Пол Аткинс только что высказал мнение, которое может изменить наше восприятие регулирования токенов. Его позиция? По его словам, множество категорий ICO вообще не должны попадать под надзор SEC — сетевые токены, цифровые коллекционные предметы, различные цифровые инструменты — они утверждают, что этим должен заниматься CFTC.

Речь идет не просто о бюрократических перестановках. Разделение между тем, что считается ценной бумагой, а что товаром, имеет реальные последствия для запуска и функционирования проектов. Если утилитарные сетевые токены будут классифицироваться иначе, чем традиционные ценные бумаги, это означает совершенно иной комплаенс-подход.

Главный аргумент строится вокруг функциональности — речь идет о договорах инвестирования или о реальных сетевых утилитах и цифровых товарах? По сути, Аткинс говорит, что SEC слишком широко трактует свою юрисдикцию. Насколько юрисдикция CFTC подходит этим категориям, зависит от того, как вы оцениваете их основное назначение.

Стоит следить за развитием ситуации. Регуляторная ясность уже много лет остается «слоном в комнате», и любые изменения в вопросе разграничения юрисдикции могут существенно повлиять на то, как будет структурироваться новое поколение токен-проектов.