سوق المعادن الثمينة يشهد تقلبات حادة، حيث قامت العديد من البنوك بشكل جماعي باتخاذ إجراءات لتشديد الرقابة على المخاطر

[المصدر: الشبكة العالمية]

مؤخرا، تذبذب سعر سوق المعادن الثمينة الدولي بشكل حاد، وتتعايش تجنب المخاطر والمخاطر المضاربة. ولمواجهة مخاطر السوق وحماية حقوق ومصالح المستثمرين، أصدرت العديد من البنوك الحكومية الكبرى مثل البنك الصناعي والتجاري الصيني، وبنك الزراعة الصيني، وبنك الصين للإنشاءات إعلانات متتالية تعلن فيها تعديل نسبة هامش التداول لعقود تمديد المعادن الثمينة. وهذا أيضا إجراء جماعي آخر للسيطرة على المخاطر في الصناعة بعد أن رفعت بعض البنوك هوامشها في المراحل المبكرة.

قام عدد A من البنوك الكبرى باتخاذ خطوات مكثفة: حيث تم تعديل نسبة الهامش إلى 100٪

قبل عدة أيام، أعلن بنك الصين للإنشاءات أنه من أجل الامتثال لتغيرات السوق وحماية حقوق ومصالح المستثمرين، قام البنك بتعديل نسبة هامش التداول بين الدولار الأفريقي (T+D)، mAu (T+D)، الأصول (T+N1)، الأصول (T+N2)، NYAuTN06، NYAuTN12، الزراعية (T+D) وغيرها من العقود المؤجلة منذ إغلاق التصفية في 27 فبراير، من 80٪ إلى 100٪.

كما أصدرت ICBC إعلانا يوضح فيه أنه في ظل الزيادة الكبيرة الأخيرة في مخاطر سوق المعادن الثمينة، من إغلاق التصفية في 27 فبراير، سيتم تعديل نسبة هامش التداول القياسية لعقود مثل الدولار الأسترالي (T+D)، mAu (T+D)، والزراعة (T+D) من 80٪ إلى 100٪، وسيتم تعديل الهامش المميز في نفس الاتجاه ونفس النطاق.

اتخذ بنك الزراعة الصيني إجراء سابقا، ومنذ إغلاق التصفية في 26 فبراير، قام البنك بتعديل نسبة الهامش لعقود الدولار الأسترالي (T+D)، والزراعة، من 80٪ إلى 100٪.

ومن الجدير بالذكر أن هذه ليست أول عملية تعديل تقوم بها البنوك هذا العام. وبأخذ بنك الزراعة الصيني كمثال، أصدر إعلانا في 4 فبراير لتعديل نسبة الهامش للعقد المذكور أعلاه من 60٪ إلى 80٪. في شهر واحد فقط، شهدت نسبة الهامش “قفزتين متتاليتين”، حيث ارتفعت من 60٪ إلى 100٪، مما يدل على ضرورة السيطرة على مخاطر البنوك.

تداول _Leveraged محفوف بالمخاطر، وتنوي البنوك “تخفيف الرافعة المالية”

تداول المعادن الثمينة المؤجل هو عقد تداول مدرج في بورصة شنغهاي للذهب، وتتمثل ميزته الأساسية في اعتماده لطريقة التداول بالهامش وله تأثير رفع مالي. قال أحد المطلعين على بنك مملوك للدولة إنه رغم أن هذا النموذج يمكن أن يقلل من شغل رأس المال ويحسن كفاءة الاستثمار، إلا أنه محفوف بالمخاطر للغاية. "نظرا لنمط التداول بالرافعة المالية بالهامش في أعمال التسوية المؤجلة، قد يؤدي ذلك إلى فقدان سريع لأصل العميل. بالإضافة إلى المعرفة الأساسية القوية، يحتاج المستثمرون أيضا إلى تحمل قوي للمخاطر. ”

بعد هذا التعديل، وصلت نسبة الهامش إلى 100٪، مما يعني أن العمل دخل فعليا في حالة “التداول الكامل” وأن تأثير الرافعة المالية قد زال تماما.

أشار يو شياومينغ، كبير مستشاري الاستثمار في شركة جوفنغ للاستشارات الاستثمارية، إلى أن التداول المؤجل للبنك للمعادن الثمينة هو في جوهرته عمل استثماري عالي المخاطر. هذه المرة، رفعت عدد من البنوك نسبة الهامش إلى 100٪، مما يعني أن تأثير الرافعة المالية قد تم ضغطه وتضييق مجال المضاربة قصيرة الأجل بشكل كبير. في ظل تقلبات السوق العالية الحالية، يعزز هذا التعديل السيطرة على المخاطر من خلال رفع عتبة صناديق التداول، مما يمكن أن يتجنب بفعالية خطر التصفية الناتج عن هامش الربح غير الكافي، وعلى المدى الطويل، سيساعد في استخلاص الفقاعة المضاربية وتوجيه سوق تداول المعادن الثمينة للعودة إلى العقلانية.

استجابة للإجراءات التي اتخذتها عدة بنوك لزيادة نسبة الهامش في عقود المعادن الثمينة المؤجلة بشكل جماعي، يعتقد المحللون أن الزيادة الجماعية في نسبة الهامش لعقود المعادن الثمينة المؤجلة من قبل عدد من البنوك تحمل دلالة مزدوجة تتمثل في “التحكم في المخاطر الصغيرة” و"التوجيه الكلي". من ناحية، في ظل تصاعد صدمات أسعار الذهب الدولية، أضافت البنوك “وسادة أمان” للمستثمرين من خلال “خفض المديونية” لمنع خطر التصفية الناتج عن تقلبات شديدة بشكل فعال؛ من ناحية أخرى، تشكل هذه الخطوة “تنظيما مزدوج المسارات” مع سياسة بورصة شنغهاي المالية، تهدف إلى مكافحة المضاربة ذات الرافعة المالية العالية وتوجيه السوق للعودة إلى أصل تخصيص الأصول. لم يؤثر التعديل على الأعمال منخفضة المخاطر مثل الذهب الفعلي وصناديق التراكم، مما يدل على أن الجهة المنظمة تنوي الحد من المضاربة المفرطة بدلا من تقييد الاستهلاك الطبيعي، ويجب على المستثمرين تغيير منطقهم مع مرور الوقت والتحول من فروق المقامرة إلى الاستثمار طويل الأجل في القيمة. (وين شين)