أسهم الرفاهية تتراجع مع مخاطر نزاع الشرق الأوسط على أحد "بقع الضوء القليلة" في القطاع

في هذا المقال

• CFR-CH
• KER-FR
• BRBY-GB
• MC-FR

تابع أسهمك المفضلة أنشئ حساب مجاني

نيويورك.

آدم غراي | رويترز

كانت أسهم السلع الفاخرة من بين القطاعات الأكثر تضررًا في بداية الثلاثاء، حيث تتجه الأسواق الأوروبية ليوم آخر من الخسائر مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط خلال الليل.

كانت أسهم conglomerate LVMH، ومالك غوتشي Kering، وصانع الملابس الخارجية البريطاني Burberry من بين الأسوأ أداءً، مع خسائر أسبوعية تقترب من 10% لكل منها. وكان مؤشر الأسهم الأوروبية الأوسع، Stoxx 600، منخفضًا بما يقرب من 3% يوم الثلاثاء، بعد أن انخفض بنسبة 1.6% يوم الاثنين.

لقد كان الشرق الأوسط محركًا للنمو في القطاع، الذي يواجه خلفية اقتصادية كلية صعبة، والعديد من العلامات التجارية التي كانت من بين الأفضل مبيعًا سابقًا تكافح الآن للتواصل مع المستهلكين.

ومع ذلك، لم تكن قوة المنطقة كافية لتعويض الضعف في أماكن أخرى، لا سيما في الصين، ولا تزال عمالقة الصناعة مثل LVMH وKering تكافح لاستعادة المبيعات إلى مسار إيجابي.

قالت جيلينا سوكولوفا، محللة Morningstar، لـ CNBC: “لقد كان الشرق الأوسط واحدًا من الأماكن القليلة المضيئة”. “هناك منطقة كانت صغيرة، لكنها حيوية جدًا، وتتأثر الآن.”

أطلقت الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات واسعة على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع أسفرت عن مقتل المرشد الأعلى للبلاد، آية الله علي خامنئي. وردت إيران بضربات انتقامية، وأصبح الصراع الآن يشمل المنطقة الأوسع من الشرق الأوسط دون نهاية واضحة في الأفق.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الحرب قد تستمر لأربعة إلى خمسة أسابيع، لكنها قد تستمر “لفترة أطول بكثير من ذلك”.

انخفضت أسهم Richemont، مالكة Cartier وVan Cleef وChloé، بشكل كبير يوم الاثنين والثلاثاء، مع تعرض كبير نسبيًا للمنطقة.

مخطط الأسهم أيقونةمخطط الأسهم أيقونة

تراجع أسهم السلع الفاخرة مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

ولكن حتى مع تعرض متوسط إيرادات الشرق الأوسط للعلامات التجارية الفاخرة في منتصف إلى أعلى الأرقام المفردة، فإن التداعيات قد تنتشر إذا استمر الصراع لأسابيع أو حتى شهور.

قال لوكا سولكا، محلل بيرنشتاين، لـ CNBC: “إذا لم يعود الناس إلى وضعهم الطبيعي، وواجهنا مزيدًا من المشاكل فيما يخص استيراد النفط والغاز من الخليج، فإن احتمالية حدوث ركود عالمي قد تزداد، وهذا بالتأكيد سيؤثر على القطاعات الترفيهية مثل السلع الفاخرة.”

وأضاف: “إذا استمر الحرب لمدة ستة أشهر أخرى، وخُربت إمدادات النفط بشكل كبير، فهذه أخبار سيئة جدًا.”

عامل “الشعور الجيد”

تتعرض أسهم السلع الفاخرة لضغوط خلال فترات عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي المتزايد، حيث تعتمد الطلبات عادة على خلفية “شعور جيد” وثقة مستهلكية داعمة، يقول المحللون.

كتب محللو RBC Capital Markets في مذكرة للعملاء يوم الاثنين: “يعتمد الطلب على السلع الفاخرة على ثقة المستهلك الإيجابية وتوقعات مستقبلية بناءة، بالإضافة إلى تجربة المستهلك التي غالبًا ما تكون أقل معاملات وأكثر عاطفية”. “الصراع، الصدمة، عدم اليقين والخوف ليست مفيدة في هذا السياق ويمكن أن تؤثر على الطلب على السلع الفاخرة على المدى القصير.”

مشروع عقاري في داماك هايتس، في دبي مارينا، دبي، الإمارات العربية المتحدة، يوم الجمعة، 20 فبراير 2026.

بلومبرج | بلومبرج | جيتي إيماجز

لا تزال التأثيرات على أسعار الأصول بشكل عام غير واضحة، لكن التحركات حتى الآن تشير إلى أنه من المتوقع أن يتعرض السوق لضربة، على الأقل على المدى القصير.

هناك شكوك كبيرة حول نهاية محتملة للصراع ومتى ستكون، حسب قول سوكولوفا، التي وصفت رد فعل السوق بأنه “مبالغ فيه” نظرًا لقلة المبيعات التي تأتي من المنطقة.

تعطيل السفر

أجبرت الإضرابات بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران في المنطقة شركات الطيران على إلغاء آلاف الرحلات. وقالت بعض شركات الطيران يوم الاثنين إنها ستستأنف “عددًا محدودًا” من الرحلات، لكن الطائرات لا تزال إلى حد كبير على الأرض مع دخول الصراع يومه الرابع.

يتزامن توقيت الضربات أيضًا مع رمضان، مما قد يعطل السفر بعد رمضان إذا استمر الصراع. وقال RBC إن السفر من الشرق الأوسط بعد شهر الصيام يكون في الغالب إلى أوروبا.

“نظرًا لتوقيت حرب إيران، وإيقاف الرحلات التجارية حاليًا، قد يتردد مستهلكو الشرق الأوسط في السفر بعد رمضان في عام 2026، مما قد يؤثر سلبًا على جزء من استهلاك السلع الفاخرة في أوروبا.”