تغذية السلع: محادثات الولايات المتحدة وإيران اليوم مفتاح لاتجاه سعر النفط

(MENAFN- ING) الطاقة- مناقشات بين الولايات المتحدة وإيران مقررة اليوم

يوم مهم لأسواق النفط مع تركيز الجميع على محادثات النووي بين الولايات المتحدة وإيران، المقررة لاحقًا اليوم. من المحتمل أن يؤدي حل بناء إلى دفع السوق تدريجيًا لتقليل علاوة مخاطر قد تصل إلى 10 دولارات للبرميل، والتي نعتقد أن السعر يعكسها حاليًا. إذا فشلت المحادثات، تظل مخاطر الصعود قائمة، لكن السوق قد تتأخر في رد فعل كامل حتى يتضح حجم الإجراءات المحتملة من قبل الولايات المتحدة ضد إيران.

الهجمات المستهدفة والموجزة التي تتجنب البنية التحتية للطاقة (كما حدث العام الماضي) مع رد فعل محدود من إيران، من المحتمل أن تؤدي إلى ارتفاع مؤقت في أسعار النفط. ومع ذلك، فإن هذا التحرك سيكون على الأرجح قصير الأمد. الإجراءات الأطول مدى من قبل الولايات المتحدة، مع رد فعل أكثر عدوانية من إيران، ستزيد من مخاطر الإمداد في سوق النفط. هذا سيجعل أي زيادات أخرى في الأسعار أكثر استدامة.

بينما يظل السعر الثابت مدعومًا بشكل جيد وسط عدم اليقين الجيوسياسي، فإن فروق زمن العقود الآجلة لبرنت على ICE تعرض لضغوط أكبر مؤخرًا، مما يشير إلى أن السوق الفعلي أصبح أكثر تلبية للاحتياجات. تتجه تدفقات النفط الكازاخستاني من محطة CPC نحو الطبيعي بعد اضطرابات في وقت سابق من هذا العام. يستمر انخفاض التخزين العائم، مما يدل على أن البراميل المفروضة عليها العقوبات والتي كانت محتجزة سابقًا تجد أخيرًا مشترين وتتحرك نحو وجهاتها. إذا حدثت تهدئة بين الولايات المتحدة وإيران، فمن المفترض أن تسمح لأساسيات أضعف بالتأثير على سعر ثابت أقل — خاصة إذا استأنفت أوبك+ زيادة الإمدادات من أبريل، وهو ما نعتقد أنهم سيوافقون عليه هذا الأسبوع.

كانت بيانات المخزون الصادرة أمس عن إدارة معلومات الطاقة (EIA) سلبية. أفادت EIA أن مخزونات النفط الخام الأمريكية زادت بمقدار 15.99 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو أكبر زيادة أسبوعية منذ فبراير 2023. كانت الزيادة متركزة في تراكم المخزون على ساحل الخليج. زادت واردات النفط الخام بمقدار 135 ألف برميل يوميًا مقارنة بالأسبوع السابق، بينما انخفضت الصادرات بمقدار 277 ألف برميل يوميًا. كما قلصت المصافي معدل تشغيلها بمقدار 2.4 نقطة مئوية ليصل إلى 88.6%، مما ساهم في زيادة المخزون. بالنسبة للمنتجات المكررة، شهد البنزين انخفاضًا في المخزون بمقدار 1.01 مليون برميل، بينما زادت مخزونات وقود الديزل بشكل معتدل بمقدار 252 ألف برميل.

لا تزال مخزونات الغاز الطبيعي الأوروبية تتجه نحو الانخفاض، على الرغم من وتيرتها الأبطأ وسط طقس أكثر اعتدالًا. المخزون الآن حوالي 30% ممتلئ، وهو أدنى بكثير من متوسط ​​الخمس سنوات البالغ 47%. من المتوقع أن تنتهي موسم التدفئة عند أو أقل من مستويات 2022. ومع ذلك، فإن زيادة قدرة تصدير الغاز الطبيعي المسال لا تزال توفر بعض الراحة للسوق. تظهر أحدث بيانات التموضع أن وضع صناديق الاستثمار في TTF لم يتغير كثيرًا خلال الأسبوع، مع استمرار الصناديق في الاحتفاظ بصافي مركز طويل قدره 109.5 تيراواط ساعة.

