¿Qué es un automated market maker en cripto?

Los automated market makers (AMM) han cambiado el sector del trading de criptomonedas al incorporar una forma descentralizada de intercambiar tokens y transferir valor. En este artículo, descubrirás qué son los AMM, cómo funcionan y cuál es su importancia dentro de las finanzas descentralizadas (DeFi).

¿Qué es el market making?

El market making es una práctica financiera tradicional en la que una entidad ejerce de intermediaria entre compradores y vendedores de un activo. El market maker proporciona liquidez y mantiene el interés ofreciendo precios de compra y venta. Obtiene ingresos gracias al diferencial entre ambos precios y a las comisiones de sus servicios.

¿Qué es un automated market maker (AMM)?

Un AMM es la versión descentralizada de un market maker, gestionada mediante smart contracts. En lugar de depender de libros de órdenes, los AMM utilizan algoritmos matemáticos para fijar el precio de los activos en función de la oferta y la demanda dentro de pools de liquidez. Los exchanges descentralizados y los protocolos de swap son ejemplos conocidos.

¿Cómo funcionan los AMM?

Los AMM operan a partir de pools de liquidez compuestos por pares de activos. Cuando realizas una operación, los fondos se envían al pool correspondiente y el precio se determina por la proporción de tokens en el pool. Este sistema garantiza liquidez y ajusta el precio automáticamente sin necesidad de una contraparte directa.

¿Qué es un liquidity pool?

Los liquidity pools son herramientas basadas en smart contracts que aportan liquidez al trading de criptomonedas. Puedes añadir valores equivalentes de un par de tokens y recibir una parte de las comisiones generadas por las operaciones. Así se elimina la necesidad de emparejar compradores y vendedores y se estabilizan los precios de los activos.

Mecanismo de provisión de liquidez

La provisión de liquidez en los AMM se basa en dos principios: los usuarios que toman liquidez pagan comisiones a quienes la proveen, y la bonding curve transfiere esas comisiones de forma automática cuando se retira liquidez del pool.

Función de los smart contracts

Los smart contracts son esenciales en los AMM, ya que ejecutan órdenes de compra y venta automáticamente dentro de los pools de liquidez, sin intervención externa.

Mecanismos de descubrimiento de precios

Los AMM emplean diversos métodos para descubrir precios: desde sistemas sin información previa, pasando por modelos que asumen precios estables, hasta aquellos que recurren a oráculos externos para obtener datos de mercado.

Cálculo del algoritmo de precios

La mayoría de los AMM usan la fórmula x * y = k para fijar los precios, donde x e y son las cantidades de dos activos en el pool y k representa la liquidez total. Esta fórmula mantiene la estabilidad de los precios y reduce el slippage.

Ejemplos de protocolos AMM

Entre los principales protocolos AMM figuran exchanges descentralizados y plataformas de swap, cada uno con funcionalidades y características propias.

Características de los AMM

Las características principales de los AMM son:

• Descentralización
• Uso de smart contracts
• Modelo no custodial
• Seguridad reforzada
• Resistencia a la manipulación de precios

Ventajas y desventajas de los AMM

Los AMM ofrecen accesibilidad, trading automático y menor manipulación de precios. No obstante, pueden ser complejos para quienes se inician y presentan comisiones variables según el tráfico de la red.

AMM vs modelo de libro de órdenes

Frente a los modelos de libro de órdenes tradicional, los AMM prescinden de intermediarios e incentivan a los usuarios a aportar liquidez a cambio de comisiones por transacción.

Función de los AMM en DeFi

Los AMM son clave en DeFi, ya que facilitan el acceso a liquidez, promueven la estabilidad de precios y contribuyen a crear un entorno financiero más abierto e inclusivo.

Conclusión

Los automated market makers han transformado el trading de criptomonedas al ofrecer una manera descentralizada, eficiente y accesible de aportar liquidez y descubrir precios. Con la evolución del sector DeFi, los AMM están llamados a ser cada vez más relevantes en el futuro de las finanzas descentralizadas.

FAQ

¿Qué es un automated market maker en cripto?

Un automated market maker es un protocolo descentralizado que permite operar con criptomonedas sin intervención humana, utilizando pools de liquidez para fijar precios en función de la proporción de activos.

¿Cómo ganar dinero con un AMM?

Aporta liquidez a pools AMM para ganar comisiones por operación. Participa en yield farming haciendo staking de tokens y obtén recompensas extra. Realiza arbitraje entre pools aprovechando las diferencias de precio para generar beneficios.