Sekarang di Teluk Persia, sedang berlangsung sebuah “kegilaan yang tenang”.

Jangan berharap akan melihat “perjanjian damai” besok pagi. Itu sudah tidak ada. Trump sudah menempatkan “blokade jangka panjang terhadap Hormuz” di atas meja. Iran memegang senjata, berteriak tentang balas dendam yang “belum pernah terjadi sebelumnya”.

Di selat, kapal yang lewat setiap hari turun dari 130 menjadi 7. Ini bukan perang, ini adalah “bekuan ekonomi”. Harga minyak naik ke atas 110 dolar, perusahaan asuransi berbisik di telinga Anda: mau lewat? Bayar dulu “biaya jalan” sebesar 1,5% dari nilai kapal.

Ketika “perlindungan geopolitik” bertemu dengan “inflasi tinggi dan kenaikan suku bunga”, berapa sebenarnya posisi Bitcoin?

Banyak orang berpikir: perang -> beli BTC -> lindung nilai -> kekayaan mendadak.

Tapi kenyataannya: perang -> harga minyak melambung -> inflasi melonjak -> Federal Reserve takut menurunkan suku bunga -> hasil obligasi AS 10 tahun menembus 4,5% -> Bitcoin ditekan ke tanah dan digosok.

“Emas digital” yang Anda banggakan, di depan rantai besi Hormuz, sementara ini hanyalah “pengekor” berisiko tinggi dari Nasdaq.

WTI meluncur seperti anjing liar yang lepas kendali ke atas 110, emas naik dan kembali turun, sementara BTC tetap setengah mati di posisi 75.700 dolar, dan biaya dana malah negatif.

Pasar sama sekali tidak merasa ini adalah “lindung nilai”, pasar merasa ini adalah “stagnasi inflasi”.

Di hadapan “stagnasi inflasi” ini, uang tunai adalah raja, energi adalah raja, dan aset risiko—maaf, Anda hanyalah “aset lancar” yang digunakan untuk menukar uang dan membayar bensin.

Hasil “tanpa risiko” dari obligasi AS sudah mencapai 5%, lalu apa yang membuat mereka memegang Bitcoin yang sangat fluktuatif untuk bertaruh “melawan inflasi”?

Pasar kripto saat ini berada dalam “celah” yang sangat memalukan:

1. Kamu bilang ini aset lindung nilai? Indeks ketakutan VIX masih rendah, semua orang tidak takut, mereka sedang “menghitung uang”.

2. Kamu bilang ini aset melawan inflasi? Alat paling langsung melawan inflasi adalah minyak mentah, saham energi, bahkan obligasi AS. Bitcoin? Di harga minyak 110 dolar, biaya penambangannya malah naik duluan.

3. Satu-satunya jalan keluar: Hanya jika blokade ini berlangsung sampai “sistem kepercayaan fiat” benar-benar retak, misalnya para konglomerat Timur Tengah mulai benar-benar takut memegang dolar, Bitcoin baru punya “premi kedaulatan” yang independen.

Tapi sekarang, masih terlalu dini. #美联储利率不变但内部分歧加剧 $BTC