Глобальный рейтинг валют: почему эти 10 экономик сталкиваются с обесцениванием

Когда речь заходит о глобальных валютных рынках, доллар США выступает в качестве высшего эталона. Хотя технически он не является самой сильной валютой (этот титул принадлежит кувейтскому динару), доллар занимает значительную долю международной торговли и служит мерилом, по которому оцениваются другие валюты. Однако по всему миру существует другая группа валют — валюты с самыми низкими оценками на глобальных рынках — торгующиеся за доли цента. В некоторых случаях для получения одного доллара США нужно десятки тысяч единиц слабой валюты. В этой статье рассматриваются 10 самых слабых валют в мире, анализируются причины их резкого обесценивания и экономические силы, стоящие за такой драматической девальвацией.

Понимание оценки валют и механизма обмена

Все мировые валюты торгуются в парах. Когда вы меняете доллары США на мексиканские песо или наоборот, вы участвуете в рынке, который постоянно переоценивает одну валюту относительно другой. Эта относительная цена называется обменным курсом, и он колеблется в зависимости от спроса, предложения и более широких макроэкономических факторов.

Большинство валют классифицируются как «плавающие», то есть их значения динамически реагируют на экономические условия. Другие — «фиксированные», привязанные к стабильным ориентирам, таким как доллар США, по заранее установленным курсам. Эти движения обменных курсов имеют реальные последствия: когда доллар укрепляется по отношению к индийской рупии, американские туристы получают более дешёвый отдых, а индийские посетители находят поездки в США слишком дорогими. Представленные здесь данные отражают обменные курсы 2023 года, собранные с Open Exchange, и показывают оценки валют на 26 мая 2023 года, предоставляя снимок валютных оценок за тот период.

10 самых слабых валют мира: полный рейтинг

Ближний Восток и Южная Азия: валютный коллапс под санкциями

1. Иранский риал (IRR) — самая низкая валюта по стоимости

Иранский риал занимает первое место по низкой стоимости валюты в мире: 1 риал равен всего 0,000024 доллара (или примерно 42 300 риалов за доллар). Такое резкое обесценивание обусловлено десятилетиями экономических санкций: санкции США, введённые вновь в 2018 году, в сочетании с повторяющимися санкциями ЕС систематически истощают экономику Ирана. Политическая нестабильность и инфляция, превышающая 40% в год, усугубляют слабость валюты. Всемирный банк предупреждает, что «риски для экономического прогноза Ирана остаются значительными», что может привести к дальнейшему обесцениванию.

2. Вьетнамский донг (VND) — слабость Азии на фоне замедления экспорта

Вторая по низкой стоимости валюта Азии — вьетнамский донг, торгуется по 0,000043 доллара за единицу (23 485 донгов за доллар). Несмотря на репутацию Вьетнама как динамичного развивающегося рынка, его валюта столкнулась с трудностями из-за спада в секторе недвижимости, ограничений на иностранные инвестиции и снижения экспортных показателей. Парадоксально, что Всемирный банк одновременно отмечает, что Вьетнам «преобразовался из одного из самых бедных стран мира в страну с низким средним доходом», что подчеркивает разрыв между развитием страны и силой валюты.

3. лаосский кип (LAK) — уязвимость из-за долга и цен на сырье

Третье место среди самых низких валют занимает лаосский кип — 0,000057 долларов за единицу (17 692 кипа за доллар). Лаос, страна без выхода к морю, страдает от медленного роста и непосильных внешних долговых обязательств. Когда кип обесценивается, цены на импорт, особенно нефть и глобальные сырьевые товары, растут, что еще больше снижает стоимость валюты в порочном круге. Совет по международным отношениям критикует политику правительства, отмечая, что «недавние усилия по контролю инфляции, долга и стремительно падающей валюты были плохо продуманы и контрпродуктивны».

Африка к югу от Сахары: природные ресурсы не стабилизируют валюты

4. Леонеанский леоне (SLL) — инфляция и слабость институтов

Леонеанский леоне занимает четвертое место среди самых низких валют мира, торгуясь по 0,000057 долларов за единицу (17 665 леоне за доллар). Гиперинфляция, превысившая 43% в апреле 2023 года, разрушила денежную ценность этой западноафриканской страны. В дополнение — последствия кризиса Эбола 2010-х годов, травмы гражданской войны, политическая неопределенность и коррупция. Всемирный банк отмечает, что «экономическое развитие сдерживается одновременными глобальными и внутренними шоками».

