Apakah pasar bearish Bitcoin sudah selesai 90%?

Penulis: Matt Crosby

Penerjemah: AididiaoJP, Foresight News

Akhir pasar bearish Bitcoin mungkin datang lebih awal, rasio emas telah menembus di bawah rata-rata pergerakan 350 hari dan menyentuh level support Fibonacci utama, area saat ini menjadi zona akumulasi.

Bitcoin cenderung sulit mempertahankan korelasi berkelanjutan dengan emas, baru-baru ini hanya sejalan saat pasar turun. Namun jika kita melihat harga Bitcoin dari perspektif emas, bukan dolar AS, kita dapat memperoleh pemahaman yang lebih komprehensif tentang siklus pasar saat ini. Dengan mengukur daya beli riil Bitcoin terhadap aset pembanding seperti emas, kita dapat menemukan level support potensial dan menilai kapan siklus bearish kemungkinan berakhir.

Menembus support utama, pasar bearish Bitcoin resmi dimulai

Ketika Bitcoin menembus rata-rata pergerakan 350 hari sekitar $100.000 dan level psikologis enam digit utama, sebenarnya sudah masuk ke wilayah bearish, dan harga segera turun sekitar 20%. Dari sudut pandang analisis teknikal, harga yang menembus rata-rata pergerakan “Golden Ratio Multiplier” biasanya dianggap sebagai sinyal memasuki pasar bearish, namun jika dihitung dalam emas, bukan dolar AS, situasinya menjadi lebih menarik.

Gambar 1: Penurunan BTC di bawah MA 350 hari selalu selaras dengan awal pasar bearish.

Pergerakan Bitcoin terhadap emas sangat berbeda dengan pergerakannya terhadap dolar AS. Bitcoin telah turun lebih dari 50% sejak puncak Desember 2024 jika dihitung dalam emas, sedangkan puncak dalam dolar AS terjadi pada Oktober 2025, jauh di bawah puncak tahun sebelumnya. Perbedaan ini menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin sudah memasuki pasar bearish lebih awal dan lebih lama dari yang diperkirakan banyak orang. Melihat kembali siklus pasar bearish historis Bitcoin terhadap emas, penurunan saat ini mungkin sudah mendekati area support utama.

Gambar 2: Dalam satuan emas, BTC sudah menembus MA 350 hari sejak Agustus.

Dasar siklus bearish 2015 terjadi setelah penurunan 86% selama 406 hari; siklus 2017 berlangsung 364 hari dengan penurunan 84%; siklus bearish terakhir turun 76% selama 399 hari. Pada saat analisis ini dibuat, Bitcoin dalam satuan emas telah turun 51% dalam 350 hari. Walaupun persentase penurunan makin kecil seiring pertumbuhan market cap Bitcoin dan masuknya dana institusional, hal ini lebih mencerminkan peningkatan partisipasi institusi dan berkurangnya suplai Bitcoin, bukan perubahan mendasar pada pola siklus.

Gambar 3: Pergerakan BTC terhadap emas menunjukkan, pasar bearish kali ini mungkin sudah selesai 90%.

Indikator multi-siklus menunjukkan dasar pasar bearish Bitcoin semakin dekat

Selain mengamati besarnya penurunan dan durasi waktu, level retracement Fibonacci lintas siklus bisa memberikan penilaian yang lebih presisi. Jika kita pakai alat Fibonacci dari dasar ke puncak setiap siklus, tampak adanya level-level yang saling bertumpuk.

Gambar 4: Dasar pasar bearish pada siklus sebelumnya selalu selaras dengan level retracement Fibonacci utama.

Pada siklus 2015-2018, dasar pasar bearish berada di level Fibonacci 0,618, setara sekitar 2,56 ons emas per Bitcoin; siklus 2018-2022 dasarnya pas di level 0,5, sekitar 9,74 ons emas per Bitcoin. Level ini kemudian menjadi resistance penting yang berubah menjadi support pada bull market berikutnya.

Mengonversi rasio emas ke target harga Bitcoin dalam dolar

Dari titik terendah pasar bearish sebelumnya hingga puncak bull market kali ini, level Fibonacci 0,618 sama dengan 22,81 ons emas per Bitcoin, dan level 0,5 sama dengan 19,07 ons. Harga saat ini berada di antara keduanya, dari sudut pandang daya beli merupakan zona akumulasi yang ideal.

Gambar 5: Memproyeksikan titik terendah BTC terhadap emas dengan Fibonacci, lalu dikonversi ke harga dolar, dapat memperkirakan area dasar Bitcoin.

Level Fibonacci dari berbagai siklus tumpang tindih: level 0,786 siklus saat ini (sekitar 21,05 ons emas) setara dengan sekitar $89.160 per Bitcoin; level 0,618 siklus sebelumnya kembali mengarah ke sekitar $80.000. Jika terjadi penurunan lanjutan, target teknikal berikutnya sekitar $67.000, sesuai level 0,382 Fibonacci (sekitar 15,95 ons emas per Bitcoin).

Kesimpulan: Pasar bearish Bitcoin mungkin sudah selesai 90%

Diukur dengan aset seperti emas, daya beli Bitcoin telah turun terus sejak Desember 2024, durasi pasar bearish jauh lebih lama daripada analisis berbasis dolar saja. Level retracement Fibonacci lintas siklus yang dikonversi ke dolar mengindikasikan area support kuat di kisaran $67.000-80.000. Meski analisis ini bersifat teoritis dan pergerakan aktual bisa berbeda, tumpang tindih data dari berbagai kerangka waktu dan valuasi menunjukkan: akhir pasar bearish mungkin datang lebih cepat dari yang diperkirakan pasar.