3 أسهم جديدة يراهن عليها الملياردير دان لوب الآن

رجل أعمال يشير إلى رسم بياني للنمو المستقبلي للشركات بواسطة Marchmeena29 عبر iStock

إوبوب جونز

الإثنين، 23 فبراير 2026 الساعة 11:00 مساءً بتوقيت غرينتش+9 مدة القراءة: 6 دقائق

في هذا المقال:

• أفضل اختيار من StockStory
• NVDA +0.31%
• TSLA -3.81%
• CMG -3.00%

يتمتع الملياردير ومدير صندوق التحوط دان لوب بسجل حافل منذ أن أسس صندوقه النشط في عام 1995، حيث جمع بين الاستثمار الاستراتيجي والنشاط المساهمي. يُعرف أسلوب لوب غالبًا بالمراهنات الكبيرة على الشركات ذات النمو السريع والاستعداد لإعادة هيكلة الحيازات من ربع إلى آخر. يمكن ملاحظة ذلك بوضوح في الربع الأول من عام 2025، عندما خرج تمامًا من Tesla (TSLA) بعد امتلاكها لربعين فقط، وتحول إلى Nvidia (NVDA) بدلاً من ذلك. أنهى Third Point الربع الأول من 2025 برصيد 6.55 مليار دولار موزعة على 45 سهمًا، مما يعزز مكانة لوب كواحد من أكثر مديري الأموال متابعة على وول ستريت.

بحلول الربع الرابع من 2025، كان لوب يتحرك مرة أخرى. تظهر أحدث إيداعات Third Point 13F مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ثلاث مراكز جديدة تشير إلى ميل نحو التعرض للمستهلكين والأسواق الدولية: Chipotle Mexican Grill (CMG)، Spotify (SPOT)، وAlibaba (BABA). وفقًا للإيداع، اشترت Third Point 4.73 مليون سهم من Chipotle، و100,000 سهم من Spotify، و825,000 سهم من Alibaba خلال الربع. والأهم من ذلك، أن كل عملية شراء جاءت خلال فترة صعبة للأسهم. انخفض سهم Chipotle بأكثر من 5% في الربع الرابع، وتراجع سهم Spotify بأكثر من 16%، واستمرت Alibaba في التعامل مع الضغوط الاقتصادية الكلية في الصين.

المزيد من الأخبار من Barchart

• إذا كانت Palantir قريبة من القاع، فما هو أفضل خيار في سهم PLTR؟
• أرباح NVDA، والرسوم الجمركية، وأشياء أخرى مهمة لمتابعتها هذا الأسبوع
• سهم Adobe (ADBE) تعرض للضرب لكن الأموال الذكية لا تزال صامدة
• تتحرك الأسواق بسرعة. تابع أخبارنا المجانية عبر النشرة الإخبارية Barchart Brief في منتصف النهار للحصول على مخططات حصرية، وتحليل، وعناوين.

ما الذي يراه أحد أذكى عقول وول ستريت في هذه الأسماء الثلاثة التي قد يغفل عنها السوق؟ دعونا نكتشف.

Chipotle Mexican Grill (CMG)

تعد Chipotle شركة مطاعم سريعة غير رسمية معروفة بط burritos، والأطباق، والوجبات المشابهة التي تُعد حسب الطلب. تعتمد على السرعة والراحة، مع نموذج تشغيل محكم عبر أكثر من 4000 موقع، معظمها مملوك للشركة.

خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، انخفض سهم CMG بنسبة 29%، لكنه بدأ في التعافي في 2026، مرتفعًا بنسبة 1.5% منذ بداية العام.

حتى بعد ذلك الانخفاض، لا يزال سهم Chipotle يتداول بمضاعف سعر إلى أرباح متوقع حوالي 33 مرة، مقابل مضاعف القطاع الذي يقارب 17 مرة.