5. Гвинейский франк (GNF) — богатство ресурсов, постоянная бедность

Несмотря на наличие значительных запасов золота и алмазов, гвинейская валюта занимает восьмое место по слабости, торгуясь по 0,000116 долларов за единицу (8 650 франков за доллар). Высокая инфляция систематически снижает покупательную способность франка. Политическая нестабильность и военное правление, а также приток беженцев из Либерии и Сьерра-Леоне дестабилизируют экономику. Экономический аналитический центр The Economist предупреждает, что «политическая нестабильность и замедление глобального роста удержат экономическую активность Гвинеи ниже потенциала в 2023 году».

Ближний Восток и Южная Азия: углубляющийся кризис

6. Ливанский фунт (LBP) — банковский коллапс и гиперинфляция

Ливанский фунт занимает пятое место по низкой стоимости, торгуясь по 0,000067 долларов за единицу (15 012 фунтов за доллар). В марте 2023 года курс достиг рекордных минимумов. Экономический коллапс Ливана произошел стремительно: безработица достигла исторических максимумов, банковский сектор находится в кризисе, политическая параличность сохраняется, а цены выросли примерно на 171% только за 2022 год. МВФ заявил в марте 2023, что «Ливан находится на опасном перепутье, и без быстрых реформ он застрянет в бесконечном кризисе».

7. Индонезийская рупия (IDR) — масштаб населения не спасает валюту

Несмотря на то, что Индонезия — четвертая по численности населения страна в мире, её рупия занимает шестое место среди самых слабых валют, оцениваясь в 0,000067 долларов за единицу (14 985 рупий за доллар). Слабость рупии показывает, что демографические преимущества не компенсируют макроэкономические проблемы. Хотя в 2023 году валюта показала небольшую силу по сравнению с региональными коллегами, давление на девальвацию сохраняется из-за прошлых лет. МВФ в марте 2023 предупредил, что глобальное сокращение экономики может вновь оказать давление на рупию.

Центральная Азия и Южная Америка: вызовы роста

8. Узбекский сом (UZS) — реформы недостаточны

Узбекский сом занимает седьмое место среди самых низких валют мира, торгуясь по 0,000088 долларов за единицу (11 420 сумов за доллар). С 2017 года Узбекистан проводит экономические реформы, однако структурные проблемы остаются: замедление роста, высокая инфляция, безработица, коррупция и массовая бедность сдерживают валюту. Fitch Ratings в марте 2023 отметило, что «узбекская экономика демонстрирует устойчивость к последствиям войны в Украине», однако значительная неопределенность остается.

9. Парагвайский гуарани (PYG) — парадокс гидроэнергетики

Самая слабая валюта Южной Америки — парагвайский гуарани, торгуется по 0,000138 долларов за единицу (7 241 гуарани за доллар). Эта страна, не имеющая выхода к морю, производит подавляющее большинство своей электроэнергии на одном гидроэлектростанции, однако богатство гидроэнергии не привело к широкой экономической силе. Высокая инфляция, приближающаяся к 10% в 2022 году, а также наркоторговля и отмывание денег подорвали как валюту, так и экономику. МВФ в апреле 2023 признал, что «среднесрочный прогноз остается благоприятным, но риски ухудшения глобальных условий и экстремальных погодных явлений угрожают стабильности».

10. Угандаский шиллинг (UGX) — богатство ресурсов не преодолевает нестабильность

Завершая список, угандаский шиллинг занимает десятое место среди самых слабых валют мира, оцениваясь в 0,000267 долларов за единицу (3 741 шиллинг за доллар). Несмотря на богатство нефти, золота и кофе, Уганда страдает от нестабильных темпов роста, значительной долговой нагрузки и постоянных политических потрясений. Рост числа беженцев из Судана усиливает экономические трудности. ЦРУ характеризует Уганду как страну, сталкивающуюся с «многими вызовами, влияющими на будущее стабильное развитие: взрывной рост населения, дефицит инфраструктуры, коррупция, слабые институты и проблемы с правами человека».

Системные закономерности слабости валют

Эти десять стран демонстрируют повторяющиеся темы: экономические санкции, инфляционные спирали, политическая нестабильность, слабость институтов и ресурсное проклятие — все это способствует статусу самых низких валют. Хотя обстоятельства каждой страны различны, общая нить такова, что фундаментально грамотная денежно-кредитная политика сама по себе не может обеспечить силу валюты без более широких экономических реформ и стабильности институтов. Слабость валюты, в свою очередь, делает импорт дороже и усложняет движение капитала — создавая обратные связи, углубляющие экономические проблемы. Понимание этих динамик помогает понять, почему некоторые страны сталкиваются с самыми низкими оценками валют, в то время как другие сохраняют значительные резервы.