tokens en el premercado, con un crecimiento que se acelera tras el lanzamiento de la V2 en la red principal de Ethereum en febrero.

Posicionado como una respuesta a las prácticas crediticias opacas que alimentaron colapsos como Terra y FTX, Wildcat tiene como objetivo llevar crédito privado transparente y programable a la cadena para prestatarios institucionales. Con un plazo de dos años asegurado, la firma se está enfocando en construir nuevos tipos de mercado y mecanismos de rendimiento.(10)

3. Pointsville recauda la Serie A con el respaldo de Tether y líderes financieros globales para escalar la Infraestructura RWA y de lealtad

Pointsville, una plataforma para infraestructura de activos digitales y programas de lealtad, ha completado su ronda de financiamiento Serie A liderada por Valor Capital Group, con el respaldo de Tether, la familia fundadora de Itaú Unibanco, el cofundador de Nubank, Superscrypt respaldado por Temasek, Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo y SNZ. La ronda reúne una coalición que abarca operadores de stablecoin globales, importantes bancos de América Latina, instituciones financieras asiáticas y empresas líderes en riesgo e inteligencia. Pointsville construye infraestructura de tokenización que permite que activos del mundo real (RWAs) como bonos y valores se muevan sin problemas hacia los mercados digitales, al mismo tiempo que potencia ecosistemas de lealtad en deportes, entretenimiento y fintech.

La recaudación coincide con el papel de Pointsville como proveedor de tecnología central para Hadron de Tether, y asociaciones como Fanatics FanCash en experiencias de lealtad, junto con proyectos con gobiernos e instituciones líderes. Los ingresos acelerarán el desarrollo de productos, la escalabilidad de la infraestructura y las asociaciones globales. Al combinar el cumplimiento de grado institucional, el soporte multi-cadena y las herramientas de tokenización, Pointsville busca convertirse en una capa de infraestructura clave tanto para activos financieros como para programas de lealtad, moldeando cómo convergen las finanzas tradicionales y digitales en todo el mundo.(11)

Métricas del Mercado de Ventures

El número de operaciones cerradas en la semana anterior fue de 22, con Infra teniendo 10 operaciones, representando el 45% de cada sector del número total de operaciones. Mientras tanto, Social tuvo 1 (5%), Data tuvo 5 (23%), Gamefi tuvo 1 (5%) y DeFi tuvo 5 (23%) operaciones.

Resumen Semanal de Acuerdos de Inversión, Fuente: Criptorank y Gate Ventures, a partir del 8 de septiembre de 2025

El monto total de financiamiento divulgado recaudado en la semana anterior fue de $305M, el 33% de los acuerdos (6/22) de la semana anterior no publicaron el monto recaudado. El mayor financiamiento provino del sector Infra con $195M. Acuerdos más financiados: Etherealize $40M, SonicStrategy $40M.

Resumen semanal de acuerdos de riesgo, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a fecha del 08 de septiembre de 2025

La recaudación total semanal aumentó a $305 millones para la primera semana de septiembre de 2025, un aumento del +29% en comparación con la semana anterior. La recaudación semanal en la semana anterior fue del 78% más en comparación con el mismo período del año pasado.

Acerca de Gate Ventures

Gate Ventures, la rama de capital de riesgo de Gate, se centra en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando con líderes de la industria en todo el mundo, Gate Ventures ayuda a equipos y startups prometedores que poseen las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.

Sitio web: https://www.gate.com/ventures

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Fuentes

1. Datos económicos de S&P Global para la próxima semana,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-september-2025.html
2. TradingView sobre el rendimiento del bono a 30 años de EE. UU. y el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU.https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS30Y
3. TradingView en el índice DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Asociación de la Industria de Valores y Mercados Financieros sobre Estadísticas de Valores de EE. UU.https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView sobre el Oro, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Ondo Finance lanza más de 100 acciones y ETF tokenizados de EE. UU. para expandir el acceso a RWA
   https://www.theblock.co/post/369284/ondo-tokenized-stocks-etfs-ethereum-bnb-chain-solana
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/03/ondo-finance-rolls-out-tokenized-u-s-stocks-etfs-as-equity-tokenization-ramps-up
   https://finance.yahoo.com/news/defi-protocol-ondo-finance-puts-191807701.html
7. Fireblocks Network lanza una red de pagos de stablecoin empresarial para el sector del mercado de trillones
   https://www.theblock.co/post/369489/fireblocks-launches-stablecoin-payments-network-amid-expected-growth-boom
   https://blockworks.co/news/fireblocks-launches-payments-network-for-stablecoins
8. StablecoinX asegura $530M en financiamiento PIPE para expandir el tesoro de ENA
   https://www.theblock.co/post/369709/ethena-jumps-12-after-treasury-firm-stablecoinx-secures-530-million-investment
   https://cointelegraph.com/news/tlgy-and-stablecoinx-secure-530m-pipe-as-ethena-s-usde-becomes-fastest-stablecoin-to-10b-supply
   https://www.coindesk.com/business/2025/09/06/stablecoinx-secures-usd530m-investment-to-back-ethena-linked-treasury
9. Plural asegura $7.13M para escalar el mercado de infraestructura tokenizada para activos energéticos
   https://x.com/PluralEnergy/status/1963650516501893472
   https://www.prnewswire.com/news-releases/plural-closes-7m-seed-led-by-paradigm-to-power-the-electron-economy-302546425.html
10. Robot Ventures lidera una ronda de $3.5M valorando a Wildcat Labs en $35M para el crecimiento de crédito DeFi
    https://x.com/WildcatFi/status/1963950251120976180
    https://www.theblock.co/post/369453/wildcat-labs-3-5-million-usd-round-robot-ventures
11. Pointsville recauda la Serie A con el apoyo de Tether y líderes financieros globales para escalar la infraestructura RWA y de lealtad
    https://x.com/PointsVilleApp/status/1963584264848466177
    https://www.prnewswire.com/news-releases/pointsville-secures-series-a-funding-led-by-valor-capital-group-with-global-strategic-partners-to-accelerate-asset-digitization--rwa-growth-302545980.html

Gracias por su atención.