Belden (NYSE:BDC) демонстрирует впечатляющие результаты в 4 квартале 2025 года

Belden (NYSE:BDC) демонстрирует впечатляющие результаты в 4 квартале 2025 года

Kayode Omotosho

Четверг, 12 февраля 2026 г., 22:11 по местному времени GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

BDC

+0.23%

Производитель электронных компонентов Belden (NYSE:BDC) сообщил о результатах за 4 квартал 2025 года, превзошедших рыночные ожидания по выручке, с ростом продаж на 8,1% в годовом выражении до 720,1 миллиона долларов. Кроме того, прогноз выручки на следующий квартал (среднее значение 682,5 миллиона долларов) оказался удивительно хорошим и на 3,2% выше ожиданий аналитиков. Его чистая прибыль по non-GAAP составила 2,08 доллара на акцию, что на 6,4% превышает консенсус-прогноз аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Belden? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Основные показатели Belden (BDC) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 720,1 миллиона долларов против оценки аналитиков в 696,9 миллиона долларов (рост на 8,1% в год, превышение на 3,3%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 2,08 доллара против оценки аналитиков в 1,95 доллара (превышение на 6,4%)

**Скорректированный EBITDA:** 122,1 миллиона долларов против оценки аналитиков в 120,9 миллиона долларов (маржа 17%, превышение на 1%)

**Прогноз выручки на Q1 2026 года** — 682,5 миллиона долларов по средней точке, выше оценки аналитиков в 661,2 миллиона долларов

**Прогноз EPS на Q1 2026 года** — 1,70 доллара по средней точке, выше оценки аналитиков в 1,68 доллара

**Операционная маржа:** 12,2%, по сравнению с 10,4% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 16,8%, аналогично тому же кварталу прошлого года

**Рыночная капитализация:** 5,59 миллиарда долларов

“2025 год стал годом явного прогресса и расширения рыночной доли во всех сферах бизнеса,” — заявил Ашиш Чанд, президент и CEO Belden Inc.

Обзор компании

Своими эмалированными медными проводами, использовавшимися в Первой мировой войне для союзных сил, Belden (NYSE:BDC) занимается проектированием, производством и продажей электронных компонентов для различных отраслей.

Рост выручки

Долгосрочные показатели продаж компании могут свидетельствовать о её общем качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но многие устойчивые компании растут годами. За последние пять лет Belden увеличила свои продажи на достойные 7,8% в годовом исчислении. Этот рост немного выше среднего по промышленному сектору и свидетельствует о том, что её предложения находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка Belden

Мы в StockStory делаем основной упор на долгосрочный рост, но в рамках промышленного сектора пятилетний исторический обзор может не учитывать циклы, отраслевые тренды или появление новых возможностей, таких как выигрыш новых контрактов или успешные линейки продуктов. Недавние показатели Belden показывают, что спрос замедлился, поскольку её годовой рост выручки за последние два года составил 4%, что ниже её пятилетней тенденции. Мы настороженно относимся к снижению темпов роста в секторе, так как это может свидетельствовать о смене потребительских предпочтений при низких издержках переключения.

Годовой рост выручки Belden

Анализ наиболее важных сегментов компании — Enterprise и Industrial, которые составляют 44,8% и 55,2% выручки соответственно, помогает лучше понять динамику доходов. За последние два года выручка сегмента Enterprise (сетевая инфраструктура и широкополосные решения) росла в среднем на 2% в год, а сегмента Industrial (инфраструктурная цифровизация и автоматизация) — на 8,2%.

Продолжение истории  

Квартальная выручка Belden по сегментам

В этом квартале Belden зафиксировала рост выручки на 8,1% в годовом выражении, а её 720,1 миллиона долларов превысили оценки аналитиков на 3,3%. Руководство компании прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 9,2% в годовом выражении.

Дальнейшие прогнозы показывают, что аналитики ожидают роста выручки на 4,3% за следующие 12 месяцев, что сопоставимо с двухлетней динамикой. Этот прогноз кажется скромным и указывает на то, что новые продукты и услуги пока не обеспечат улучшение итоговых показателей.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась без его влияния. Это вызывает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свои задачи — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчёт о наших трёх любимых акциях для игры в эту глобальную мегатренд.

Операционная маржа

Операционная маржа — один из лучших показателей прибыльности, потому что она показывает, сколько денег компания зарабатывает после закупки и производства продукции, маркетинга и продаж, а также поддержания актуальности через исследования и разработки.

Операционная маржа Belden за последние 12 месяцев могла немного колебаться, но в целом оставалась примерно на одном уровне, в среднем составляя 12,1% за последние пять лет. Этот показатель является высоким для промышленного сектора, что свидетельствует о хорошей управляемости компанией и эффективной структуре затрат. Такой результат неудивителен, учитывая высокий валовой доход, который создает благоприятную стартовую позицию.

Анализируя тенденцию прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Belden могла немного колебаться, но в целом оставалась стабильной за последние пять лет. Это вызывает вопросы о структуре расходов компании, поскольку рост выручки должен был дать ей возможность использовать преимущества фиксированных затрат, достигая лучших масштабных эффектов и прибыльности.

Годовая операционная маржа Belden (GAAP) за последние 12 месяцев

В 4 квартале Belden получила операционную прибыльную маржу в 12,2%, что на 1,8 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Рост показателя был обнадеживающим, и поскольку валовая маржа фактически снизилась, можно предположить, что компания стала более эффективной за счет более медленного роста операционных расходов, таких как маркетинг, R&D и административные расходы.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки — чтобы понять, насколько прибыльна становится компания.

За последние пять лет EPS Belden вырос на впечатляющие 22,4% в годовом исчислении, что выше его средней выручки за тот же период в 7,8%. Это говорит о том, что компания стала более прибыльной на акцию по мере расширения бизнеса.

Годовая EPS Belden за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

Глубже анализируя прибыль, можно понять драйверы её роста. Пятилетний обзор показывает, что Belden выкупила свои акции, сократив их количество на 11,1%. Это говорит о том, что рост EPS был достигнут не только за счет операционной эффективности, но и за счет финансовых манипуляций, таких как обратный выкуп акций, повышающий прибыль на акцию.

Общее количество разбавленных акций Belden

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы выявить новые тенденции или важные события в бизнесе.

За два года EPS Belden вырос на 5,1%, что ниже его пятилетней тенденции. Надеемся, что в будущем рост ускорится.

В 4 квартале Belden отчиталась о скорректированном EPS в 2,08 доллара, что на 6,4% выше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Этот показатель превзошел ожидания аналитиков. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что EPS за полный год достигнет 7,54 доллара и вырастет на 3,7%.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Belden

Нас поразило, насколько значительно Belden превзошла ожидания аналитиков по выручке в промышленном сегменте в этом квартале. Также радует, что её выручка и EPS превзошли оценки Wall Street. В будущем прогнозы по выручке и EPS на следующий квартал также оказались лучше ожиданий. С другой стороны, выручка в сегменте Enterprise немного отстала. В целом, это хороший квартал с несколькими ключевыми метриками, превзошедшими ожидания. После публикации цена акции осталась на уровне 142,63 доллара, не изменившись.

Действительно, Belden показала очень сильные квартальные результаты, но является ли эта акция хорошей инвестицией сейчас? При принятии решения важно учитывать её оценку, бизнес-качества и последние события в квартале. Об этом мы подробно рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете бесплатно прочитать здесь.