في الربع الرابع، زادت الإيرادات بنسبة 5% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 3 مليارات دولار، رغم انخفاض مبيعات المطاعم المماثلة بنسبة 2.5% وانخفاض هامش التشغيل عند مستوى 23.4%. للسنة الكاملة 2025، زادت الإيرادات بنسبة 5.4% إلى 11.9 مليار دولار، وارتفعت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 4.5% إلى 1.17 دولار.

تستمر الإدارة في دفع النمو، مستهدفة 350 إلى 370 مطعمًا جديدًا في 2026، مع توقع أن يشمل حوالي 80% منها مسارات أعلى من خلال Chipotlanes. كما توسع الشركة دوليًا من خلال شراكات مع Alsea في المكسيك وSPC Group في كوريا الجنوبية وسنغافورة، بهدف جعل الأسواق الخارجية مصدرًا أسرع للنمو والأرباح.

على جانب العملاء، تعيد Chipotle إطلاق برنامج المكافآت بعد تجاوز 21 مليون عضو، وتضيف المزيد من التسويق المخصص المدعوم بالذكاء الاصطناعي. هذه المحركات للنمو، إلى جانب عمليات إعادة شراء الأسهم المستقرة وجهود الهامش، تمنح لوب أكثر من طريقة للفوز إذا تحسن حركة المرور. يتفق المحللون إلى حد كبير، حيث يصنف 35 خبيرًا السهم على أنه “شراء معتدل” بالإجماع. السعر المستهدف المتوسط البالغ 44.84 دولار يشير إلى إمكانية ارتفاع حوالي 19% من هنا.

Spotify Technology (SPOT)

تدير Spotify أكبر منصة بث صوتي في العالم، تعتمد على الاشتراكات المدفوعة وطبقة إعلانات سريعة النمو. كما تدير سوقًا ثنائي الجانب حيث يمكن للملصقات والمبدعين الدفع للحصول على مزيد من الرؤية عبر الموسيقى والبودكاست.

خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، انخفض سهم SPOT بنسبة 23%، والأسهم منخفضة بنسبة 16% منذ بداية العام.

حتى مع ذلك الانخفاض، لا يزال سهم Spotify يتداول بمضاعف تقييم مرتفع، حوالي 31 مرة أرباح متوقعة مقابل حوالي 14 مرة للقطاع.

أظهر الربع الأخير كيف أن الأعمال تتوسع مع زيادة الربحية. ارتفعت المستخدمين النشطين شهريًا إلى 751 مليون، بزيادة 11% على أساس سنوي، وزاد المشتركون المميزون بنسبة 10% إلى 290 مليون. نمت الإيرادات بنسبة 13% على أساس سنوي إلى 4.5 مليار يورو، وبلغ هامش الربح الإجمالي رقم قياسي عند 33.1%. ساعد ذلك في دفع دخل التشغيل إلى 701 مليون يورو، وتدفق نقدي حر قدره 834 مليون يورو، ليصل التدفق النقدي الحر للسنة الكاملة 2025 إلى 2.9 مليار يورو.

يتوقع المديرون وول ستريت أن تستمر الأرباح في النمو، مع إجماع يتوقع نمو الإيرادات المزدوجة الأرقام وزيادة الأرباح لكل سهم خلال السنوات القادمة. على جانب المنتج، تطلق Spotify ميزات تعتمد على الذكاء الاصطناعي وتنسيقات متعددة مثل قوائم التشغيل الذكية في الولايات المتحدة وكندا، وأدوات تخصيص أعمق، ووضع الاكتشاف، حيث يقبل الفنانون معدل حقوق أقل مقابل ترويج أكثر خوارزمية.

كما تدفع Spotify أكثر نحو الفيديو، بما في ذلك صفقة لبث أعلى بودكاستات الفيديو على منصة Netflix (NFLX)، مما يوسع مخزون الإعلانات الفيديو المميزة ويعزز الوصول إلى العلامة التجارية دون تكاليف محتوى استوديو.

يدعم المحللون بشكل كبير هذا التوجه، حيث يصنف 36 خبيرًا سهم SPOT على أنه “شراء معتدل” بالإجماع. السعر المستهدف المتوسط البالغ 677.88 دولار يشير إلى إمكانية ارتفاع حوالي 38% من هنا.

