企業のビットコイン保有量、第一四半期に115万BTCに達する

ビットコインの総流通量の5.47％が現在、企業の財務管理にロックアップされており、上場企業はバランスシート上に115万ビットコインを保有しています。Bitwise Asset Managementが発表したレポートによると、2026年第1四半期に上場企業は50,351 BTCを追加し、四半期比で4.6％の増加を示しました。この成長は、イラン紛争とそれに伴うエネルギー供給ショックにより、ビットコイン、暗号資産、伝統的な市場全体に新たなボラティリティの波をもたらした、最近の市場史上最も混乱した時期の一つに重なっています。

ビットコインの企業採用が好調だったにもかかわらず、見出しの数字だけを見れば、全体像はあまり説得力がありません。実際、蓄積は複数の企業に均等に分散していたのではなく、むしろ集中していたのです。

戦略は四半期を牽引した

戦略は第1四半期だけで約89,000 BTCを追加しました。同社は4月下旬時点で818,334 BTCを保有しており、平均取得価格は約75,537ドルです。マイケル・セイラーは、2月の暴落、石油ショック、すべての赤いキャンドルを通じて毎週買い続けました。戦略は本日（5月5日）、第1四半期の全収益を発表します（すでに、同四半期中にビットコインの保有に対して144億6000万ドルの未実現損失を開示済み）。ビットコインは20％超下落し、2018年以来最悪の第1四半期パフォーマンスとなりました。

戦略は現在、すべての上場ビットコインの約66％を占めています。

メタプラネットが躍進、MARAは後退

第1四半期のもう一つの注目すべき動きは、メタプラネットでした。東京上場の同社は、約4億ドルで5,075 BTCを取得し、平均価格は約79,900ドルとなり、保有総量は40,177 BTCに増加しました。これにより、戦略とTwenty One Capitalに次ぐ、世界で3番目に大きな企業ビットコイン財務管理となりました（保有量は43,514 BTC）。

一方、MARAは逆方向に動きました。同社は3月4日から25日の間に約15,133 BTCを売却し、約11億ドルを調達して負債を管理しました。年初には約53,822 BTCを保有しており、3月末には38,689 BTCに減少しました。MARAだけでなく、上場している他のマイナー企業も同様に売却を進めており、2026年第1四半期には合計で32,000 BTC以上を売却し、2025年全体のマイナー売却量を上回りました。

確信と生存の狭間

第1四半期における買い手と売り手の乖離が、1.15百万の数字の背後にある真実を物語っています。戦略とメタプラネットは極度の恐怖の中で蓄積を続けていました。一方、マイナーは流動性を確保するために売却していました。一方はビットコインを長期的な準備資産と見なしていたのに対し、もう一方はバランスシート上の負債とみなして手放していたのです。

この分裂は、市場がまだ完全に織り込んでいない疑問を投げかけています。戦略だけで8万1800BTC以上を保有しており、その平均取得価格は現在の価格よりわずか4％下回っています。もしビットコインがその基準を大きく下回った場合、Q1の蓄積トレンドを担った企業は、未実現損失が何十億ドルにも膨らむリスクを抱え、レバレッジのかかった状態になる可能性があります。企業のビットコイン採用は拡大していますが、今のところ、それは一つの企業の確信によるものに過ぎません。

最も賢い暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。参加したいですか？ 彼らに続きましょう。