Les amis qui surveillaient les marchés ce matin ont dû avoir un petit coup de stress, non ?

L’ETH a mené la chute, perdant près de 0,7 %, et même le BTC n’a pas tenu le choc, le nombre de liquidations sur les tableaux explosait. Dans les communautés, on commence déjà à se poser la question existentielle : ce bull run est-il terminé ?

Pour ma part, je ne pense pas qu’il faille paniquer, mais il est vrai que ça nous a pris de court.

La source de ce coup n’était pas vraiment attendue : ce ne sont pas les gars de Wall Street qui ont fait des siennes, ni un pays qui a soudain sorti une nouvelle politique, mais bien Tokyo.

Ce matin à 7h, la Banque du Japon a soudainement annoncé une hausse des taux. Beaucoup n’y prêteront peut-être pas attention, mais c’est comme si le robinet du bassin mondial de liquidités venait d’être resserré d’un demi-tour.

Depuis plus de dix ans, le coût de l’emprunt au Japon était quasiment nul. Les capitaux spéculatifs du monde entier empruntaient du yen, le changeaient en dollars ou en euros, puis s’en servaient pour jouer sur les actions américaines, acheter du bitcoin à bas prix, ou tout miser sur des actifs à haut risque. C’est ce qu’on appelle le « carry trade yen » classique — le moteur invisible de la fête mondiale de la liquidité.

Et maintenant ? Cette dernière « source de financement bon marché » commence à se tarir, et les conséquences sont immédiates : le coût d’emprunt en yen augmente, et la première réaction des joueurs très exposés est de clôturer leurs positions pour récupérer des fonds.

Regardez la chronologie : le flash crash sur le marché crypto coïncide quasiment à la minute près avec l’annonce de la politique japonaise. Ce n’est pas un hasard.

Bitcoin et Ethereum, qui sont les actifs à risque les plus liquides et les plus volatils au monde, deviennent naturellement les premières « tirelires d’urgence » à être liquidées.

Quand le marché s’affole, toutes sortes de rumeurs circulent. Laissez-moi vous épargner le bruit :

Certains disent qu’une « mauvaise nouvelle majeure est sortie en Chine » ? Ça, c’était le plat réchauffé du week-end, le marché l’a déjà digéré depuis longtemps ; utiliser ça pour expliquer la chute d’aujourd’hui ne tient pas debout.

La vraie logique est très simple : dès que le robinet macroéconomique se resserre, le marché crypto, en tant qu’actif à bêta élevé, tombe le premier.