وول ستريت يودع وارن بافيت في عام 2025: القيمة السوقية لبوركشاير تتصدر على المدى الطويل، مع زيادة إجمالية تتجاوز 60,000 ضعف على مدى 60 عامًا

في عام 2025، تركزت الأنظار مرة أخرى على شركة بيركشاير هاثاوي في مجال الاستثمار العالمي. وفقًا لأحدث تقرير أداء أصدرته مساء السبت، فإن عملاق الاستثمار الذي يقوده وورين بافيت منذ عقود، على الرغم من أدائه في سوق الأسهم خلال العام كان أدنى قليلاً من مستوى السوق بشكل عام، إلا أن العائدات طويلة الأمد لا تزال تتصدر القطاع. تظهر البيانات أن سعر سهم بيركشاير ارتفع بنسبة 10.9% خلال العام، في حين أن مؤشر S&P 500 زاد بنسبة 17.9% في نفس الفترة. ومع ذلك، إذا تم تمديد الفترة الزمنية من 1965 إلى 2025، فإن معدل النمو السنوي المركب لسعر سهم بيركشاير بلغ 19.7%، متفوقًا بشكل كبير على معدل 10.5% لمؤشر S&P 500، مما يبرز قدرته على الصمود خلال دورات السوق.

الأمر الأكثر إثارة للانتباه هو العائد التراكمي طويل الأمد لبيركشاير. منذ عام 1964 وحتى 2025، قفزت قيمة الشركة من نقطة لا تذكر إلى 6,099,294%، أي بمضاعف 60,992 مرة. بالمقابل، كان معدل نمو مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة 46,061%، أي بمضاعف 460 مرة. تؤكد هذه البيانات فلسفة بافيت الاستثمارية “استخدام الوقت لخلق المساحة” — من خلال الاحتفاظ طويل الأمد بأصول عالية الجودة، فإن تأثير الفائدة المركبة سيخلق في النهاية معجزات. على الرغم من أن الأداء القصير الأمد في عام 2025 كان متواضعًا، إلا أن أداء بيركشاير على المدى الطويل لا يزال يشكل معيارًا للمستثمرين العالميين.

في 31 ديسمبر 2025، شهدت بيركشاير هاثاوي لحظة تاريخية: أعلن وورين بافيت رسميًا عن تقاعده من منصب الرئيس التنفيذي، منهياً مسيرته التي استمرت لعقود في قيادة الشركة. كان قد أعلن عن هذا القرار مسبقًا في نوفمبر، وأكد أنه سيظل يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة، مع الاحتفاظ بـ"كمية كبيرة" من أسهم الشركة. على الرغم من أن هذا المستثمر البالغ من العمر 95 عامًا تراجع عن الأضواء، إلا أن فلسفة استثماره وثقافة الشركة لا تزال تؤثر بشكل عميق على هذه الشركة التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. يعتقد السوق عمومًا أن تقاعد بافيت يمثل بداية مرحلة جديدة لبيركشاير، لكن من المتوقع أن تظل استراتيجيتها الاستثمارية الأساسية دون تغييرات جذرية.

وأشار المحللون إلى أن أداء بيركشاير في عام 2025 يعكس تعقيد بيئة السوق. على الرغم من تفوقه على مؤشر S&P 500 طوال العام، إلا أن الأداء كان جيدًا بالنظر إلى أن هيكل محفظته يركز بشكل رئيسي على القطاعات التقليدية، وأنه من الصعب أن يحقق أداءً قويًا في سوق صاعد يهيمن عليه التكنولوجيا. كما أن الاحتياطيات النقدية الضخمة للشركة (التي بلغت 120 مليار دولار في نهاية العام) توفر مرونة كافية لمواجهة تقلبات السوق في المستقبل. مع تراجع بافيت تدريجيًا عن الإدارة اليومية، سيراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كان المدير التنفيذي الجديد سيتمكن من مواصلة نجاح بيركشاير، وما إذا كانت الشركة ستقوم بتعديل استراتيجيتها الاستثمارية لتتناسب مع العصر الجديد.