Генеральный директор стартапа обсуждает прибыль за 4 квартал, маржу и планы ухода

Yahoo Finance Video и Джош Липтон

Четверг, 12 февраля 2026 г., 9:03 по японскому времени

В этом видео:

UPST

XLF

После того, как компания опубликовала результаты за четвертый квартал, превзошедшие оценки по выручке, соучредитель и генеральный директор Upstart Holdings (UPST) Дейв Жируар присоединился к Джошу Липтону в программе Market Domination, чтобы обсудить результаты и прогнозы, маржу и экономические перспективы компании.

Жируар объявил, что уйдет с поста генерального директора, начиная с 1 мая, перейдя на должность исполнительного председателя.

Чтобы посмотреть больше экспертных мнений и аналитики о последних рыночных событиях, ознакомьтесь с программой Market Domination.

Текст видео

00:00 Джош

Ну что ж, платформа кредитования на базе ИИ Upstart превзошла оценки по выручке за четвертый квартал и дала оптимистичный прогноз. Также компания объявляет о крупных изменениях в руководстве: соучредитель и нынешний технический директор Пол Гу станет генеральным директором в мае. А сейчас со мной — текущий генеральный директор и соучредитель Upstart, Дейв Жируар. Дейв, всегда рад видеть тебя в эфире. Давайте разберемся с этим отчетом, потому что, судя по всему, рост выручки составляет около 35%. Объем кредитования вырос на 52%.

00:46 Джош

Вы прогнозируете выручку около 1,4 миллиарда долларов в этом году. Это выглядит лучше, чем ожидали аналитики. Что дает вам уверенность в таком прогнозе, Дейв? Что вы видите в бизнесе?

01:02 Дейв

Да, мы — бизнес, который растет по мере улучшения наших технологий. Мы — компания, ориентированная на ИИ. Когда наши модели улучшаются в разделении и калибровке рисков, мы можем одобрять больше заявок при меньших потерях. Так компания растет из года в год. Мы делаем оценку снизу вверх по нашим технологиям и pipeline и очень уверены, что можем дать трехлетний прогноз с ежегодным ростом выручки около 35%.

01:42 Дейв

Мы начинаем работать в крупных сегментах кредитования, таких как ипотека и автокредитование, где есть огромный потенциал роста. У нас есть очень фундаментальное убеждение, что ИИ станет центральной частью будущего кредитования и займов. Мы считаем, что находимся в лидирующих позициях, способствуя этим изменениям.

02:01 Джош

Дейв, я также хочу немного поговорить о прогнозе по марже, потому что я читал заметки аналитиков, которые реагировали на него, и они указывали, что ориентир по скорректированной EBITDA-марже около 21% на 2026 год кажется консервативным. Некоторые аналитики, которые следят за вами, советуют клиентам воспринимать это как осторожный прогноз. Мог бы ты объяснить структуру прибыльности, Дейв? Мне интересно, не подумали ли инвесторы, что рост может идти за счет продуктов с меньшей маржой или конкуренция усиливается. Расскажи подробнее о цели.

02:37 Джош

На самом деле мы переходим в гораздо более крупные сегменты, такие как автокредитование и ипотека, где маржа обычно ниже, чем в беззалоговом кредитовании, которое было основой нашего бизнеса ранее. Но при этом мы больше ориентируемся на долларовую маржу, а потенциал прибыли в этих отраслях очень велик и значительно превышает наши текущие показатели.

03:22 Дейв

На марже мы можем брать чуть меньшую долю, но масштаб и возможность получения прибыли в долларах гораздо больше, чем раньше, и мы уверены, что со временем это докажем.

03:31 Джош

Дейв, также кажется, что произошел сдвиг в отчетности — от квартальных прогнозов к годовому. Почему вы решили сделать этот шаг, и что это значит для инвесторов в плане видимости?

03:49 Дейв

Да, мы внесли несколько изменений, чтобы помочь людям лучше понять как краткосрочные перспективы, так и не тратить слишком много времени на беспокойство о ближайшем будущем. Теперь мы публикуем объем выданных кредитов каждый месяц — это новая практика, которая даст простую и понятную картину текущего состояния платформы. Также впервые мы предоставили трехлетний прогноз, чтобы помочь понять, куда движется платформа.

04:21 Дейв

Это наш способ показать, что мы ищем долгосрочных инвесторов, верящих в направление развития компании, при этом давая возможность видеть ежемесячные изменения.

04:47 Джош

Дейв, я также хотел бы поговорить о вашем уходе. Почему вы решили уйти сейчас и стать исполнительным председателем? Почему именно Пол Гу — подходящий кандидат на должность?

05:00 Дейв

Да, Пол и я соучредили компанию 14 лет назад. Тогда он был почти несовершеннолетним, я старше его родителей. У нас разница в возрасте около 25 лет. Мы примерно пять или шесть лет назад поняли, что наступит время передачи руководства, и что это будет логичным для Пола взять на себя управление. Для нас это уникальная возможность — иметь компанию, управляемую основателями, что очень важно. Основатели могут действовать гибко, в отличие от нанятых руководителей. А то, что Пол сейчас всего 35 лет, дает нам шанс оставаться компанией, управляемой основателями, в области технологий и ИИ на долгие годы. Это очень редкая возможность.

06:06 Джош

Дейв, мы получили сегодня утром отчет по рынку труда. У вас всегда есть уникальный взгляд на потребителя. Мне интересно, насколько здоровым и устойчивым кажется потребитель, исходя из того, что вы видите в бизнесе? Были ли значительные изменения по сравнению с шести или двенадцатью месяцами назад?

06:26 Дейв

Это очень важно для нас. Наши модели быстро адаптируются к изменениям в экономике. Мы разработали индекс макроэкономических условий Upstart, который отслеживает, как экономика влияет на качество кредитов и здоровье потребителя. Первое, что я скажу — это стабильность и даже улучшение состояния потребителя.

07:07 Дейв

Это очень позитивный знак. Мы надеялись и ожидали такого развития после пандемии, и сейчас видим, что это происходит. Это не обязательно означает, что все хорошо для ритейлеров или других секторов, потому что люди могут тратить меньше и больше экономить, что в целом хорошо для нас. Мы видим здорового потребителя, который постепенно восстанавливается.

07:44 Джош

Дейв, как всегда, очень приятно иметь тебя в эфире. Спасибо.

07:49 Дейв

Спасибо, Джош.