Біткоїн перебуває на критичному етапі ліквідності. Відбуваються макроекономічні зрушення, посилюється стрес у секторі технологій, а також зростає імпульс до зниження ставок.

Bitcoin демонструє різке падіння, фіксує рідкісну дивергенцію щодо акцій зі США

Bitcoin нещодавно знизився до $88 140, що означає корекцію майже на 19% з листопада. Для порівняння, S&P 500 торгується менш ніж на 1% нижче свого історичного максимуму, що створює помітну розбіжність між цими класами активів. Історично такі розриви мають тенденцію закриватися. Враховуючи поточну макроекономічну ситуацію, Bitcoin зберігає потенціал для повторного тестування позначки $100 000 до кінця року. На момент написання BTC відновився приблизно до $91 000.

Зміна політики Федеральної резервної системи США спричиняє переоцінку капіталу

Одним із ключових чинників руху ціни Bitcoin стала зміна політики Федеральної резервної системи США.

Fed офіційно завершує програму Quantitative Tightening (QT)

• 1 грудня Fed оголосила про припинення скорочення балансу
• За останні шість місяців обсяг активів скоротився приблизно на $136 млрд
• Ліквідність системи повертається на ринок

Ця подія підсилює очікування швидкого початку циклу зниження ставок.

Очікування зниження ставок прискорюються

За даними CME FedWatch:

• Ймовірність зниження ставки FOMC наступного тижня становить 87%
• Ринки повністю враховують можливість трьох знижень ставок до вересня 2026 року

Активи фондів грошового ринку США досягли рекордного рівня

Активи фондів грошового ринку США зросли до $8 трлн. У міру зниження ставок:

• Прибутковість нових облігацій падає
• Інституційний інтерес до боргових інструментів слабшає
• Капітал шукає активи з вищою дохідністю

Така тенденція переорієнтації капіталу може стати додатковим стимулом для Bitcoin.

Зростання кредитного ризику в технологічному секторі

Ризик боргу серед технологічних компаній є ще одним джерелом ринкової напруги.

Кредитний ризик Oracle різко зростає

Вартість кредитних дефолтних свопів (CDS) Oracle досягла найвищого рівня з 2009 року через:

• Корпоративний борг у $105 млрд
• Значну залежність від доходів, пов’язаних з OpenAI
• Занепокоєння ринку щодо майбутньої пропозиції облігацій

Звіт Citigroup також попереджає, що пропозиція облігацій і борговий тиск з боку великих технологічних компаній можуть стати наступним значним ринковим ризиком.

Зростання макроекономічної невизначеності підкреслює дефіцит Bitcoin

Genesis Mission уряду США, що зосереджена на штучному інтелекті та ядерній енергетиці, означає значні й ризиковані інвестиції в технології. Ринок ставить питання:

• Чи забезпечить фінансування за рахунок боргу достатню віддачу
• Чи сповільниться економічне зростання ще більше

Майкл Хартнетт із Bank of America зазначає, що якщо Fed зберігатиме поточні ставки, ризик економічного сповільнення різко зросте. За таких умов капітал скорочує експозицію в технологіях і шукає активи з обмеженою пропозицією та мінімальною залежністю від політики — це ті сфери, де Bitcoin має очевидну перевагу.

Почніть торгувати BTC spot зараз: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

Підсумок

Від зміни політики Federal Reserve та зниження привабливості боргових інструментів до зростання кредитного ризику в технологіях і повернення ліквідності — ринок швидко переходить у нову фазу переоцінки активів. У міру збігу цих факторів Bitcoin поступово формує дно й має всі передумови для тестування рівня $100 000 у найближчі місяці. Дивергенція між Bitcoin і акціями США може означати початок нового ринкового циклу, а не його завершення.