Инвесторы, будьте осторожны: эти акции наиболее подвержены риску разрушения ИИ

Аналитики Jefferies недавно опубликовали список крупных компаний, находящихся под угрозой disruption со стороны искусственного интеллекта, предоставив ориентиры для инвесторов в условиях хрупкости рынка США. В страхе распространилось опасение, что быстро развивающиеся модели искусственного интеллекта вскоре нарушат работу ряда традиционных бизнес-моделей, вызывая распродажи акций в таких секторах, как SaaS-провайдеры, страховые услуги, логистика и недвижимость. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) снизился более чем на 23% в этом году, войдя в медвежий рынок. Многие инвесторы отмечают, что распродажи иногда были без разбора, однако слабость продолжает сказываться на таких крупных компаниях, как Robinhood и ServiceNow. Также сохраняется высокая тревога, что продажи, вызванные AI, могут распространиться на другие отрасли, что держит инвесторов в напряжении и заставляет их учитывать потенциальные риски. «Несмотря на недавний рост, сектор остается уязвимым к дальнейшему развитию AI», — написал в пятничной заметке для клиентов руководитель отдела количественной стратегии Jefferies Деш Пермунеиллека. «Технологический сектор торгуется по мультипликатору P/E 21, что совпадает с рынком, и показывает схожий рост EPS (16% CAGR). Однако, учитывая будущие неопределенности, сектор может даже торговаться с дисконтом». Для выявления акций с существенными рисками, связанными с AI, Jefferies создали «корзину AI-рисков», используя комбинацию профилей доходности и алгоритм поиска с помощью AI. В результате было обнаружено 150 акций с рыночной капитализацией свыше 1 миллиарда долларов, которые могут столкнуться с рисками, такими как переоценка активов, замещение спроса, замещение труда, снижение конкурентных преимуществ и ценовое давление. Для поиска уязвимых акций аналитики исследовали подотрасли, которые могут пострадать от угроз disruption. Затем эти данные были объединены с доходностью отдельных акций и обработаны с помощью серии предварительно обученных подсказок для выявления конкретных AI-рисков. Ниже представлен подборка таких акций: Unity Software под угрозой, что контент на базе AI снизит барьер для переключения, позволяя разработчикам легче использовать AI для воссоздания и миграции активов между платформами, что ослабит привлекательность экосистемы Unity, выяснили аналитики Jefferies. За 2026 год акции Unity упали на 59%, что является одним из худших показателей в корзине Jefferies. Производитель игрового движка рухнул на 37% в феврале после разочаровывающих прогнозов по выручке за первый квартал. Страхи по поводу disruption AI только усилили реакцию инвесторов. Другие компании, пострадавшие от опасений disruption AI, — Datadog, MongoDB и ServiceNow. Аналитики Jefferies, во главе с Пермунеиллека, обнаружили, что конкурентные преимущества MongoDB могут быть подорваны, если инструменты AI для кодирования ослабят выбор баз данных, сделав разработчиков менее привязанными к одной архитектуре базы данных по мере снижения затрат на переключение. Также под угрозой находится Duolingo. Акции сайта для изучения языков упали на 42% в этом году после того, как результаты за первый квартал и прогнозы на 2026 год оказались ниже ожиданий, а страхи по поводу AI усилились. Скрининг Jefferies отнес Duolingo к категории рисков «репликабельности», особенно из-за опасений, что AI-учителя могут сделать изучение языков товаром. Другие акции из корзины Jefferies, подверженные рискам, включают Accenture, Robinhood Markets и DoorDash. Robinhood, снизившийся на 33% в этом году, может пострадать, если AI-агенты устранит посредничество в розничной торговле, сообщили в Wall Street.