Первая сделка по слиянию и поглощению брокеров в 2026 году: интеграция брокерского сектора в Цзянсу, Dongwu Securities планирует приобрести контроль над Donghai Securities, с сегодняшнего дня приостановка торгов

Источник изображения: Visual China

**Blue Whale News, 2 марта (репортёр Ху Цзе)**В 2026 году появится первое дело о слиянии и поглощении брокерских компаний, а индустрия ценных бумаг также откроет первое дело о слиянии местной брокерской компании в той же провинции.

Сегодня утром Soochow Securities (601555. SH) объявила, что компания планирует получить контроль над Donghai Securities, выпуская акции размера A. Из-за неопределённости в этом вопросе, чтобы защитить интересы инвесторов, акции компании будут приостановлены с открытия рынка 2 марта 2026 года, а ожидается, что приостановка продлится не более 10 торговых дней.

Почему вы решили «присоединиться» к Donghai Securities? В связи с этим представитель офиса секретаря совета директоров Soochow Securities сообщил Blue Whale News, что компания в основном считает себя местной фирмой по ценным бумагам в провинции Цзянсу и тесно вовлечена в дельту реки Янцзы совместно с Donghai Securities. ”

В настоящее время провинция Цзянсу ускоряет строительство сильной финансовой провинции и способствует интегрированному развитию Сучжоу, Синьчан. Soochow Securities и Donghai Securities — обе местные фирмы по ценным бумагам в Цзянсу, и это приобретение поможет укрепить потенциал местных юридических лиц, оптимизировать структуру ключевых областей, отраслей и регионов, а также способствовать эффективному распределению и синергии финансовых ресурсов в провинции.

Планируется приобрести 26,68% акций Donghai Securities

Согласно объявлению, сделка всё ещё находится на стадии планирования, а контрагентом предварительной сделки по выпуску акций для покупки активов является Changzhou Investment Group Co., Ltd. (далее — «Группа Чантоу»).

1 марта 2026 года Soochow Securities подписала «Соглашение о намерении выпускать акции с целью покупки активов» с группой Changtou, намереваясь приобрести 26,68% акций Donghai Securities, находящихся у неё путем выпуска акций. Сторона дополнительно согласует конкретный план сделки, и окончательное официальное соглашение будет иметь преимущество. Если приобретение Soochow Securities пройдет успешно, она станет крупнейшим акционером Donghai Securities.

Soochow Securities — единственная местная фирма по ценным бумагам в составе Suzhou State Assets Holdings, которая была переименована и реструктурирована из Suzhou Securities, основанной в 1993 году и зарегистрированной на Шанхайской фондовой бирже в 2011 году. В последние годы операционные показатели Soochow Securities оставались стабильными. Согласно прогнозу результатов, компания ожидает достичь чистой прибыли, относящейся материнской компании, с 3,431 млрд юаней до 3,668 млрд юаней в 2025 году, что на 45%–55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Чистая прибыль после вычета нерегулярных прибыли и убытков ожидается на уровне 3,427 млрд юаней до 3,663 млрд юаней, что на 45% до 55% в годовом выражении.

Приобретённая компания Donghai Securities — это государственное предприятие в городе Чанчжоу, основанное в январе 1993 года и зарегистрированное в Национальной системе передачи акций малых и средних предприятий в июле 2015 года.

В последние годы деятельность Donghai Securities пережила значительные колебания. Согласно полугодовому отчету за 2025 год, в первой половине года компания достигла операционной прибыли в 815 миллионов юаней, что на 38,07% рост по сравнению с предыдущим годом; Чистая прибыль, относящаяся акционерам котирующейся компании, составила 106 миллионов юаней, что на значительный рост на 231,01% по сравнению с прошлым годом; Чистая прибыль после вычета составила 157 миллионов юаней, что на 532,50% больше по сравнению с прошлым годом. Рост результатов был в основном связан с годовым ростом чистой прибыли от брокерского бизнеса на 48,5% до 325 миллионов юаней, а также с годовым ростом дохода от собственного бизнеса на 160,71% до 294 миллионов юаней.

