Война в Иране может продлиться несколько недель. Почему инвесторы в акции не реагируют.

Основные выводы

• Американские акции восстановились после ранних потерь в понедельник утром, поскольку инвесторы избавились от опасений, что конфликт на Ближнем Востоке станет серьезным препятствием для рынка акций.
• Аналитики Уолл-стрит ожидают, что скачок цен на нефть будет краткосрочным и не окажет значительного влияния ни на инфляцию в США, ни на экономическую активность.

Получайте персонализированные ответы, основанные на более чем 27-летнем доверительном опыте, с помощью ИИ.

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Во второй раз в этом году военные действия США за выходные усиливают неопределенность на Уолл-стрит, начиная новую неделю. Инвесторы, уже сталкивавшиеся с этим, воспринимают ситуацию спокойно.

В субботу США и Израиль нанесли удары, в результате которых погиб иранский лидер аятолла Али Хаменеи и несколько других высокопоставленных политиков и военных. Кампания США и Израиля продолжилась в понедельник, когда Иран нанес ответные удары по всему Ближнему Востоку. Президент Дональд Трамп в понедельник заявил, что боевые действия в Иране могут длиться «четыре-пять недель», но отметил, что у США есть «возможность продолжать гораздо дольше».

Акции резко упали на открытии в понедельник, но уже через несколько часов восстановились. Технологический индекс Nasdaq Composite — снизившись почти на 1,5% при открытии — закрылся на 0,4% выше, в то время как индекс S&P 500 немного вырос, а индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,2%. (Читайте Investopedia’s прямую трансляцию сегодняшней торговой сессии здесь.)

Почему это важно

Кампания США и Израиля против Ирана усиливает неопределенность в отношении баланса сил на Ближнем Востоке и может в краткосрочной перспективе нарушить глобальные поставки нефти. Однако ожидается, что экономика США и фондовый рынок будут относительно защищены от шоков в поставках нефти.

Конфликт на Ближнем Востоке влияет на рынок акций США в основном через энергетические рынки из-за обширных запасов сырой нефти в регионе. Около 20% мировой нефти проходит через пролив Хормуз — водный путь, граничащий с Ираном, соединяющий Персидский залив и Оманский залив. В субботу иранское правительство заявило, что кораблям не будет разрешено проходить через пролив, и, по сообщениям, трафик через него значительно сократился.

Цены на нефть являются мощным фактором инфляции, поскольку они влияют на стоимость бензина — обязательных расходов для большинства американцев, а также на транспортные расходы, которые бизнесы передают потребителям через повышение цен.

Как и акции, движение цен на нефть снизилось после скачка цен, начавшегося в воскресенье вечером. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate, эталон американской сырой нефти, недавно составляли около $71,50 за баррель, после достижения восьмимесячного максимума примерно в $75 в воскресенье вечером.

Реакция рынка в понедельник не стала сюрпризом для экспертов Уолл-стрит. «Первоначальная реакция рынка обычно заключается в повышении риск-премии на фоне увеличенной неопределенности», — написали аналитики Goldman Sachs в заметке в воскресенье. Но они отмечают, что геополитическая неопределенность сама по себе редко оказывает долгосрочное давление на рынок. «Вероятно, без устойчивых изменений цен на нефть, влияние на активы начнет «локализоваться», возвращаясь к активам, непосредственно затронутым ситуацией», — добавляют они, при этом не относя акции США к этим активам.

Связанное образование

Понимание инвестирования в риск-он и риск-оф и их влияние на рынок

Влияние войны на фондовые рынки: мнения и тренды инвесторов

Аналитики UBS в понедельник заявили, что их базовый сценарий предполагает, что скачок цен на нефть развернется «как только станет ясно, что перебои в поставках временные, критическая инфраструктура нефти не разрушена, и необходимость продолжения военных действий исчезнет».

Конечно, этот сценарий далек от уверенности. Хотя ослабленная иранская армия, вероятно, будет долго мешать проходу через пролив Хормуз, Иран остается крупным мировым поставщиком нефти, производя почти 5% мировой сырой нефти и жидких природных газов в январе, согласно данным Международного энергетического агентства, цитируемым UBS. «Любой потенциальный вакуум власти внутри Ирана может поставить под угрозу иранское энергетическое производство в среднесрочной и долгосрочной перспективе», — пишут аналитики.

Более того, иранский режим может иметь заинтересованность в сохранении волатильности энергетических рынков. Администрация Трампа учитывает риск повышения цен на нефть перед ноябрьскими промежуточными выборами, когда инфляция и стоимость жизни, по прогнозам, будут в центре внимания избирателей. Иран также осознает этот риск, по данным UBS, «и для него в интересах затянуть конфликт и нарушить потоки энергии, чтобы получить рычаг давления».

Обновление: В этой статье обновлены уровни закрытия фондовых индексов.