هناك ضجة متزايدة داخل الاتحاد الأوروبي بشأن إصلاح نظام تداول الانبعاثات (ETS)، حيث دعا 10 وزراء صناعة في الاتحاد الأوروبي أمس إلى تغييرات في نظام ETS لجعل أوروبا أكثر تنافسية. قال الوزراء إن “التحول إلى خفض الانبعاثات يجب ألا يتم عن طريق تدمير الصناعة”. من المتوقع أن تقترح المفوضية الأوروبية إصلاحات على نظام ETS بحلول الربع الثالث. من المحتمل أن نواجه زيادة في الضجيج حتى ذلك الحين. لقد أثارت الدعوات المتزايدة لتغيير نظام ETS مخاوف صناديق الاستثمار. تظهر أحدث بيانات التموضع أن الصناديق باعت 13.6 ألف عقد خلال الأسبوع الأخير، مما يتركها بصافي مركز طويل قدره 68.8 ألف عقد، وهو انخفاض كبير من 126 ألف عقد كانت مملوكة في منتصف يناير.

المعادن – الذهب يتماسك فوق 5000 دولار للأونصة

يدفع الذهب للأعلى هذا الأسبوع، مدعومًا بعدم اليقين المتجدد حول سياسة التجارة الأمريكية وتصاعد التوترات الجيوسياسية مع إيران، مما يعزز الطلب على الملاذ الآمن. يعود الزخم بعد فترة من التماسك، مع دعم الدولار الأمريكي الأضعف. كما تعزز الفضة، حيث ارتفعت فوق 90 دولارًا للأونصة أحيانًا.

استعاد الذهب الآن أكثر من نصف الخسائر التي شهدها خلال البيع الحاد في نهاية الشهر الماضي. لا تزال المخاطر الجيوسياسية عاملًا رئيسيًا في الصعود؛ أي تصعيد في التوترات مع إيران من المحتمل أن يضيف دعمًا إضافيًا ويعزز دور الذهب كتحوط ضد الصدمات.

في الوقت نفسه، تظل العوامل الهيكلية وراء ارتفاع الذهب في مكانها. تواصل البنوك المركزية الشراء، واستأنفت تدفقات الصناديق المتداولة بعد التراجع في يناير، وتظل التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام داعمة للأصول غير ذات العائد.

الزراعة – ISMA يخفض تقديرات إنتاج السكر الهندي

عدّلت جمعية مصانع السكر الهندية (ISMA) تقديرها لإجمالي إنتاج السكر لعام 2025/26 إلى 32.4 مليون طن، بما يشمل الكميات الموجهة لإنتاج الإيثانول، بسبب الأمطار الغزيرة التي قللت من إنتاجية قصب السكر في المناطق الرئيسية. وكان التقدير السابق 34.35 مليون طن. تم خفض إنتاج السكر الصافي (باستثناء تحويله إلى إيثانول) إلى 29.3 مليون طن بسبب انخفاض الإنتاجية، مقارنة بالتقدير السابق البالغ حوالي 30.95 مليون طن. من المتوقع أن يصل استهلاك السكر المحلي إلى 28.3 مليون طن، بينما من المتوقع أن تصل الصادرات إلى 700 ألف طن لعام 2025/26، أقل من التقدير السابق البالغ مليون طن.

تشير التقارير إلى أن تجار الكاكاو استأنفوا الشراء من ساحل العاج بعد أن وافق المنظم الوطني، مجلس القهوة والشوكولاتة (CCC)، على بيع الحبوب بأسعار السوق العالمية. هذا يعوض الأقساط السابقة التي أوقفت عمليات الشراء. سمح الـCCC ببيع العقود الآجلة للمحصول المتوسط القادم في أبريل دون تطبيق الأقساط المعتادة للجودة والدخل المعيشي.