Однако инвестиционно-банковский бизнес компании продолжал сокращаться. Репортёр отметил, что чистая прибыль инвестиционного банковского бизнеса Donghai Securities в первой половине 2025 года составила всего 55 миллионов юаней, что значительно снизилось на 56,58% по сравнению с прошлым годом.

Кроме того, Donghai Securities страдает от наказания за «старые дела». В 2025 году компания получила штраф до 60 миллионов юаней от Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая за недобросовестность и недобросовестность в независимом финансовом консалтинговом бизнесе Jinzhou Cihang в рамках проекта выступления независимым финансовым консультантом по крупной реструктуризации активов в 2015 году, и сумма такого высокого штрафа эквивалентна более чем вдвое превышающей чистую прибыль компании, принадлежащую материнской компании, в 2024 году.

Укрепить всестороннюю силу в управлении капиталом и инвестициях

Рынок больше обеспокоен тем, что если план приобретений пройдёт гладко, это поможет ускорить интеграцию ресурсов между двумя сторонами, получить взаимодополняющие преимущества, создать бизнес-синергию и ещё больше повысить финансовый уровень Цзянсу.

Как высококачественная компания по ценным бумагам в регионе дельты реки Янцзы, Soochow Securities имеет прочную базу в управлении капиталом, инвестиционном банкинге, управлении активами и других сферах, а её характерные секторы, такие как бизнес на Пекинской фондовой бирже и андеррайтинг облигаций, занимают одно из ведущих в отрасли.

Сюй Ичжоу, главный аналитик по небанковским организациям в Industrial Securities, отметил, что Soochow Securities демонстрирует сильные темпы роста и операционную эффективность по сравнению с отраслью, где основным двигателем роста прибыли является панприетарный бизнес. Компания органично расширяет капитал через частные размещения и распределения, сосредоточена на развитии инвестиционного бизнеса, гибко корректирует инвестиционные стратегии для достижения сопротивления медвежьему рынку и создает конкурентные барьеры в структуре управления. Во-первых, перспективная структура собственных инвестиций началась в начале 2016 года и показала относительно сильные торговые характеристики с учетом колебаний рынка. Сила кредитного плеча заняла средние и верхние позиции сопоставимых брокерских компаний, обеспечив сложный годовой рост на 21,9% до 88,999 миллиарда юаней в частных инвестициях. Во-вторых, инвестиции компании в фиксированный доход способствуют росту бизнеса с обналичиванием за счёт кредитного плеча облигаций. В настоящее время масштаб инвестиций в облигации и рычаг облигаций Soochow Securities по сути находятся на верхнем среднем уровне среди сопоставимых компаний, а темпы роста кредитного плеча опережают сопоставимые конкуренты.

Будучи комплексной брокерской фирмой, базирующаяся в Чанчжоу и глубоко развитая в дельте реки Янцзы, Donghai Securities накопила глубокий опыт в региональном брокерском бизнесе, розничных клиентах, местных ресурсах и других сферах, а также обладает характерными преимуществами в управлении капиталом, фиксированном доходе, фьючерсах и деривативах и других сферах бизнеса. По состоянию на конец 2024 года Donghai Securities насчитывает 69 бизнес-департаментов и 17 филиалов, расположенных в 20 провинциях, муниципалитетах и автономных регионах по всей стране.

Инсайдеры отрасли отметили, что после приобретения контроля над Donghai Securities компанией Soochow Securities ожидается усиление всесторонних направлений управления капиталом, инвестиций и других бизнес-сфер, достижение комплексных улучшений в планировке бизнеса, ресурсных ресурсах и сервисных возможностях, а также ускорение перехода к статусу первоклассного инвестиционного банка с международной конкурентоспособностью и лидерством на рынке. Благодаря сильному взаимодополнению двух компаний, ожидается, что интеграция достигнет эффекта синергии «1+1>2».