Alibaba (BABA)

Alibaba واحدة من أكبر شركات الإنترنت في الصين، مع أنشطة أساسية تشمل الأسواق الإلكترونية، والخدمات اللوجستية، والمدفوعات، ووحدة السحابة التي تتزايد ارتباطها بالذكاء الاصطناعي.

ارتفع سهم BABA بنسبة 14% خلال الـ 52 أسبوعًا الماضية، و5% منذ بداية العام، مما يفسر سبب تدخل لوب.

حتى بعد الانتعاش، لا يزال سهم Alibaba يتداول بمضاعف أرباح متوقع يبلغ 29 مرة مقابل حوالي 17 مرة للقطاع.

في الربع الأخير المبلغ عنه للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، سجلت Alibaba إيرادات بقيمة 247.79 مليار يوان (34.8 مليار دولار)، بزيادة 5% على أساس سنوي، أو 15% على أساس ثابت عند استبعاد Sun Art وIntime. ومع ذلك، تراجعت الربحية بشكل كبير حيث أنفقت الشركة بشكل كبير على التجارة السريعة، وتجربة المستخدم، والتكنولوجيا.

انخفض دخل العمليات إلى 5.36 مليار يوان، وتراجع الأرباح المعدلة بنسبة 78% على أساس سنوي. وكان صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين 20.9 مليار يوان. جاءت أرباح السهم المخفف وفق معايير GAAP عند 8.75 يوان لكل ADS، بينما كانت الأرباح المخففة غير وفق معايير GAAP 4.36 يوان لكل ADS، وكلاهما انخفض بأكثر من 70% على أساس سنوي. من المتوقع أن يرتبط الجزء التالي من قصة الأرباح بسياسات وذكاء اصطناعي.

قد تقلل حملة بكين على الخصومات الشرسة في توصيل الطعام والتجارة الفورية من حرق النقد المدعوم بالخصومات في أحد أكثر المناطق خسارة لشركة Alibaba. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يساعد خطة “الذكاء الاصطناعي + التصنيع” — التي تستهدف اعتماد الذكاء الاصطناعي عبر عشرات الآلاف من المصانع — في دفع المزيد من الطلب نحو Alibaba Cloud، التي تعتبر بالفعل مزودًا رائدًا للذكاء الاصطناعي في الصين.

كما يُتوقع أن تسعى Alibaba إلى طرح عام أولي (IPO) لوحدة شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، وهي خطوة قد تفتح قيمة وتوفر التمويل للشرائح التي تدعم جهودها في السحابة والذكاء الاصطناعي. يظل المحللون متفائلين جدًا، حيث يحصل سهم BABA على تصنيف “شراء قوي” بالإجماع بين 24 محللاً. السعر المستهدف المتوسط البالغ 197.25 دولار يشير إلى إمكانية ارتفاع حوالي 28% من المستويات الحالية.

الخلاصة

في النهاية، تبدو رهانات لوب الجديدة على Chipotle وSpotify وAlibaba أقل كأنها تقلبات جامحة وأكثر كأنها نداء مركز على نمو مرن حيث أصبح المزاج أكثر فوضوية من الأساسيات. جميع الأسماء الثلاثة لديها مسارات واضحة لتحقيق أرباح أعلى خلال السنوات القليلة القادمة، مدعومة بتوسع الوحدات، والتسعير، والرافعة التشغيلية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وليس فقط الهندسة المالية. في مثل هذا الوضع، من المحتمل أن تميل هذه الأسهم نحو الارتفاع مع الكثير من التقلبات على طول الطريق، مع أكبر ميل للارتفاع في تلك التي لا تزال تعتمد على الخوف، وليس على الرياضيات، في تحديد الأسعار.

_ في تاريخ النشر، لم يكن لدى إوبوب جونز (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) مراكز في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذا المقال. جميع المعلومات والبيانات في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com _